Pekerjaan Mitra VC yang Dijanjikan Hilang, Menyebabkan Hilangnya Pendapatan dan Pengeluaran $10 Juta, Menurut Gugatan Berprofil Tinggi

Investor Stacy Chang mengklaim janji yang dibuat kepadanya oleh salah satu pendiri dan CEO Thrasio Carlos Cashman untuk melayani sebagai mitra di perusahaan modal ventura baru gagal terwujud setelah dia berhenti dari pekerjaannya sebagai kepala staf di Dana Pendiri Peter Thiel.

Pada bulan Desember, Stacy Chang mendarat di New York City untuk memulai pertemuan dengan calon investor untuk perusahaan modal ventura baru yang baru saja dia ikuti, Arrowside Capital. Hanya beberapa minggu sebelumnya, Chang adalah kepala staf di Founders Fund, firma VC elit yang didirikan oleh miliarder Peter Thiel. Tapi dia berhenti dari pekerjaan itu untuk kesempatan bekerja sebagai mitra investasi dengan Carlos Cashman, salah satu pendiri dan CEO Thrasio, sebuah startup produk konsumen yang bernilai lebih dari $5 miliar.

Setelah mendarat, Chang mengetahui bahwa Cashman telah berubah pikiran tentang mengumpulkan uang dari investor luar dan tidak lagi membutuhkan jasanya, menurut gugatan yang diajukan Chang Selasa di pengadilan federal San Francisco. Dia menuduh bahwa setelah diberhentikan oleh Cashman, dia dibiarkan tanpa kompensasi selama enam bulan kerja, termasuk membawa bunga dalam investasi yang dilakukan selama periode itu, dan bahkan tidak bisa mendapatkan penggantian untuk berlangganan alat kantor termasuk Slack dan Zoom. Chang mencari ganti rugi atas pembayaran kembali yang terlewat, biaya yang belum diganti, dan bunga yang belum dibayarkan yang dia katakan dia menyerah dengan meninggalkan Founders Fund, total tuntutan hukum lebih dari $10 juta.

Cashman tidak menanggapi permintaan komentar melalui telepon dan email, dan Chang menolak berkomentar melalui perwakilan hukum. Dana Pendiri menolak berkomentar.

Chang bertemu Cashman melalui kontak timbal balik, Thomas Copeman, mantan pengusaha dan pendukung awal Thrasio. Tiga catatan perdagangan tentang peluang startup hingga 2020 dan hingga 2021, klaim gugatan itu, hingga pada bulan Mei, Copeman memberi tahu Chang bahwa Cashman berencana menyediakan $ 10 juta untuk berfungsi sebagai mitra terbatas jangkar dalam dana ventura baru yang dipimpin oleh Copeman. Chang disajikan kepada keduanya pada bulan Juni dan dijanjikan peran mitra di firma, yang disebut Arrowside Capital, musim panas itu, menurut gugatannya. Selama beberapa bulan berikutnya, dia mengunjungi mereka di Boston untuk rapat kerja, mengambil sumber dan berkorespondensi dengan startup dan investor dari email Arrowside, dan berpartisipasi sebagai grup yang mendukung 15 startup, termasuk tiga perusahaan yang bersumber dari Chang.

Tetapi sementara Chang melakukan banyak pekerjaan kasar dalam mendirikan perusahaan VC – menyiapkan pelacak alur alur kesepakatan dan menyediakan rekap aktivitas investasi mingguan, menghadiri rapat dan menulis catatan untuk perusahaan rintisan yang diteruskan Arrowside – dia tidak memilikinya. surat penawaran resmi atau kontrak tertulis pada saat ini, gugatan itu mengakui. Ini bukan sumber kekhawatiran yang tidak semestinya, pengacara Chang mempertahankan, karena Arrowside belum secara resmi didirikan; sampai ia siap untuk memulai penggalangan dana, dia tidak perlu meninggalkan pekerjaan hariannya di Founders Fund. Namun, Cashman menyetujui dokumen untuk anggaran 2022 untuk Arrowside yang merinci dia akan menerima gaji $ 225,000, gugatan itu menuduh. Lebih penting lagi, anggaran merinci pembagian bunga yang dilakukan untuk investor perusahaan: 40% untuk Copeman dan 25% masing-masing untuk Cashman dan Chang, ditambah 5% untuk investor lain yang direncanakan, Scott Briggs, dan 5% terbuka untuk perekrutan di masa depan.

