4 faktor besar yang memengaruhi pasar dan ekonomi saat ini

HUNTINGTON BEACH, California — Ada empat tren besar yang memengaruhi ekonomi dan pasar saham saat ini, dan ketidakpastian di sekitar masing-masing tren menciptakan tantangan bagi investor, pakar pasar dan ahli strategi investasi mengatakan Senin di konferensi kekayaan Future Proof.

Tren tingkat tinggi itu adalah inflasi, kebijakan suku bunga Federal Reserve, kekuatan dolar AS dan invasi Rusia ke Ukraina, kata Barry Ritholtz, kepala investasi dan ketua Ritholtz Wealth Management yang berbasis di New York.

“Lingkungan makro saat ini tidak pasti,” Anastasia Amoroso, direktur pelaksana dan kepala strategi investasi di iCapital Network, mengatakan.

"Kami sudah berada di sini selama sembilan bulan dan apa yang benar-benar kami ketahui" kecuali bahwa inflasi lebih tahan lama dari yang diharapkan, tambahnya.

Lebih dari Investor Toolkit:
Bagaimana memenuhi syarat untuk mendapatkan lebih dari $10,000 dalam insentif iklim federal
Saran portofolio penasihat di tengah kekhawatiran resesi
Meskipun dua cek September, Penghasilan Keamanan Tambahan gagal

Federal Reserve terus menaikkan biaya pinjaman sejak Maret tahun ini untuk menjinakkan inflasi yang sangat tinggi.

Pejabat di bank sentral AS telah memperbarui ekspektasi mereka tentang seberapa cepat dan seberapa besar mereka akan menaikkan suku bunga acuan — suku bunga dana Federal — untuk mencapai tujuan mereka.

“Target bergerak” itu telah menjadi tantangan terbesar tahun ini relatif terhadap volatilitas harga di pasar saham, kata Michael Arone, kepala strategi investasi untuk bisnis SPDR AS di State Street Global Advisors.

Perang di Ukraina juga memiliki efek riak global pada harga energi, makanan, dan komoditas lainnya.

Dan dolar AS adalah perdagangan yang terkuat dalam beberapa dekade relatif terhadap mata uang seperti euro dan Pound Inggris. Kekuatan itu dapat “berfungsi sebagai angin sakal dalam banyak hal,” kata Arone. Untuk satu, sekitar 45% dari pendapatan perusahaan di Indeks S&P 500 dihasilkan di luar AS, dan dolar yang kuat dapat berdampak negatif terhadap pendapatan tersebut, katanya. Barang impor mungkin menjadi lebih murah, tetapi ekspor AS menjadi lebih mahal bagi negara lain.

Sementara itu, Federal Reserve sedang mencoba untuk mencapai "pendaratan lunak", di mana biaya pinjaman yang lebih tinggi memperlambat perekonomian dan menjinakkan harga konsumen yang naik dengan cepat, tetapi tidak memicu resesi atau pengangguran yang cukup besar.

Pejabat Fed telah berulang kali mengakui kesulitan tugas itu, tetapi Amoroso yakin bank sentral sedang dalam proses untuk mencapainya.

“Kami mulai memecahkan potongan-potongan teka-teki inflasi,” katanya.

Produk domestik bruto AS melambat tetapi "tidak jatuh dari tebing," jelasnya. Harga energi sedang moderat, yang dari waktu ke waktu akan mempengaruhi memoderasi harga makanan, dia berkata. (Harga makanan sebagian mencerminkan biaya energi yang terlibat dalam transportasi.) Konsumen juga mulai mendorong perusahaan untuk tarif penerbangan yang lebih tinggi, harga makanan dan biaya lainnya, kata Amoroso.

"Saya pikir semakin sulit bagi perusahaan untuk membenarkan kenaikan harga," tambahnya.

Tentu saja, "ekonomi bukanlah pasar, dan sebaliknya," kata Arone.

Seringkali, pasar saham akan mulai mempertimbangkan pemulihan ekonomi jauh sebelum data ekonomi mencapai titik terendah, karena investor melihat ke masa depan yang lebih baik, kata Arone. Itu terjadi selama pandemi, misalnya – pasar saham mencapai titik terendah pada 23 Maret tetapi kemudian dengan cepat pulih bahkan dalam pergolakan krisis kesehatan.

Pelajaran bagi investor yang khawatir tentang resesi: Maju dari tren dengan membeli aset yang bagus di tahap awal rebound ekonomi, kata Arone. Itu termasuk saham bernilai, saham berkapitalisasi kecil dan sektor industri seperti energi, industri dan keuangan, tambahnya.

Sebagai tema umum, Amoroso juga merekomendasikan membeli “ketika rasanya tidak enak untuk melakukannya.”

"Seburuk apa pun yang dirasakan dan mungkin masih terjadi, membeli barang saat sedang obral sangat masuk akal," katanya.