Investor berusia 20 tahun yang menghasilkan $ 110 juta dari saham meme sekarang mendorong perubahan di perusahaan psikedelik MindMed

Grup, FMC MM Holdings LLC, mengirim surat ke papan MindMed pada akhir September, mengusulkan langkah-langkah untuk meningkatkan nilai yang mencakup fokus yang lebih besar pada penggunaan modal untuk mempercepat pengembangan kandidat obat, sambil memangkas biaya untuk mengurangi pengeluaran uang tahunan.

Grup itu kesal dengan penawaran ekuitas dilutif baru-baru ini yang diberi harga diskon 30% dari harga penutupan hari sebelumnya. Langkah tersebut mengurangi saham FCM menjadi 4.3% dari 6.1% dan memicu aksi jual tajam di saham yang telah menyebabkannya berkinerja buruk, menurut Freeman.

Lihat: Saham perusahaan psikedelik MindMed turun 50% setelah menjual saham baru

Saham MindMed telah jatuh lebih dari 90% dalam 12 bulan terakhir, dibandingkan dengan kerugian 79% untuk Atai Life Sciences NV
ATAS,
-1.16%
dan 73% untuk Compass Pathways PLC
CMPS,
-1.15%,
dua saingan di ruang psikedelik. Patokan S&P 500
SPX,
-0.74%
telah menurun 15%.

“Sebagian besar biotek mengurangi pengeluaran dan mencoba menghemat uang di pasar beruang, sementara MindMed meningkatkan pengeluaran uangnya,” kata Freeman kepada MarketWatch dalam sebuah wawancara.

MindMed tidak setuju, mencatat bahwa banyak biotek, dan terutama yang masih dalam fase klinis, berada di bawah tekanan di pasar saat ini.

“Proposal FCM tidak realistis dan menunjukkan kurangnya pemahaman tentang bagaimana pertumbuhan perusahaan biotek seperti MindMed pada akhirnya akan memberikan nilai kepada pemegang saham,” kata Chief Executive Rob Barrow MarketWatch dalam komentar email.

Baca juga: 'Jamur ajaib' dapat membantu pecandu alkohol minum 83% lebih sedikit — atau berhenti minum sama sekali, menurut penelitian

FCM mengatakan MindMed perlu secara drastis mengurangi waktu pengembangan untuk dua kandidat produk utamanya, yang dijuluki MM-110 dan MM-120. Keduanya adalah bentuk LSD dengan yang pertama saat ini dalam percobaan sebagai pengobatan untuk gangguan penggunaan opioid dan yang terakhir sebagai pengobatan untuk kecemasan.

“Rencana kami untuk meningkatkan MindMed berpusat pada penyebaran strategis uang tunai pada program-program tertentu sehingga obat-obatan inti berkembang pesat menuju persetujuan FDA, pengurangan pembakaran uang tunai yang tidak perlu, dan rencana untuk meningkatkan modal dengan cara yang tidak berdampak buruk pada saham perusahaan. harga,” tulis FCM dalam surat kepada dewan.

MindMed saat ini sedang dalam uji coba penemuan dosis Tahap 2 untuk MM-120 dengan maksud untuk memulai uji coba Tahap 3. FCM ingin perusahaan meminta otorisasi FDA untuk langsung beralih ke uji coba Fase 3 dan melewati Fase 2, menggunakan data dari uji coba yang diselesaikan oleh kolaborator MindMed Matthias Liechti, yang menurut Freeman adalah pakar terkemuka di bidang psikedelik.

Liechti, yang diidentifikasi di situs MindMed sebagai profesor farmakologi klinis dan penyakit dalam di University of Basel dan seorang dokter yang hadir di University Hospital Basel, “baru-baru ini menerbitkan studi kontrol plasebo acak mengenai LSD dan kecemasan yang menunjukkan kepercayaan 99.993% dalam hasilnya,” bunyi surat FCM. “Selain itu, Profesor Liechti telah melakukan beberapa studi penemuan dosis untuk menilai keamanan LSD yang telah berhasil mengidentifikasi dosis efektif untuk mengobati kecemasan dengan aman. Hal ini memungkinkan MindMed untuk memanfaatkan kolaborasinya dengan Dr. Liechti untuk berpotensi melewati fase Fase IIb secara keseluruhan. ” 

CEO MindMed Barrow membantah klaim itu. “Tidak ada dasar untuk klaim bahwa kami dapat melewatkan studi Fase 2 kami untuk MM-120 dan langsung ke Fase 3,” katanya kepada MarketWatch. “Melakukannya menimbulkan beberapa risiko, termasuk kegagalan Fase 3 mengingat kami tidak akan mengidentifikasi dosis optimal, penolakan FDA terhadap aplikasi obat baru kami bahkan setelah percobaan yang berhasil, dan penundaan, dengan asumsi – seperti yang mungkin – FDA akan menolak kami proposal untuk langsung masuk ke program Fase 3.” 