Pada pertengahan November, Chang mengundurkan diri dari Founders Fund dengan dorongan dari Copeman, katanya; dia pergi pada akhir bulan. Kemudian, sehari sebelum perjalanan Chang yang direncanakan bulan Desember ke Pantai Timur untuk memulai upaya penggalangan dana, Copeman meneleponnya untuk menyampaikan bahwa Cashman ingin dia mengambil potongan gaji $25,000, klaim gugatannya. Keesokan harinya, Copeman memberitahunya bahwa Cashman berencana untuk bergerak maju tanpa mengumpulkan dana modal ventura sama sekali, katanya. Segera, Copeman mengusulkan penyelesaian gaji satu bulan dan membawa bunga dalam tiga investasi yang dia dapatkan secara pribadi, yang menurut gugatan Chang dia tolak. Beberapa hari kemudian pada 16 Desember, Chang berbicara langsung dengan Cashman melalui Zoom. Cashman diduga meminta maaf atas penanganan Copeman atas situasi tersebut dan berjanji untuk memberikan kompensasi yang lebih adil kepada Chang, menurut gugatan tersebut. Tapi upaya Chang untuk menindaklanjuti janji-janji itu dibelokkan oleh Cashman ke Copeman, gugatan itu menuduh, yang tidak pernah membuat "penawaran asli" kompensasi.

Seperti Cashman, Copeman tidak segera menanggapi email dan panggilan telepon untuk meminta komentar.

Bagaimana Arrowside Capital berdiri saat ini sulit untuk dinilai. Menurut gugatan itu, situs web Arrowside menjadi publik pada 28 Januari, termasuk biografi tiga investor: Cashman, Copeman dan investor ketiga, Tucker Walsh. Tangkapan layar disediakan untuk Forbes membenarkan akun itu. Kemudian, sebagian besar fungsi situs web tersebut dihapus, termasuk penyebutan individu yang terlibat dengan perusahaan. Sebagai gantinya adalah tagline – “panah perubahan” – dan pesan untuk “tetap disini untuk peluncuran situs web kami yang akan datang.”

Sejak pengajuan gugatan pada hari Selasa, situs web itu diperbarui untuk mencantumkan Walsh sebagai pendiri, mitra pengelola, dan CIO. Satu orang lainnya, Andrew Winton, terdaftar sebagai chief operating officer. Pada Kamis malam, setelah Forbes telah menjangkau semua orang yang pernah disebutkan namanya oleh situs web untuk memberikan komentar, situs tersebut diubah kembali ke status "tetap disini", tanpa nama yang terkait.

Di situs itu dan di profil LinkedIn Arrowside, hanya Walsh yang dikreditkan sebagai pendiri – bukan Cashman atau Copeman. Di halaman profil LinkedIn dan Twitter miliknya, Walsh yang berbasis di Boston, yang sebelumnya adalah manajer portofolio di manajer investasi Polen Capital, menyebut dirinya hanya sebagai mitra pengelola dan CIO. Dalam artikel 31 Januari oleh publikasi Citywire Selector, juru bicara Polen mengatakan Walsh telah pergi "untuk peran kantor keluarga." Walsh juga merupakan orang yang diberi wewenang dalam Formulir D yang diajukan ke Securities and Exchange Commission pada 7 Maret. Menurut itu pengajuan, “ArrowSide Fund,” yang ditetapkan sebagai dana lindung nilai dan bukan dana modal ventura, baru-baru ini mengumpulkan $22.15 juta.

Dalam sebuah pernyataan tertulis, Walsh mengatakan: “Saya Managing Partner dari Arrowside Capital LLC. Gugatan yang Anda sebutkan tidak ada hubungannya dengan Arrowside Capital LLC, tidak ada afiliasi. Tidak ada komentar lain.”

Baik Cashman maupun Copeman tidak menyebutkan Arrowside di biografi atau profil publik mereka. Dalam 14 Maret tekan rilis untuk sindikat baru investor e-commerce yang dikelola oleh The Fortia Group, Copeman terdaftar sebagai peserta dan investor di Nomadic Capital Management, perusahaannya sebelum Arrowside.

Ada kemungkinan bahwa kemurahan hati Cashman yang pernah diandalkan tidak pernah terwujud. Sementara Thrasio melakukannya mengumpulkan $ 1 miliar pada bulan Oktober seperti yang diantisipasi, salah satu pendiri perusahaan – yang telah berjanji, menurut gugatan, untuk menambatkan perusahaan baru melalui penjualan beberapa sahamnya – mungkin tiba-tiba mendapati dirinya berada di posisi yang tidak stabil. Di bulan yang sama, CNBC melaporkan bahwa Thrasio telah membatalkan rencana untuk go public melalui kendaraan akuisisi tujuan khusus, atau SPAC, di tengah pergantian eksekutif yang mencakup salah satu pendiri Cashman dan co-CEO Josh Silberstein dan kepala keuangannya. Itu meninggalkan Cashman, lama menjadi pemimpin di belakang layar di agregator Amazon, dengan misi baru sebagai CEO tunggal.

Tak satu pun dari itu akan banyak menghibur Chang, yang, menurut gugatan, belum melihat satu dolar untuk membayar kembali lisensi perangkat lunak perkantoran yang dia ambil untuk Arrowside, apalagi mendapatkan kembali pijakannya di modal ventura. Dan itu jauh dari bagaimana Cashman diduga memikirkan masa depannya pada bulan November, ketika dia mengirim email kepada pendiri startup, menurut gugatan: “Tolong temui Stacy dan Tom, mereka menjalankan otak investasi saya. : )”