Di pasar beruang ini, investor berusaha keras untuk mendapatkan sekuritas stabil yang dapat memberikan pengembalian yang solid.
Meskipun investor cenderung tertarik pada obligasi pada saat volatilitas, Vanguard menyoroti daya tarik ETF Obligasi pada khususnya.
Penasihat keuangan dapat membantu Anda menilai apakah ETF Obligasi tepat untuk strategi keuangan Anda. Coba cocokkan dengan a penasihat keuangan gratis.
Apa itu ETF Obligasi?
Dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF, adalah instrumen keuangan yang menggabungkan aset campuran reksa dana dengan likuiditas saham ekuitas.
Singkatnya, ETF adalah aset portofolio. Ini berarti bahwa setiap dana memiliki portofolio aset dasar seperti saham, obligasi, derivatif, atau real estat. Kinerja dana didasarkan pada kinerja gabungan dari aset yang mendasarinya. Setiap investor, pada gilirannya, menerima pengembalian berdasarkan kepemilikan dana secara proporsional; memiliki 1% dari saham dana tersebut, katakanlah, dan Anda menerima 1% dari pengembalian dana tersebut.
Sementara perusahaan dapat membangun ETF dari aset keuangan apa pun yang dipilihnya, sebagian besar dana yang diperdagangkan di bursa terstruktur di sekitar target. Mereka mungkin fokus pada industri tertentu, katakanlah, atau kelas aset tertentu. Ini adalah kasus dengan ETF pendapatan tetap. Ini adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang dibangun dari obligasi. Tujuan ETF pendapatan tetap adalah untuk menghasilkan pendapatan yang konsisten dari pembayaran bunga yang dilakukan oleh obligasi yang mendasarinya. Obligasi menghasilkan pembayaran bunga, dan keuntungan modal sesekali ketika dana tersebut menjualnya, dan secara teratur dana tersebut menerbitkan pembayaran tersebut secara pro-rata kepada pemegang sahamnya.
Ini telah menjadi cara yang semakin populer untuk berinvestasi, seperti yang dicatat oleh perusahaan investasi Vanguard baru-baru ini. Dalam lima tahun terakhir, investasi dalam ETF obligasi telah meningkat lebih dari dua kali lipat. Pada Juni, 2022 perusahaan memegang lebih dari $1.2 triliun dalam dana ini, dan setiap hari di mana saja dari $40 miliar hingga $60 miliar perdagangan terjadi.
Mengingat minat yang tinggi ini, tim di Vanguard baru-baru ini menerbitkan empat nasihat bagi investor yang ingin terjun ke bidang ini.
1. Carilah perusahaan yang memahami pasar obligasi.
Obligasi, seperti yang ditulis Vanguard, adalah "pasar buram."
Salah satu masalah terbesar baru-baru ini di pasar keuangan adalah munculnya investor individu, atau "ritel". Secara khusus, investor individu telah berbondong-bondong ke aset tradisional domain profesional dan perusahaan. Masalahnya di sini adalah kebanyakan orang memahami pasar keuangan melalui lensa saham. Orang umumnya memahami apa itu saham dan bagaimana cara kerjanya, mulai dari kerugian yang dibatasi hingga pasar terpusat dan penetapan harga waktu nyata, dan mereka secara naluriah mengharapkan investasi lain bekerja dengan cara yang sama.
Jadi, penting untuk dipahami bahwa ini bukan masalahnya. Obligasi adalah kelas aset mereka sendiri dan mereka mematuhi aturan mereka sendiri. Seperti yang ditulis Vanguard, “[w]di sini ekuitas diperdagangkan di bursa publik dan memiliki transparansi real-time ke dalam penetapan harga intraday, obligasi individu diperdagangkan secara bebas dan dapat kekurangan transparansi harga… [T]perdagangan over-the-counter membuatnya menantang bagi dealer obligasi dan manajer aset untuk menentukan sumber obligasi dan menentukan harga nilai wajarnya.”
Hal ini dapat membuat pasar obligasi lebih teknis dan lebih menantang daripada saham. Penting untuk menemukan penerbit ETF yang memahami hal ini, dan yang memiliki keahlian nyata dalam hal obligasi.
2. Memahami perbedaan antara replikasi indeks dan sampling indeks.
ETF saham dan obligasi sering dibangun di sekitar indeks, yang berarti tolok ukur eksternal yang akan coba ditiru oleh dana tersebut. Misalnya, Anda dapat berinvestasi dalam dana indeks S&P 500. Dalam hal ini, dana akan dibangun untuk mencoba dan melacak kinerja S&P 500. Ketika naik 10%, idealnya dana juga demikian, dan seterusnya.
Dengan saham, banyak dana melakukan ini hanya dengan menahan semua aset dalam indeks dasarnya. Mengambil contoh di atas, dana indeks S&P 500 ETF mungkin hanya menampung setiap saham yang membentuk S&P 500 itu sendiri. Dengan begitu, menurut definisi, dana tersebut akan melacak indeks itu.
