Langkah Fed 75 basis poin bukanlah slam dunk, kata mantan staf

Pada awal Mei, Ketua Fed Jerome Powell mengatakan bahwa para pejabat telah menetapkan rencana untuk menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 50 basis poin pada hari Rabu dan lagi pada pertemuan Fed berikutnya. Dalam pidato mereka selama enam minggu terakhir, para pejabat tampak puas dengan rencana tersebut.

Pergeseran ekspektasi yang tiba-tiba mengejutkan banyak ekonom. Bahkan dengan kenaikan tajam dalam inflasi pangeran konsumen di bulan Mei, bersama dengan kenaikan ekspektasi inflasi, para ekonom berpikir The Fed akan menaikkan sebesar 50 basis poin dan berbicara hawkish.

"Powell bekerja sangat keras untuk membuat komite yang berbeda bergabung" dalam rencana untuk tiga pergerakan 50 basis poin berturut-turut, kata Vince Reinhart, mantan staf Fed top dan sekarang kepala ekonom di Dreyfus and Mellon.

Akibatnya, Reinhart masih berpikir ada "peluang lebih tinggi daripada saat ini di pasar" untuk pergerakan 50 basis poin pada hari Rabu.

"Mereka punya rencana dan mungkin masih berpegang teguh pada itu," katanya.

Rubeela Farooqi, kepala ekonom AS di High Frequency Economics setuju.

“Pandangan dasar kami tetap bahwa Fed akan menaikkan kisaran target sebesar 50 basis poin, kata Farooqi.

Mengapa langkah yang lebih besar?

Bill English, yang juga merupakan staf top Fed dan sekarang menjadi profesor di Yale School of Management, berpikir bahwa langkah yang lebih besar adalah The Fed “menghentakkan kakinya” untuk menekankan bahwa mereka tidak siap untuk hidup dengan inflasi yang lebih tinggi.

Joe Gagnon, mantan staf Fed lainnya, dan sekarang menjadi rekan senior di Institut Peterson untuk Ekonomi Internasional, mengatakan kenaikan 75 basis poin, jika diberlakukan, akan dirancang untuk menarik perhatian orang dan berpotensi mengubah perilaku mereka.

Jika Fed tampaknya siap untuk menginjak rem ekonomi, kemungkinan resesi akan meningkat.

Dalam lingkungan itu, eksekutif bisnis mungkin berpikir dua kali untuk menaikkan harga di lingkungan dengan risiko resesi yang lebih tinggi, kata Gagnon.

Setelah artikel The Wall Street Journal, investor di pasar berjangka dana fed sekarang melihat kenaikan Fed tingkat kebijakan benchmark hingga 4% pada musim panas mendatang.

Baca: Berikut adalah 3 cara The Fed dapat terdengar lebih hawkish minggu ini

Saham
DJIA,
-0.50%

SPX,
-0.38%
lebih rendah pada hari Selasa tetapi hanya dengan pergerakan yang relatif kecil dibandingkan dengan aksi jual yang curam pada hari Senin. Hasil pada catatan Treasury 10-tahun
TMUBMUSD10Y,
3.480%
melonjak menjadi 3.465%, setelah mencapai level tertinggi 11 tahun di sesi sebelumnya.