Sebagian besar saham belum mampu mempertahankan awal yang cepat hingga tahun 2023, tetapi kapitalisasi kecil dan menengah ini mengungguli dan siap untuk terus tumbuh.
Iharapan investor untuk rebound cepat di pasar saham pada tahun 2023 telah gagal sejak reli Tahun Baru, dengan S&P 500 turun 2% sejak pemantulan 6.2% di bulan Januari, tetapi saham berkapitalisasi kecil dan menengah telah mempertahankan keuntungan mereka di kuartal pertama tahun ini, dan banyak yang masih berdagang dengan valuasi yang menarik.
Indeks Russell 2000 naik 6.7% tahun ini, mengalahkan kenaikan 500% S&P 3.8, dan satu saham yang mendorong kinerja yang lebih baik sejauh ini adalah Denny's, membukukan keuntungan 25% tahun ini setelah tiga tahun berkinerja buruk. Jaringan restoran waralaba yang dikenal dengan sarapan Grand Slam lengkap dengan pancake, telur, bacon, dan sosis menghasilkan pendapatan $456 juta tahun lalu, 15% lebih tinggi dari tahun 2021 meskipun di bawah kinerja tipikalnya sebelum Covid. Sahamnya masih turun 50% dari puncak musim panas 2019 dan diperdagangkan hanya dengan pendapatan 9.8 kali lipat, setengah dari rata-rata P/E membuntuti 19.6 untuk S&P 500.
Denny's bukanlah sebuah anomali. Investor yang menaruh uang mereka di mana mulut mereka berada di topi kecil sedang berpesta tahun ini.
Denny's bukanlah sebuah anomali. Investor yang menaruh uang mereka di mana mulut mereka berada di topi kecil sedang berpesta tahun ini. Goyang Shack naik 40% setelah bertahun-tahun pertumbuhan pendapatan yang cepat, meskipun tidak menguntungkan, termasuk saham Toko Negara Tua Cracker Barrel, Jack in the Box dan Wingstop semuanya naik dua digit.
Restoran terus menghasilkan pesanan takeout setelah memperkuat sistem mereka selama pandemi dan berkembang pesat dengan makan langsung kembali mendekati tingkat normal juga. Analis Truist Jake Bartlett mengatakan lebih dari dua pertiga lokasi Denny kembali ke layanan 24 jam sekarang, angka yang sekitar 95% sebelum pandemi tetapi turun menjadi kurang dari setengah tahun lalu, dan oven baru di mereka dapur akan membantu meningkatkan pilihan makan malam mereka.
“Sebagian besar kategori restoran telah pulih ke tingkat penjualan yang lebih tinggi dari sebelum Covid,” kata Bartlett, yang memiliki peringkat beli di Denny's. “Kategori santapan keluarga masih yang paling tertinggal dalam pemulihan, jadi masih banyak ruang bagi pengunjung keluarga untuk melanjutkannya.”
Denny's adalah salah satu dari 26 saham berkapitalisasi kecil dan menengah Forbes diidentifikasi menggunakan data dari YCharts yang telah memperoleh setidaknya 20% tahun ini, mengungguli pasar, sambil mempertahankan rasio harga terhadap pendapatan yang murah kurang dari 15, dengan pertumbuhan pendapatan yang diharapkan untuk tahun fiskal ini dan rasio utang terhadap ekuitas yang rendah. Saham kecil yang kuat ini telah memberi penghargaan kepada investor yang menavigasi pasar yang goyah dan tampaknya masih murah.
Daftar ini termasuk pembuat jeans biru Merek Kontoor, perusahaan induk merek seperti Wrangler dan Lee, peritel pakaian Barat Gudang Booting dan pengebor minyak dan gas Sumber Daya Permian. Brunswick Corp., yang telah naik 22% tahun ini dan memiliki rasio P/E kurang dari 10, memproduksi kapal dan mesin kapal melalui merek terkenal seperti Mercury dan Boston Whaler. Perusahaan yang berbasis di Mettawa, Illinois didirikan pada tahun 1845 dan dimulai dengan membuat kereta kuda dan meja biliar. Itu mengakuisisi Mercury Marine pada tahun 1961 dan sejak itu berputar sepenuhnya ke air, dan mengakuisisi perusahaan elektronik dan sensor kelautan Navico seharga $ 1.05 miliar pada tahun 2021. Brunswick mencatat rekor penjualan $ 6.8 miliar tahun lalu.