ETF obligasi relatif jarang melakukan ini karena biaya dan ketidakpraktisan. Sebaliknya mereka menggunakan praktik yang disebut "sampling." Ini berarti bahwa dana tersebut berusaha untuk menahan campuran aset yang representatif. Idealnya, dana tersebut akan menahan investasi yang mengikuti tolok ukurnya, yang mengarah pada kinerja yang representatif.
Sebelum Anda berinvestasi, lihat riwayat kinerja reksa dana Anda. Seberapa dekat ia melacak tolok ukurnya dari waktu ke waktu? Pengambilan sampel dapat bekerja dengan baik ketika perusahaan mendapatkan campuran aset yang benar, tetapi pastikan mereka melakukannya dengan benar.
3. ETF saham dan obligasi dinilai secara berbeda.
Setiap aset yang diperdagangkan memiliki apa yang dikenal sebagai bid-ask spread. Ini adalah perbedaan antara harga penawaran aset (harga yang akan dibayar pembeli) dan harga permintaannya (harga yang akan diterima penjual). Harga pasar per saham untuk ETF, apakah itu dibangun dari saham atau obligasi, didasarkan pada titik tengah antara dua nilai ini.
Pada penutupan setiap hari, ETF juga harus menghitung nilai aset bersihnya, atau NAV. Ini adalah nilai total aset dana dikurangi kewajibannya. Misalnya, dana mungkin secara kolektif memiliki aset senilai $200,000 dan berutang $50,000 atas pembelian yang dilakukan. Dalam hal ini nilai aset bersihnya adalah $150,000. Ini adalah informasi penting karena memberi tahu pemegang saham berapa nilai yang mereka miliki per-saham.
ETF saham dan obligasi menghitung nilai aset bersihnya secara berbeda. Dengan ETF saham, nilai aset bersih dihitung berdasarkan harga pasar dari setiap ekuitas yang mendasarinya. Akibatnya, NAB didasarkan pada titik tengah harga bid dan ask untuk seluruh portofolionya. Tetapi karena pasar obligasi kurang tersentralisasi, ia menghitung nilai aset bersihnya hanya dengan menggunakan harga penawaran untuk aset dasarnya. Karena harga penawaran biasanya lebih rendah daripada harga permintaan, ini berarti bahwa ETF obligasi cenderung memiliki nilai aset bersih yang lebih rendah dan, akibatnya, nilai per saham tampak lebih tinggi dengan ETF obligasi dibandingkan dengan dana saham.
Ini bisa membuatnya terlihat seperti ETF obligasi memiliki kesenjangan yang luar biasa besar antara harga pasar dan nilai asetnya. Ini adalah artefak tentang bagaimana harga dihitung, belum tentu mencerminkan nilai sebenarnya. Cara yang baik untuk memperbaikinya adalah dengan memperhatikan konsistensi nilai aset bersih per saham dana, dan bagaimana perbandingannya dengan ETF berorientasi obligasi lainnya.
4. Perhatikan struktur pengembalian dana.
ETF pendapatan tetap dapat menghasilkan dua bentuk pengembalian utama. Sebagian besar pengembalian Anda akan berasal dari pembayaran bunga yang dikeluarkan oleh obligasi yang mendasari dana tersebut. Beberapa pengembalian, bagaimanapun, dapat berasal dari keuntungan modal karena dana tersebut membeli dan menjual aset-aset ini. Itu terutama akan terjadi ketika dana menjual obligasi yang hampir jatuh tempo.
Ini tidak selalu merupakan hal yang buruk, tetapi dapat menyebabkan gangguan pajak tergantung pada bagaimana Anda telah merencanakan keuangan Anda sendiri. Pastikan Anda memperhatikan berapa banyak dana yang dihasilkan dalam capital gain selama bertahun-tahun. Apakah ini reksa dana yang diperdagangkan secara aktif, atau reksa dana yang cenderung memiliki aset dalam jangka waktu yang lebih lama? Apakah ia memiliki obligasi dengan jatuh tempo yang lebih panjang atau instrumen jangka pendek? Ini dapat memberi tahu Anda berapa banyak yang dapat Anda harapkan untuk menghasilkan keuntungan modal dari dana Anda, yang pada gilirannya dapat menginformasikan perencanaan pajak Anda.
The Bottom Line
ETF pendapatan tetap adalah dana yang terdiri dari obligasi. Ini telah meledak dalam popularitas, dan dapat menjadi sumber investasi pendapatan yang bagus, tetapi penting untuk memahami cara kerjanya.
Tips Berinvestasi
Kredit foto: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Torsten Asmus
Pos Empat Hal Yang Vanguard Ingin Anda Ketahui Tentang ETF Obligasi muncul pertama pada Blog Aset Cerdas.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-4-things-know-bond-140000430.html