Minyak bisa naik di atas $100 per barel sebelum akhir tahun, membalikkan penurunan stabil harga yang dimulai ketika permintaan jatuh selama musim panas.
Minyak turun di bawah $100 di pertengahan musim panas, sejalan dengan perlambatan ekonomi global dan pembatasan pandemi China.
“Meskipun ada kekhawatiran atas kekuatan ekonomi global, neraca kami terus menunjukkan bahwa surplus yang diamati selama musim panas akan berubah menjadi defisit mulai Oktober,” tulis Kaneva.
Yang lain membantah penilaian bullish Kaneva, mengutip meningkatnya persediaan minyak mentah sebagai bukti bahwa permintaan masih terlalu rendah untuk membenarkan harga yang lebih tinggi.
Ada faktor terkait penawaran dan permintaan yang menurut ahli strategi dapat menyebabkan perubahan di pasar.
Di sisi penawaran, AS diperkirakan akan menghentikan penjualan minyak dari cadangan strategis nasionalnya bulan depan. Pemerintah telah menjual sekitar 1 juta barel per hari sejak April, membantu menopang pasokan pada saat produsen mengebor lebih sedikit.
Dunia menggunakan sekitar 100 juta barel per hari, dan pengurangan pasokan sebesar 1 juta barel dapat memiliki dampak yang signifikan—dan menyebabkan kekurangan.
Pasokan bisa turun lagi 900,000 barel per hari mulai Desember, ketika Eropa melarang impor Rusia. Negara-negara lain dapat mengimpor lebih banyak minyak Rusia tetapi kemungkinan pada akhirnya akan mencapai batasnya.
Pertumbuhan pasokan juga bisa terhambat oleh sesuatu yang tidak akan terjadi. Selama berbulan-bulan, AS dan Eropa tampaknya hampir mencapai kesepakatan dengan Iran yang akan mencabut sanksi terhadap minyak Iran dan meningkatkan pasokan global. Tapi kesepakatan itu sekarang terlihat lebih kecil kemungkinannya, terdampar ratusan ribu barel di Iran.
Di sisi permintaan, Kaneva memperkirakan lonjakan 1.5 juta barel per hari dari tahun ke tahun pada kuartal keempat—berdasarkan asumsi bahwa kemerosotan ekonomi global tidak separah yang ditakuti. Ekonomi Eropa bertahan lebih baik dari yang diharapkan, dan China akan mulai menggunakan lebih banyak minyak karena ekonominya bangkit kembali dari penguncian Covid, ia menegaskan.
“Negara ini mulai menunjukkan tanda-tanda latar belakang permintaan minyak yang lebih baik dengan pemuatan Timur Tengah ke China berjalan secara signifikan lebih tinggi pada bulan September, menyiratkan pengoperasian kilang yang lebih tinggi pada kuartal keempat tahun 2022,” tulis Kaneva.
Permintaan juga bisa meningkat musim dingin ini jika cukup banyak perusahaan dan konsumen mengalihkan sumber listrik mereka ke minyak dari gas alam, yang telah mencapai rekor harga tertinggi. Beberapa pembangkit listrik dapat menggantikan minyak untuk gas, akibatnya meningkatkan permintaan minyak. Kaneva memperkirakan bahwa setengah dari perkiraan kenaikan permintaannya akan datang dari peralihan gas ke minyak.
Bagi perusahaan minyak AS, kenaikan harga minyak mentah dari $80 menjadi $100 akan mengalir hampir seluruhnya ke garis bawah—dan akhirnya diterjemahkan ke dalam pembayaran pemegang saham yang lebih besar. Untuk perusahaan dengan hasil tinggi seperti
Sumber Daya Alam Pelopor
(PXD) dan
Energi Devon
(DVN), imbalannya bisa sangat besar.
Kirim surat ke Avi Salzman di [email dilindungi]