Adani Rout Hapus Separuh Nilai Grup Sejak Laporan Hindenburg

(Bloomberg) — Tekanan meningkat bagi miliarder India Gautam Adani untuk segera mengatasi kekhawatiran atas kesehatan keuangan konglomeratnya karena kekalahan saham yang brutal menghapus lebih dari setengah nilai perusahaannya.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Sekitar $125 miliar menguap dalam kapitalisasi pasar dari 10 saham grupnya sejak Hindenburg Research yang berbasis di AS pekan lalu mengklaim bahwa entitas cangkang lepas pantai digunakan untuk menggelembungkan pendapatan Grup Adani dan memanipulasi harga saham. Unggulan Adani Enterprises Ltd. mencatat rekor 35% intraday, membuat penurunannya menjadi 70% dalam tujuh sesi perdagangan.

Kemerosotan yang berlanjut mencerminkan kekhawatiran tentang akses Adani ke pendanaan setelah taipan itu membatalkan penawaran saham utama minggu ini, dan kekhawatiran lama tentang beban utang grup didorong ke panggung global oleh Hindenburg. Taipan yang diperangi sedang dalam pembicaraan dengan kreditur untuk membayar di muka beberapa pinjaman yang didukung oleh saham yang dijaminkan, karena beberapa bank berhenti menerima sekuritas grup yang terbentang dari pelabuhan hingga energi sebagai jaminan dalam perdagangan klien.

“Investor tidak hanya tertarik untuk melunasi janji, mereka menginginkan rencana dan tindakan nyata,” kata Sameer Kalra, pendiri Target Investing di Mumbai. “Penggunaan setiap rupee di neraca sangat penting sekarang. Ada banyak pemangku kepentingan.”

Krisis kepercayaan pada Adani telah menjadi masalah nasional dengan anggota parlemen oposisi mengganggu parlemen pada hari Kamis untuk menuntut jawaban dari pemerintah Perdana Menteri Narendra Modi, mengingat seberapa erat kepentingannya terkait dengan rencana pertumbuhan negara. Pejabat pemerintah telah berusaha untuk mengecilkan dampaknya.

Hindenburg Research pekan lalu menuduh kelompok Adani melakukan manipulasi pasar dan penipuan akuntansi yang “kurang ajar”, ​​mengklaim bahwa jaringan entitas cangkang lepas pantai yang dikendalikan keluarga Adani di suaka pajak digunakan untuk memfasilitasi korupsi, pencucian uang, dan pencurian pembayar pajak.

Kisah berlanjut

Konglomerat itu berulang kali membantah tuduhan itu, menyebut laporan itu "palsu", dan mengancam akan mengambil tindakan hukum. Adani memberikan pidato video pada hari Kamis yang menyatakan bahwa neraca grup sehat.

Sebagai penangguhan hukuman untuk Adani, obligasi grup menguat pada Jumat setelah Goldman Sachs Group Inc. dan JPMorgan Chase & Co. memberi tahu beberapa klien bahwa utang dapat menawarkan nilai karena kekuatan aset tertentu. Semua sekuritas utang 15 dolar, beberapa di antaranya telah jatuh ke dalam tekanan harga, naik, sebagian dibantu oleh berita bahwa Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. telah melakukan pembayaran kupon sesuai jadwal.

“Ada nilai tertekan pada investasi semacam itu tetapi berisiko, mereka pantas mendapatkan hasil yang tinggi,” kata Rakhi Prasad, manajer investasi di Alder Capital. "Saya tidak akan merekomendasikan saham atau obligasi di pasar pisau jatuh."

Sementara itu, bank memperketat pengawasan terhadap sekuritas perusahaan Adani. Unit Credit Suisse Group AG dan Citigroup Inc. awal pekan ini berhenti menerima beberapa sekuritas yang diterbitkan oleh perusahaan Adani sebagai jaminan pinjaman margin untuk klien kaya.

Secara terpisah, Lord Jo Johnson, mantan menteri Konservatif dan saudara mantan perdana menteri Inggris Boris Johnson, telah mengundurkan diri sebagai direktur Elara Capital, sebuah perusahaan yang berbasis di London yang terlibat dalam kontroversi di kerajaan Adani, Financial Times melaporkan. Firma tersebut adalah salah satu dari 10 bookrunners pada rekor penjualan saham yang tiba-tiba ditinggalkan Adani Enterprises awal pekan ini.

Usulan pembayaran pinjaman Adani akan membuat pemberi pinjaman melepaskan sebagian saham di perusahaan grup yang dijanjikan sebagai jaminan, Bloomberg News melaporkan, mengutip seseorang yang mengetahui masalah tersebut. Grup India belum menghadapi permintaan margin atas janji ini dan mencari pembayaran di muka secara proaktif, tambah orang tersebut.

Pendukungnya termasuk Citigroup Inc., Credit Suisse Group AG dan Barclays Plc. Mereka adalah salah satu bank yang mengejar berbagai opsi untuk mengekang risiko kerugian.

“Kekhawatiran penularan meluas, tetapi masih terbatas pada sektor perbankan,” kata Charu Chanana, ahli strategi di Saxo Capital Markets. “Fokus tetap pada risiko lebih lanjut dari pengecualian indeks, sementara tanggapan yang koheren atas tuduhan penipuan dari Grup Adani masih ditunggu.”

–Dengan bantuan dari Harry Suhartono.

(Perbarui seluruh)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP