Dia mengharapkan 3M menghasilkan sekitar $6 miliar arus kas bebas pada tahun 2023, dibandingkan dengan konsensus Wall Street sekitar $5.9 miliar. Heymann mengatakan sekitar 25%, atau $1.5 miliar, dari uang tunai gratis itu berasal dari perawatan kesehatan. $4.5 miliar yang akan tersisa setelah spin-off masih akan mencakup pembayaran dividen $3.4 miliar—angka yang mengasumsikan unit perawatan kesehatan tidak meringankan beban dengan mengambil sebagian pembayaran.
Pertumbuhan 3M melambat—manajemen memangkas perkiraannya untuk peningkatan penjualan tahunan di bulan Juli—dan inflasi mengurangi margin laba operasi yang disesuaikan menjadi sekitar 21% pada kuartal kedua, untuk penurunan tahun-ke-tahun sekitar 2 poin persentase. Tetapi 3M mampu membayar pembayarannya.
Masalah bagi investor adalah tentang meningkatnya kewajiban hukum. Jumat memberi 3M a pukulan ganda di depan itu.
Sebagai permulaan, seorang hakim pada dasarnya menolak upaya 3M untuk memasukkan anak perusahaan ke dalam perlindungan kebangkrutan untuk membatasi pembayaran potensial dari ratusan ribu tuntutan hukum atas penyumbat telinga yang dijual kepada militer yang mungkin telah merugikan pendengaran para veteran. Kebangkrutan akan membatasi total kewajiban sekitar $1 miliar; 3M mengatakan akan mengajukan banding.
Juga Jumat, Badan Perlindungan Lingkungan mengusulkan untuk menyatakan kelompok bahan kimia yang dikenal sebagai PFOA dan PFAS sebagai zat berbahaya di bawah undang-undang Superfund. 3M memproduksinya sejak lama, jadi penunjukan itu bisa berarti pemerintah akan mengharuskan perusahaan menghabiskan miliaran dolar untuk membersihkannya.
Biaya dari kedua masalah tersebut adalah sulit diukur. Jumlahnya bisa mencapai puluhan miliar, menurut perkiraan kasar Wall Street. Masalah sebesar itu akan menekan arus kas selama bertahun-tahun.
3M terdengar berkomitmen untuk dividennya. Masalah alokasi modal muncul karena perusahaan menerima pertanyaan dari analis setelah melaporkan pendapatan kuartal kedua. Prioritas dalam alokasi modal adalah berinvestasi dalam bisnis, kata CEO Mike Roman, tetapi item kedua yang dia sebutkan adalah dividen. Ini adalah "prioritas tinggi bagi kami dan terus berlanjut," katanya.
3M baru-baru ini membayar dividen triwulanan sebesar $1.49 per saham. Hasil stok sekitar 4.8%, jauh lebih tinggi dari rata-rata sekitar 2% untuk stok industri di
S&P 500.
Dividen "adalah apa yang ditanyakan orang-orang tentang yang bertahan dengan saham," tambah Heymann. Tidak semua orang tetap pada jalurnya: Sahamnya turun sekitar 30% sepanjang tahun ini, dengan kerugian sekitar 50% dari rekor tertinggi yang mereka capai pada tahun 2018.
Prospeknya tetap tidak pasti.
Heymann menilai saham 3M di Hold, tanpa target formal untuk harganya. Baginya, peringkat Hold berarti bahwa saham harus mengikuti pasar secara keseluruhan.
Hanya satu dari 21 analis yang mencakup 3 juta saham tingkat saham Beli. Itu kurang dari 5%, sedangkan rata-rata Rasio peringkat beli untuk saham di S&P 500 adalah sekitar 58%. Rata-rata target untuk harga sekitar $144, naik sekitar 15% dari level saat ini.
Kirim surat ke Al Root di [email dilindungi]
Masalah 3M Selanjutnya Bagi Investor Bisa Jadi Dividen.
Ukuran teks
Sumber: https://www.barrons.com/articles/3m-stock-dividend-safe-51662058756?siteid=yhoof2&yptr=yahoo