Rata-rata harga rumah buatan pabrik adalah $70,000 hingga $200,000, sementara rata-rata harga rumah yang ada di atas $350,000.
Perumahan adalah sektor lain yang muncul beberapa kali dalam daftar kami, meskipun tingkat hipotek meningkat dan kekhawatiran resesi menghambat permintaan. Juara Skyline, pemimpin dalam industri rumahan buatan pabrik, telah memperoleh 34% tahun ini, dan pesaing Industri Cavco naik 28%. Kedua perusahaan ini memproduksi rumah modular dan RV dan mengangkutnya ke lokasi untuk pelanggan, jadi tidak seperti pembangun rumah tradisional, akuisisi tanah tidak diperlukan. Keduanya memiliki sedikit atau tanpa hutang dan telah mendapatkan pangsa pasar karena penjualan masing-masing meningkat lebih dari dua kali lipat dalam dua tahun terakhir.
“Biasanya, target konsumen untuk jenis perumahan ini adalah konsumen berpenghasilan rendah,” kata Greg Palm, analis riset senior di Craig Hallum Capital Group. “Apa yang Anda lihat sekarang adalah konsumen berpenghasilan jauh lebih tinggi yang mendapatkan harga dari perumahan tradisional yang dibangun di lokasi.”
Skyline Champion menjual 26,000 rumah pada tahun 2022 dan Cavco menjual hampir 20,000, dibandingkan dengan setidaknya 65,000 untuk pembuat rumah tradisional terbesar di Amerika DR Horton dan Lennar. Para pemimpin industri tersebut memiliki kapitalisasi pasar sekitar $30 miliar, dibandingkan dengan $3.9 miliar untuk Skyline Champion dan $2.5 miliar untuk Cavco, tetapi analis memperkirakan model buatan pabrik akan terus mendapatkan daya tarik berkat keterjangkauannya. Jay McCanless, wakil presiden senior di Wedbush, mengatakan rata-rata harga rumah buatan pabrik adalah $70,000 hingga $200,000, tergantung berapa banyak bagian yang disertakan, sementara harga rata-rata rumah yang ada di atas $350,000, meskipun angka tersebut biasanya termasuk tanahnya juga.
Pemberi pinjaman hipotek Kepemilikan UWM secara mengejutkan adalah salah satu saham berkinerja terbaik di layar, dengan keuntungan 40% tahun ini, meskipun tetap 65% di bawah puncaknya pada akhir tahun 2020 setelah terpukul selama dua tahun. Didirikan oleh miliarder Mat Ishbia, yang menyelesaikan akuisisi saham mayoritasnya di NBA's Phoenix Suns pada bulan Februari dengan penilaian $4 miliar, pendapatan UWM anjlok 41% pada tahun 2021 menjadi $2.1 miliar saat originasi menyusut. Perusahaan dan pesaing hipoteknya yang lebih besar Perusahaan Roket, yang didirikan oleh miliarder Cleveland Cavaliers pemilik Dan GIlbert, keduanya dengan mudah mengalahkan S&P 500 dan Russell 2000 year-to-date..
“Saya pikir bagian dari ini adalah sedikit reli bantuan. Orang-orang menyadari bahwa dari perspektif penilaian, nama-nama ini menjadi terlalu murah, bahkan di lingkungan pembelian dengan volume yang lebih rendah,” kata McCanless. “Mungkin ada kepercayaan bahwa yang besar hanya akan menjadi lebih besar, terutama di pasar yang lebih lambat.”
Lihat di bawah, untuk daftar lengkap 26 penawaran kecil untuk awal yang kuat di tahun 2023:
LEBIH DARI FORBES
Sumber: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/03/09/from-power-boats-to-grand-slam-breakfasts-27-small-cap-bargains-defying-a-difficult- pasar/