7 Saham untuk Memainkan Reli di Gas Alam

Ukuran teks

Invasi Ukraina—dan ketergantungan Eropa pada energi Rusia—menyoroti pentingnya strategis gas alam Amerika. Ini juga membuka peluang lain bagi produsen AS, yang harga sahamnya tidak cukup mencerminkan permintaan global yang meningkat untuk gas.

Bahkan setelah dua kali lipat harganya selama setahun terakhir, gas alam tetap murah di AS dibandingkan dengan negara-negara lain di dunia—kira-kira sepersepuluh dari yang dibayar Eropa. Arun Jayaram, seorang analis JP Morgan, memperkirakan harga AS akan menutup sebagian dari kesenjangan.

"AS secara struktural kelebihan pasokan gas selama delapan hingga sembilan tahun terakhir," katanya. “Dengan disiplin modal dan meningkatnya permintaan ekspor, itu berubah.”

AS mengekspor sekitar 10% dari output hariannya sebagai gas alam cair. Lebih dari LNG itu kemungkinan akan pergi ke Eropa karena pelanggan di sana menghindari gas Rusia. Pada bulan Januari, ekspor LNG AS ke Eropa melampaui volume pipa Rusia di sana untuk pertama kalinya. Dengan dibangunnya fasilitas baru, ekspor LNG dari AS diproyeksikan meningkat sebanyak 50% pada tahun 2027.

Di AS, sementara itu, permintaan gas secara keseluruhan diperkirakan akan naik 10% pada tahun 2025. menurut Administrasi Informasi Energi AS. Produser suka

EQT

(tiker: EQT),

Energi Chesapeake

(CHK), dan

Energi Coterra

(CTRA) berdiri untuk mendapatkan keuntungan. Sementara saham mereka telah meningkat akhir-akhir ini, arus kas bebas mereka yang cukup, neraca yang kuat atau meningkat pesat, dan pengembalian modal yang lebih tinggi kepada pemegang saham membuat mereka tetap terlihat menarik.

“Karena semakin banyak investor yang memasuki sektor energi, mereka beralih ke saham likuid terbesar seperti Exxon Mobil dan Chevron. Tetapi ketika mereka mulai melihat lebih dalam ke sektor ini, produsen gas mungkin menonjol, ”kata Josh Silverstein, analis energi di Wolfe Research.

Berikut adalah tujuh produsen gas alam yang perlu dipertimbangkan.

Perusahaan / Ticker	Harga Terbaru	52-Mg. Mengubah	EPS 2022E	P/E 2022E	P/E 2023E	Yield Dividen	Nilai Pasar (bil)	Produksi Lindung Nilai 2022
Energi Chesapeake / CHK	$79.37	75%	$8.69	9.1	7.9	8.9% *	$9.4	68%
Sumber Daya Antero / AR	24.34	156	3.37	7.2	7.1	None	7.7	50
Coterra Energi / CTRA	25.67	37	3.01	8.5	10.0	8.7 *	20.9	21
EQT/EQT	24.88	35	2.01	12.4	7.0	2.0	9.4	65
Rentang Sumber Daya / RRC	25.19	157	3.55	7.1	7.6	1.3 **	6.6	50
Energi Barat Daya / SWN	5.26	27	1.36	3.9	3.4	None	5.9	80
Minyak Turmalin / TRMLF	40.55	121	4.90	8.2	7.4	4.0 ***	13.4	37

*Dasar ditambah dividen variabel; **Diproyeksikan pada tahun 2022; E=perkiraan ***Termasuk dividen khusus

Sumber: Bloomberg; laporan perusahaan

Saham EQT berkinerja buruk karena perusahaan melakukan lindung nilai sebagian besar output 2021 dan 65% dari output 2022 jauh di bawah harga saat ini. Kabar baiknya adalah bahwa hanya 40% yang dilindung nilai untuk tahun 2023. Saham dengan harga sekitar $25 memiliki proyeksi hasil arus kas bebas hampir 20% tahun ini dan lebih dari 25% pada tahun 2023. Baru-baru ini, saham tersebut memulai dividen tahunan 50 sen. untuk hasil 2%.