FCM termasuk paman Freeman, Scott Freeman, seorang pengusaha biotek dan salah satu pendiri MindMed, yang menggugat sesama pendiri Stephen Hurst. Gugatan itu menuduh bahwa Hurst menggulingkan Freeman dari perusahaan dan kemudian merekayasa kesepakatan yang mengalihkan kekayaan intelektual yang berharga ke saingannya.

Hurst menanggapi permintaan MarketWatch untuk berkomentar dengan pernyataan ini: "Tidak ada dasar faktual untuk klaim Dr. Freeman."

Barrow mengatakan tuduhan dalam litigasi Freeman-Hurst “berkaitan dengan kejadian bertahun-tahun dan individu yang terlibat dalam MindMed di masa lalu.

“Mereka tidak ada hubungannya dengan perusahaan hari ini. Yang penting, pernyataan FCM tentang kekayaan intelektual kami untuk program utama kami, MM-120, tidak berdasar. Kami belum memberikan hak kekayaan intelektual apa pun kepada kandidat obat kami.”

Dr. Szu-yin (Jennifer) Wu, asisten profesor klinis di fakultas manajemen Universitas Buffalo, mengatakan perusahaan mikro dan saham penny telah lama dianggap sebagai investasi berisiko dan lebih buram dalam lingkungan informasi.

“Mereka tunduk pada kekuatan pemantauan eksternal yang lebih sedikit karena struktur kepemilikan dan cakupan yang lebih sedikit oleh analis keuangan. Namun, hak pemegang saham di perusahaan penny-stock sama pentingnya dengan di perusahaan megacap dari perspektif tata kelola perusahaan, ”katanya.

FCM mengatakan awalnya meminta satu kursi di dewan tetapi sekarang mencari untuk mengadakan pemilihan pemegang saham khusus untuk menunjuk daftar pengendali tiga direktur, sebagaimana diizinkan berdasarkan hukum Kanada.

“Uang tunai adalah premium di pasar beruang, jadi kami ingin masuk sementara perusahaan masih memiliki uang tunai dan kami bisa mendapatkan rencana manajemen yang baik,” kata Freeman.

Topik psikedelik dan potensinya untuk digunakan dalam gangguan kesehatan mental telah menjadi populer akhir-akhir ini, sebagian didorong oleh Dokumenter Netflix dengan Michael Pollan, “Cara Mengubah Pikiran Anda, ” yang menampilkan kisah-kisah menjanjikan tentang pasien kanker yang kehilangan rasa takut akan kematian dan para veteran yang mengatasi gangguan stres pasca-trauma.

Tetapi para peneliti mengingatkan bahwa ada risiko yang tidak diketahui pada terapi dan tidak setiap pasien merespons dengan cara yang sama.

Baca sekarang: Janji dan bahaya industri miliaran dolar berkembang di sekitar terapi yang dibantu psikedelik

Namun, Oppenheimer adalah penggemar MindMed, dengan analis François Brisebois menilai saham tersebut berkinerja lebih baik dengan target harga $52. Saham saat ini diperdagangkan di bawah $3.

“Meskipun ada persaingan dari beberapa biotek psikedelik yang baru muncul, kami percaya MindMed adalah pemimpin dengan modal besar yang siap untuk mengganggu pasar kesehatan mental yang besar dan berkembang,” tulisnya dalam inisiasi liputannya pada bulan Agustus.

Sekitar seperlima dari orang dewasa AS telah didiagnosis dengan gangguan kesehatan mental, dan sekitar 21% memiliki prevalensi kecemasan, dan, Brisebois menulis, “tidak perlu banyak penetrasi pasar untuk pengobatan yang cepat dan tahan lama untuk memasuki wilayah blockbuster (meskipun durasi perawatannya lebih lama [sekitar] 10 jam).”