Apakah ada yang namanya meme metal? Nikel sederhana, yang digunakan terutama untuk membuat baja tahan karat lebih bisa diterapkan, baru-baru ini melonjak 250% selama dua hari, didorong oleh margin call dan tekanan singkat, dan menyebabkan penutupan perdagangan di London. Komoditas lain juga telah mengamuk. Minyak mentah bisa segera menguji tertinggi sepanjang masa, untuk alasan yang baru-baru ini kita bahas. Dan gandum telah dirangkai selama beberapa hari berturut-turut untuk "membatasi", atau mencapai kenaikan harga maksimum yang diizinkan.
Masing-masing langkah ini terkait dengan perang Rusia dan gangguan pasokan yang diakibatkannya, dan semuanya menambah kekhawatiran atas inflasi. Apakah sudah terlambat bagi investor untuk membeli komoditas untuk melindungi diri mereka sendiri? Hati-hati di sana.
Deutsche Bank
menulis bahwa komoditas, yang dimulai tahun lalu pada posisi terendah yang luar biasa, masih terlihat murah dibandingkan aset keuangan lainnya. Tapi itu juga mengatakan bahwa mereka bisa membuat langkah besar di kedua arah, dan pengembalian jangka panjang mereka buruk.
Lebih dari 150 tahun hingga musim panas lalu, bank menghitung, minyak kembali -0.42% setahun setelah dikurangi inflasi; gandum, -1.12%; dan tembaga, -0.56%. Itu dibandingkan dengan pengembalian 6.57% untuk saham AS, setelah inflasi dan termasuk dividen.
Goldman Sachs
,
yang memprediksi bahwa inflasi akan mencapai 6% hingga kuartal ketiga tahun ini, memiliki ide yang lebih baik daripada memuat komoditas: Beli saham yang membayar dividen. Itu menulis bahwa pembayaran dividen untuk
S&P 500
perusahaan cenderung tumbuh sebesar 7% per tahun, diperparah, selama dekade mendatang, dan bahwa pasar memperkirakan pertumbuhan pembayaran yang jauh lebih lambat. Juga, bank menemukan bahwa saham dengan hasil dividen yang tinggi dan pertumbuhan pembayaran yang tinggi secara historis mengungguli pasar dengan margin yang lebar selama periode ketika inflasi telah mencapai 6%.
Dana yang diperdagangkan di bursa saham sejenis,
ProShares S&P 500 Dividen Aristokrat
(NOBL), telah kehilangan 8% tahun ini, versus kerugian 12% untuk S&P 500. Goldman melacak sekeranjang juara dividennya sendiri, sebagian didasarkan pada perkiraannya untuk pertumbuhan pembayaran di tahun-tahun mendatang. Ini mencatat bahwa keranjang ini baru-baru ini menghasilkan 3%, atau sekitar dua kali lipat hasil S&P 500, dan diperdagangkan dengan diskon 34% untuk indeks berdasarkan rasio harga/penghasilan, lebih dalam dari diskon rata-rata jangka panjang 16%.
Beberapa saham dalam daftar memiliki hasil yang tinggi hari ini, seperti
Verizon Communications
(VZ), 4.8%, yang hanya merupakan penumbuh dividen sederhana;
Energi Devon
(DVN), pengebor serpih dengan dividen tetap-plus-variabel yang bergantung pada keuntungan, dan yang hasilnya bisa mencapai 7%; dan
Grup Properti Simon
(SPG), yang memiliki pusat perbelanjaan kelas atas dan telah mengambil beberapa pengecer, dan membayar 5.1%.
Tetapi banyak saham memiliki hasil yang lebih moderat sekarang dan pembayaran yang diharapkan tumbuh dengan persentase dua digit. Ini termasuk
Kelompok Harga T. Rowe
(TROW), yang menghasilkan 3.6%; pembuat alat
Snap-On
(SNA), 2.8%; dan roll-up semikonduktor
Broadcom
(AVGO), 2.8%.
Salah satu stok yang tidak ada dalam daftar adalah
Ulat
(CAT), yang membuat mesin pemindah tanah dan penambangan dan ditingkatkan ke Beli di Jefferies minggu ini karena kemampuannya untuk makmur dari inflasi. Ini menghasilkan 2.1%, dengan pembayaran diharapkan tumbuh sebesar 6% hingga 8% di tahun-tahun mendatang.
Menulis ke Jack Hough at [email dilindungi]