Setahun setelah puncak Nasdaq, mengapa saham bisa reli dari sini.

dimana sekarang? Bisakah rally belakangan ini yang didorong oleh indikasi meredanya inflasi dapat dipertahankan? Yah, banyak pedagang tampaknya waspada untuk bertaruh pada lonjakan perayaan tradisional, seperti yang ditunjukkan oleh beberapa hal lucu yang terjadi di pasar opsi.

Rasio put/call Ekuitas CBOE melonjak menjadi 1.46 pada pertengahan minggu, bahkan jauh di atas 1.3 yang tercatat selama gejolak pasar pada Maret 2020, dan merupakan indikasi bahwa para pedagang sangat ingin mencari perlindungan dari kejatuhan pasar. Namun, keesokan harinya rasio turun kembali menjadi 0.73.

Tapi ini hari Jumat, jadi mari kita ambil sisi positifnya. Rasio put/call yang melonjak sering dilihat sebagai indikator pelawan, tanda investor terlalu pesimis.

Bahkan jika kita merangkul optimisme seperti itu, mari kita pergi ke seluruh babi dan mencari pemikiran terbaru Tom Lee, analis yang akan menjadi nama pubnya "The Glass Half Full".

Lee, kepala penelitian di Fundstrat, dalam sebuah catatan yang diterbitkan Kamis malam menegaskan kembali sejumlah alasan mengapa saham bisa reli dari sini.

Pertama, angka harga konsumen bulan Oktober yang mendingin adalah “pengubah permainan”, karena dapat diulangi, dengan penurunan di tiga area penting; tempat berlindung, perawatan medis, dan barang-barang seperti pakaian jadi dan mobil bekas.

"Kami berharap ini cukup bagi Fed untuk memperlambat laju kenaikan, dan mungkin Desember 2022 mungkin menjadi kenaikan terakhir," kata Lee.

Kedua, pergerakan tajam baru-baru ini lebih rendah dalam imbal hasil Treasury 10-tahun
TMUBMUSD10Y,
3.827%
kemungkinan menandakan penurunan lebih lanjut, yang pada gilirannya mendukung ekspansi kelipatan p/e saham.

Memang, kondisi yang lebih tenang di pasar obligasi akhir-akhir ini — sebagaimana diukur dengan CBOE 20+Year Treasury Bond Volatility ETF (VXTLT) — juga membantu mendukung ekuitas. VXTLT telah turun dari 33 menjadi 23 hanya dalam empat minggu dan "jatuhnya volatilitas ini, dalam pandangan kami, akan mendukung S&P 500 melonjak ke 4,400-4,500 sebelum akhir tahun," kata Lee.

Selanjutnya, indeks dolar mundur 6.5% dengan cepat dari level tertinggi 20 tahun yang disentuh pada akhir September, berbicara untuk meredakan ketegangan pasar dan menyediakan lingkungan yang lebih ramah untuk pendapatan perusahaan AS.

Lee juga terhibur dari fakta bahwa pasar saham telah menunjukkan sedikit bukti tergelincir oleh ledakan FTX, dengan sedikit tanda-tanda penularan crypto mempengaruhi meskipun “300,000 akun dengan leverage dan aset $10 miliar atau lebih terdampar”.

"Ini menunjukkan bahwa investor menjadi lebih cerdas, daripada 'menekan tombol jual' pada setiap berita buruk."

Terakhir, Lee menentang pandangan bahwa investor akan mengalihkan perhatian dari kebijakan moneter dan mulai khawatir tentang seberapa besar dampak perlambatan ekonomi terhadap pendapatan perusahaan.

“Skeptis akan mengatakan 'pertumbuhan adalah masalah sekarang' dan menunjukkan penurunan laba per saham. Tapi [the] S&P 500 secara historis mencapai titik terendah 11-12 bulan sebelum EPS
palung.”

pasar

Saham ditetapkan untuk dibuka lebih tinggi pada hari Jumat, dengan masa depan S&P 500
ES00,
-0.06%
naik 0.9% menjadi 3992. Hasil Treasury sepuluh tahun
TMUBMUSD10Y,
3.827%
naik 2.1 basis poin menjadi 3.792% karena investor terus menyerap a saran dari pejabat Fed bahwa suku bunga bisa naik menjadi 7%. minyak mentah berjangka AS
sel.1,
+ 0.04%
turun 2.2% menjadi $79.92 per barel.

