3 saham ekuitas swasta berimbal hasil tinggi yang murah untuk tahun 2023

Saham Private Equity (PE) memiliki kinerja yang kuat dalam beberapa tahun terakhir. Seperti yang ditunjukkan di bawah ini, firma PE Amerika terbesar, termasuk Carlyle Group, telah mengungguli indeks S&P 500 dalam lima tahun terakhir. Saham Ares Capital melonjak lebih dari 350% dalam lima tahun terakhir sementara saham Carlyle naik 81%. 

Saham PE memiliki pengembalian beragam dalam 12 bulan terakhir karena tren pembuatan kesepakatan terhenti dan suku bunga melonjak. Indeks S&P 500 turun sekitar 7% sementara yang lain seperti Carlyle dan Blackstone turun lebih dari 20%. KKR dan Ares terus melakukannya dengan baik. Jadi, inilah saham PE terbaik yang diperdagangkan secara publik untuk diinvestasikan.

Blackstone

Batu hitam (NYSE: BX) harga saham telah berkinerja buruk dalam beberapa bulan terakhir karena kekhawatiran tentang produk BREIT-nya. BREIT adalah produk REIT internal yang memungkinkan orang berinvestasi di real estat. Sementara BREIT berhasil dengan baik pada tahun 2022, perusahaan mengalami peningkatan arus keluar karena kinerjanya yang lebih baik dibandingkan REIT yang diperdagangkan secara publik. 

Saya percaya bahwa ketakutan ini tidak beralasan. Pertama, BREIT memiliki nilai aset bersih sekitar $74 miliar dibandingkan dengan total kekayaan Blackstone yang lebih dari $975 miliar. Selanjutnya, Blackstone adalah investasi yang bagus karena pertumbuhan AUM yang kuat. Untuk perusahaan ekuitas swasta, aset yang menghasilkan biaya sangat penting.

Selanjutnya, perusahaan memiliki luas jumlah bubuk kering, dengan aset lebih dari $43 miliar. Ini memiliki jumlah bubuk kering tertinggi di industri PE. Ini penting, terutama jika dunia benar-benar mengalami resesi. Ini berarti bahwa perusahaan memiliki likuiditas yang cukup untuk melakukan transaksi.

Sedangkan Blackstone memiliki beragam bisnis yang terdiri dari aset riil, ekuitas swasta, kredit dan asuransi, dan solusi lainnya. Lebih lanjut, perusahaan ini dipimpin oleh pendiri dan memiliki penilaian yang relatif murah dengan kelipatan PE 18. Puncaknya adalah bahwa perusahaan memiliki hasil dividen sekitar 4.6.

Carlyle Group

Grup Carlyle (NYSE: CG) harga saham sangat tertinggal dari perusahaan PE lainnya. Oleh karena itu, ini adalah investasi pelawan mengingat perusahaan baru saja menyambut CEO baru. Alasan utama mengapa Carlyle tertinggal adalah, tidak seperti perusahaan lain, pertumbuhan AUM-nya relatif lambat. Tidak seperti Apollo Global Management dan Blackstone, ia kekurangan modal permanen. Perusahaan lain telah berinvestasi di perusahaan asuransi yang memberi mereka likuiditas yang dalam. 

Carlyle juga memiliki bubuk kering terbatas dengan sekitar $10 miliar, yaitu sekitar 2.6% aset. Oleh karena itu, dengan CEO baru, kami dapat melihat Carlyle bekerja dengan baik di tahun-tahun mendatang saat dia menghidupkan kembali pertumbuhan. Ini adalah penilaian yang relatif lebih murah dan hasil dividen yang sehat sekitar 3.71%. Kelipatan PE trailing perusahaan sebesar 10.46 jauh lebih rendah dibandingkan perusahaan lain.

Ada kontra saat berinvestasi di Carlyle. Pertama, tidak jelas apakah pendiri perusahaan akan memberikan mandat kepada CEO baru untuk menjalankan perusahaan secara mandiri. Selanjutnya, tidak seperti perusahaan PE lainnya, portofolionya relatif tidak seimbang. Terakhir, campuran aset riil AUM mencapai 15%, lebih rendah dari perusahaan utama lainnya.

KKR 

KKR (LON : KKR) adalah salah satu perusahaan ekuitas swasta terbaik untuk berinvestasi. Ia memiliki lebih dari $500 miliar aset yang dikelola dan lebih dari $30 miliar dalam bubuk kering. Campuran aset riil perusahaan dari AUM yang lebih luas adalah sekitar 23.8%. Selanjutnya, KKR memiliki salah satu portofolio paling beragam di semua area industri PE.

KKR juga diremehkan secara signifikan dengan kelipatan PE 14.6 dan kelipatan maju 14.2. Penilaian rendah ini sebagian besar karena produk KREIT-nya. Pada bulan Januari, perusahaan memutuskan untuk mengekang penebusan dalam produk. Seperti halnya Blackstone, membatasi penebusan ini dapat dimengerti karena dana diinvestasikan dalam aset nyata.