“Ini seharusnya tidak diperdagangkan [pada $25] dengan hasil arus kas bebas 25%,” dengan neraca yang membaik dan lindung nilai yang buruk bergulir pada tahun 2023, kata Silverstein, yang berpikir saham dapat diperdagangkan pada $35.

Coterra, yang dibentuk dari merger Cabot Oil and Gas and Cimarex Energy tahun lalu, sebagian besar bebas dari lindung nilai tahun ini. Dan memiliki salah satu neraca yang lebih baik di industri.

Seperti semakin banyak rekan energi, Coterra membayar dividen dasar dan dividen variabel yang bergeser dengan pendapatan. Saham di sekitar $26 menghasilkan sekitar 8.7% antara dividen dasar dan variabel. Dividen dasar adalah 60 sen per saham per tahun.

Chesapeake, yang keluar dari kebangkrutan tahun lalu dengan neraca yang bersih, memiliki apa yang disebutnya "program dividen terbaik di kelasnya" dengan pembayaran dasar dan variabel yang sekarang menghasilkan hasil 9% dengan harga saham baru-baru ini $79. Silverstein memiliki peringkat Outperform dan target harga $96.

Sumber Daya Antero

(AR) diuntungkan dari posisinya sebagai produsen gas alam cair terbesar kedua di negara itu seperti propana dan butana, yang harganya telah meningkat tajam pada tahun lalu.

“Selain pengaruhnya terhadap kekuatan harga gas AS, NGL adalah pendorong pendapatan yang unik untuk Antero,” kata Jayaram dari JP Morgan, yang juga menunjukkan hasil arus kas bebas yang diproyeksikan 25% tahun ini, salah satu tertinggi di sektor ini. Perusahaan ini melakukan lindung nilai 50% pada gasnya untuk tahun ini dan sedikit untuk tahun 2023. Dia memiliki peringkat Overweight dan target harga $28 di Antero, yang sahamnya diperdagangkan sekitar $24.

Energi Barat Daya

(SWN), yang sahamnya diperdagangkan sekitar $5, telah menjadi yang berkinerja terburuk dalam grup tersebut dalam satu tahun terakhir. Hal ini mencerminkan akuisisi dan beban utang yang relatif tinggi. Ini juga sekitar 75% lindung nilai pada output gas untuk 2022. Namun perdagangan murah dengan hasil arus kas bebas diproyeksikan 25% tahun ini.

Seperti Antero,

Sumber Daya Rentang

(RRC) mendapat manfaat dari produksi NGL yang signifikan, yang menyumbang sekitar 25% dari outputnya. Perusahaan telah mengumumkan program pembelian kembali $ 500 juta untuk tahun 2022 dan berencana untuk membayar dividen tahunan 32 sen mulai akhir tahun ini. Itu akan menghasilkan hasil 1.3% pada harga saham baru-baru ini $25.

Terlepas dari namanya,

minyak turmalin

(TRMLF) adalah produsen gas alam terbesar di Kanada. Saham yang terdaftar di AS diperdagangkan sekitar $40 dan membawa hasil 4% antara dasar dan dividen khusus. Perusahaan memiliki utang yang rendah dan mengharapkan lebih dari $2 miliar arus kas bebas tahun ini. Ini adalah pilihan teratas analis Peters & Co. Tyler Reardon, yang memiliki target harga yang setara dengan sekitar $60 untuk saham AS.

Bahkan dengan reli baru-baru ini, gas AS hanya seperempat dari biaya minyak berdasarkan energi yang setara. Dengan permintaan global yang siap untuk tumbuh, investor harus memanfaatkan sektor ini.

Menulis untuk Andrew Bary di [email dilindungi]