Buzz itu

Saham di Palo Alto Networks
PANW,
+ 6.97%
naik 8% dalam perdagangan premarket setelah perusahaan keamanan siber memberikan hasil yang diterima dengan baik dan memberikan pandangan optimis setelah bel penutupan hari Kamis.

Sebaliknya saham Williams-Sonoma
WSM,
-6.15%
kehilangan 7% setelah pengecer peralatan rumah tangga memperingatkan ketidakpastian makro yang berdampak pada penjualan di tahun-tahun mendatang.

Pekerja Twitter berhenti, kantor tutup, di tengah keributan "hardcore" pada kondisi yang ditetapkan oleh Elon Musk. Saham di salah satu usaha Musk lainnya, Tesla
TSLA,
-1.63%,
naik dalam perdagangan premarket.

Presiden Fed Boston Susan Collins akan berbicara tentang pasar tenaga kerja pada pukul 8:40 pagi Data ekonomi pada hari Jumat termasuk laporan rumah yang ada bulan Oktober dan indikator ekonomi utama, keduanya akan dirilis pada pukul 10 pagi

Tanda-tanda lebih lanjut bahwa crypto bros tidak keberatan untuk menjaga diri mereka sendiri sebagai bos Binance, Changpeng Zhou terus mengoyak Sam Bankman-Fried, mantan pemimpin FTX yang bangkrut.

Serikat buruh terbesar di Jerman memiliki menyetujui kenaikan gaji 8.5%. di belakang rekor inflasi yang tinggi.

Swedia mengatakan jejak bahan peledak telah ditemukan di lokasi dua jaringan pipa yang digunakan untuk membawa gas dari Rusia ke Eropa tengah.

Qatar mendapat Piala Dunia karena dikatakan akan mengadakannya di musim panas dengan bir. Sekarang ini terjadi di musim dingin tanpa bir.

Terbaik dari web

Masayoshi Son berutang $4.7 miliar kepada SoftBank setelah kekalahan teknologi.

Masalah rantai pasokan yang memudar menandakan musim berlimpah bagi pembeli liburan.

Kehancuran crypto bukan hanya kesalahan FTX.  

Grafik

Semua bulls ekuitas menginginkan poros Fed. Tapi apa artinya itu bagi saham setelah ledakan euforia awal? Nah, mengingat pembicara Fed terus mengatakan mereka akan menekan inflasi sampai pips ekonomi mencicit, itu mungkin berarti bahwa pada saat Fed sedang mempertimbangkan untuk melonggarkan rem, lingkungan bisnis sudah bisa sangat suram. Bagan di bawah dari Pictet Asset Management melalui ChartStorm, menunjukkan bagaimana laba per saham S&P 500 terpengaruh selama periode ketika pengetatan Fed semakin cepat dan semakin lambat. Pesan ke pasar: ketika The Fed akhirnya memberikan apa yang Anda dambakan, Anda mungkin berharap tidak mendapatkannya.

ticker teratas

Berikut adalah ticker pasar saham paling aktif di MarketWatch pada pukul 6 pagi BT.

Bacaan acak

Domba berputar-putar – selama 12 hari!

Tupai Piala Dunia.

Mug seharga $50 adalah simbol status kantor yang baru. Tidak benar-benar!

Perlu Diketahui dimulai lebih awal dan diperbarui hingga bel pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk mengirimkannya sekali ke kotak email Anda. Versi email akan dikirim sekitar 7:30 pagi bagian Timur.

Dengarkan Podcast Ide Baru Terbaik dalam Uang dengan reporter MarketWatch Charles Passy dan ekonom Stephanie Kelton