3 Saham Mahal yang Harus Dihindari

Tidak ada hal yang pasti di pasar saham. Tapi inilah hal yang hampir pasti: berinvestasi pada saham yang menjual 100 kali pendapatan akan membuat Anda sedih.

Saya melakukan daftar peringatan tahunan pada saham tersebut. Mulai tahun 2000, saya telah memperingatkan terhadap 81 dari mereka. Dari jumlah tersebut, 73% kehilangan uang dalam 12 bulan berikutnya. Dan 85% berkinerja lebih buruk daripada Indeks Pengembalian Total 500 Standard & Poor.

Secara historis, sebagian besar saham telah terjual sekitar 1.5 kali pendapatan. Saat ini, kelipatan rata-rata adalah sekitar 2.5.

Tesla (TSLA), yang dikenal sebagai saham mahal, dijual dengan pendapatan 8.9 kali lipat. MicrosoftMSFT
, salah satu perusahaan paling sukses dalam sejarah, menghasilkan pendapatan 9.5 kali lipat.

Jika sebuah saham menghasilkan pendapatan 100 kali lipat, investor sangat memperhatikan prospeknya. Ini adalah saham harapan, saham hype dan dalam banyak kasus saham meme (saham yang populer dengan "Kera" yang digambarkan sendiri di Internet).

Penguat Biotek

Saat ini ada 28 saham dengan nilai pasar $1 miliar atau lebih yang dijual dengan laba 100 kali lipat atau lebih. Dua puluh tujuh dari mereka berada di sektor kesehatan dan sebagian besar adalah bioteknologi.

Itu bukan misteri mengapa. Perusahaan biotek biasanya memiliki sedikit atau tidak ada pendapatan di tahun-tahun awal mereka, sementara mereka menuangkan sumber daya untuk mengembangkan obat untuk satu atau lebih penyakit. Penelitiannya menarik, potensi hasilnya besar.

Kesuksesan akhir akan menjadi obat untuk kanker. Suatu hari nanti, seseorang akan menemukannya. Tetapi kemungkinan bahwa itu akan menjadi perusahaan tempat Anda berinvestasi kecil.

Seabad yang lalu, mobil masih baru dan stok mobil sedang panas. Sebagian besar jatuh di pinggir jalan. Hal yang sama terjadi dengan stok radio. Demikian pula, memilih pemenang utama di antara tanaman calon perusahaan biotek saat ini merupakan tantangan besar.

Virgin Galactic

Perawan Galaksi MemegangsSPCE
, perusahaan penerbangan luar angkasa yang didirikan oleh pengusaha Inggris Sir Richard Branson, menjual 999 kali pendapatan. Ia ingin mempromosikan wisata luar angkasa, dan Anda dapat memesan tiket untuk penerbangan mendatang seharga $450,000.

Branson sendiri terkenal pergi ke luar angkasa pada tahun 2021. Perusahaan berharap ada beberapa tamu yang membayar ke luar angkasa tahun ini. Pendapatannya dalam empat kuartal terakhir adalah $1.6 juta. Nilai pasar saham adalah $1.75 miliar.

Misalkan delapan tahun dari sekarang, Virgin Galactic memiliki penerbangan mingguan ke luar angkasa membawa 100 penumpang, masing-masing membayar $450,000 untuk tiket mereka. Itu akan menjadi pendapatan tahunan $ 2.3 miliar.

Mungkin menurut Anda asumsi tersebut konservatif. Saya pikir mereka murah hati. Apakah perusahaan kemudian akan menguntungkan? Saya meragukannya, mengingat apa yang harus dibayar Virgin Galactic untuk roket, bahan bakar roket, pilot, dan asuransi.

Karuna

Terapi Karuna (KRTX) adalah perusahaan terbesar berdasarkan nilai pasar ($6.8 miliar) yang menjual 100 kali pendapatan atau lebih. Berbasis di Boston, perusahaan memiliki obat (KarXT) untuk memerangi skizofrenia dan psikosis yang terkait dengan penyakit Alzheimer.

KarXT sedang dalam uji klinis tahap akhir. Perusahaan mungkin akan meminta persetujuan dari Food & Drug Administration segera, dan berharap untuk memasarkan obat tersebut pada tahun 2024. Karuna mengatakan tujuannya adalah "untuk membuat dan memberikan obat transformatif untuk orang yang hidup dengan kondisi kejiwaan dan neurologis."

Reata

Farmasi Reata (RETA) memiliki utang sebesar 31 kali ekuitas pemegang saham (kekayaan bersih perusahaan). Perusahaan yang berbasis di Plano, Texas (jantung negara minyak) sedang mengerjakan obat antioksidan dan anti-inflamasi.

Ada banyak bentuk antioksidan, baik alami maupun buatan manusia. Mereka dianggap menjanjikan dalam terapi kanker dengan melindungi sel dari kerusakan yang disebabkan oleh molekul tidak stabil yang dikenal sebagai radikal bebas.

Kecuali pada tahun 2014, ketika mencatat laba sekitar $690,000, Reata menunjukkan kerugian setiap tahun. Kerugian telah melebar dan mencapai $311 juta dalam empat kuartal terakhir.

Rekam Masa Lalu

Daftar peringatan hari ini tentang penjualan saham dengan pendapatan 100 kali lipat atau lebih adalah yang ke-19^th Saya telah menyusunnya, mulai tahun 2000. Daftar sebelumnya menunjukkan kerugian rata-rata 12 bulan sebesar 28.0%. Untuk periode yang sama, Standard & Poor's 500 Total Return Index memiliki rata-rata keuntungan sebesar 9.8%.

Tiga belas dari daftar sebelumnya menunjukkan kerugian; lima menunjukkan keuntungan. (Laba buruk, ketika kita berbicara tentang daftar peringatan.) Lima belas dari 18 daftar berkinerja lebih buruk daripada S&P 500.

Ingatlah bahwa hasil kolom saya adalah hipotetis dan tidak boleh dikacaukan dengan hasil yang saya peroleh untuk klien. Juga, kinerja masa lalu tidak memprediksi masa depan.

Daftar peringatan saya dari satu tahun lalu berisi tiga saham. Rivian Automotive turun 69% sejak daftar tersebut diterbitkan (21 Februari 2022 hingga 17 Februari 2023). Terapi IntelliaNTLA
turun 53%. Arena FarmasiARNA
sudah naik 7%.

Pengungkapan: Saya tidak memiliki posisi, long atau short, dalam saham yang dibahas hari ini, untuk saya sendiri atau klien.