Krisis keuangan terburuk di dunia dalam beberapa dekade mungkin tepat di depan pintu kita.
Inflasi yang meningkat dan kenaikan suku bunga terbesar secara global dalam dua dekade telah menyiapkan panggung untuk pergolakan ekonomi terbesar sejak Perang Dunia II, menurut Elliott Management, dana lindung nilai utama yang mengelola hampir $ 56 miliar dalam aset.
Serangkaian kondisi ekonomi yang unik dan "luar biasa" mengarahkan dunia ke arah krisis yang lebih buruk daripada kehancuran pasar saham atau guncangan energi mana pun selama 70 tahun terakhir, Elliott memperingatkan dalam sebuah surat baru-baru ini kepada klien, itu Financial Times melaporkan Rabu.
Surat itu mengakui, bagaimanapun, bahwa situasi yang mengerikan tidak dijamin. Tetapi beberapa tingkat penurunan ekonomi yang dimulai tahun depan tampaknya semakin mungkin terjadi karena bank sentral, termasuk Federal Reserve AS, telah merespons kenaikan inflasi dengan kenaikan suku bunga agresif yang dilakukan oleh lembaga-lembaga internasional termasuk Bank Dunia dan UN telah memperingatkan bisa memicu resesi global.
Tetapi hasilnya bisa lebih buruk dari itu, menurut Elliott, yang mengklaim bank sentral memicu krisis inflasi ketika mereka melonggarkan kebijakan moneter pada hari-hari awal pandemi COVID-19.
Hasil dari spiral ekonomi yang menjulang ini bahkan dapat menyebabkan “keruntuhan masyarakat global dan perselisihan sipil atau internasional,” menurut Elliott.
Elliott menolak Nasib's permintaan untuk komentar.
Bank sentral menjadi sorotan
Dalam suratnya, Elliott menuduh pembuat kebijakan "tidak jujur" tentang penyebab sebenarnya di balik kenaikan inflasi, dan tidak bertanggung jawab atas peran yang dimainkan bank sentral dalam menciptakannya.
Pada tahun 2020, banyak bank sentral—termasuk Fed, Inggris Bank of England, Dan Bank Sentral Eropa—semua menurunkan suku bunga mereka ke rekor terendah mendekati nol dalam upaya untuk memacu pertumbuhan, setelah suku bunga telah menghabiskan satu dekade di posisi terendah dalam sejarah setelah krisis keuangan 2008.
Kebijakan moneter yang sangat longgar itu melawan hambatan ekonomi yang diciptakan oleh perintah tinggal di rumah dan penutupan bisnis. Tetapi suku bunga yang terlalu rendah untuk waktu yang terlalu lama dapat menciptakan risiko ekonomi tambahan jika memicu pertumbuhan yang berlebihan dan inflasi yang tidak terkendali.
Konsekuensi jangka panjang dari era tingkat rendah dapat mengatur dunia pada "jalan menuju hiperinflasi," tulis Elliott, tingkat inflasi yang cepat, mandiri, dan sebagian besar tidak terkendali, umumnya didefinisikan sebagai tingkat inflasi bulanan sebesar setidaknya 50%.
Hiperinflasi sangat jarang terjadi secara global, karena tingkat inflasi bulanan 50% akan diterjemahkan ke tingkat tahunan sebesar 12,875%, jauh di atas tingkat inflasi tahunan AS saat ini sebesar 8.2%.
Ekonom terkenal termasuk Mohamed El-Erian, presiden Queens' College, Cambridge, mengkritik Federal Reserve tahun lalu dalam sebuah Washington Post op-ed untuk mempertahankan suku bunga mendekati nol terlalu lama.
Suku bunga rendah "sekali dibutuhkan dan efektif," tulis El-Erian, tetapi pada pertengahan 2021 mereka berisiko menjadi "semakin kontraproduktif bagi ekonomi" dan dapat memicu "badai sempurna" inflasi tinggi, pertumbuhan lambat, dan ketidakstabilan keuangan. .
Mantan Menteri Keuangan Larry Summers juga mengkritik sikap moneter The Fed, memperingatkan tahun lalu bahwa bank sentral berisiko "kepuasan diri yang berbahaya” melebihi inflasi karena periode tingkat rekor terendah yang berkepanjangan.
Baik El-Erian dan Summers memperingatkan bahwa jika suku bunga dipertahankan rendah cukup lama, inflasi yang tidak terkendali dapat memaksa The Fed ke dalam sikap pengetatan moneter spontan yang dapat sangat merugikan perekonomian.
Cerita ini awalnya ditampilkan di fortune.com
Lebih dari Fortune:
Kelas menengah Amerika berada di akhir era
AS mungkin menuju 'tiga kali lipat'—satu dokter mengeluarkan peringatan mendesak
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html