Sejarah 250 tahun memberitahu investor untuk bertaruh pada obligasi Treasury pada tahun 2023, kata Bank of America

Benchmark obligasi Treasury AS menghadapi pengembalian tahunan terburuk sejak 1788, tetapi kemungkinan besar akan terjadi di tahun baru, bersama dengan penurunan harga saham.

Itu menurut tim ahli strategi di Bank of America yang dipimpin oleh Michael Hartnett, yang melihat sejarah 250 tahun untuk menyimpulkan bahwa obligasi menuju pengembalian positif pada tahun 2023, karena pasar berputar dari "'kejutan inflasi' uber-bearish dan kejutan suku bunga. '” dengan ekspektasi untuk resesi.

Bagan dari ahli strategi menunjukkan catatan Treasury 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
4.001%
telah kehilangan 23% tahunan hingga saat ini, dan ditetapkan untuk kerugian tahunan kedua berturut-turut. Terakhir kali investor melihat kerugian back-to-back seperti itu adalah tahun 1958 hingga 1959, kata Hartnett. Selain itu, kelas aset tidak pernah mengalami kerugian tiga tahun berturut-turut, dan terakhir kali mengalami kerugian lebih dari 5% diikuti dengan pengembalian positif pada tahun 1861, menurut bank.

Bagan berikutnya menunjukkan bagaimana pengembalian jangka panjang untuk Treasurys AS telah jatuh ke level terendah 50 tahun di 0.7%, dari tertinggi sebanyak 9.7% selama terendah pandemi Maret 2020 untuk pasar saham.

Pasar telah melihat 243 kenaikan suku bunga secara global tahun ini, yang menurut Hartnett berjumlah satu per hari perdagangan, tetapi pasar obligasi sekarang mulai berputar, mengingat kebijakan "berkedip" dari Bank of England, Royal Bank of Australia dan Bank of Canada .

Ahli strategi mengatakan mereka melihat "kejutan resesi" untuk pasar ke depan, yang akan mengarah ke tertinggi baru dalam spread kredit, terendah baru untuk ekuitas, kemungkinan pada kuartal pertama tahun depan. Itu bahkan jika saham bersiap untuk reli kuartal keempat karena bearish ekstrim oleh investor.

"Perdagangan resesi selalu obligasi panjang, saham pendek," katanya, memberikan grafik di bawah ini.

Big Tech telah melalui pemeras pendapatan akhir-akhir ini, dengan kekecewaan baru dari Amazon.com
AMZN,
-8.41%,
setelah Microsoft
MSFT,
+ 2.91%,
Alfabet
GOOGGL,
+ 3.30%,
Platform Meta
META,
+ 1.04%
dan Snap
JEPRET,
+ 5.18%
pendapatan suram.

Opini: Facebook dan Google tumbuh menjadi raksasa teknologi dengan mengabaikan Wall Street. Sekarang itu bisa menyebabkan kejatuhan mereka

Kerugian itu baru dimulai, kata Hartnett, memberikan grafik berikut:

Opini: Ledakan cloud telah mencapai momen paling badai, dan merugikan investor miliaran

Sumber: https://www.marketwatch.com/story/250-years-of-history-is-telling-investors-to-bet-on-treasury-bonds-in-2023-bank-of-america-says- 11666958942?siteid=yhoof2&yptr=yahoo