(Bloomberg) — Kehancuran saham di kerajaan Gautam Adani yang terkepung meningkat menjadi lebih dari $100 miliar, karena dampak dari tuduhan penipuan penjual pendek membuat miliarder India itu menarik rekor penawaran ekuitas dan mengumumkan peninjauan strategi pasar modalnya.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Adani Enterprises Ltd. merosot lebih dari 15% sebelum memangkas beberapa kerugian. Saham jatuh 28% pada hari Rabu, mendorong perusahaan untuk meninggalkan penjualan saham lanjutan senilai $2.4 miliar untuk melindungi investor dalam penawaran dari potensi kerugian. Sebagian besar dari sembilan saham lainnya di grup juga jatuh.
Kehancuran telah menghapus $104 miliar nilai pasar untuk saham grup tersebut sejak short seller AS Hindenburg Research membuat tuduhan penipuan terhadap konglomerat tersebut. Obligasi grup juga jatuh ke tingkat yang tertekan, dengan bank menuntut lebih banyak jaminan untuk pinjaman atau meneliti nilai utang perusahaan untuk dipinjamkan.
Pertanyaannya sekarang adalah apa yang akan dilakukan Adani untuk mencegah gejolak di luar kendali, terutama setelah kemunduran dengan penawaran saham, yang akan menjadi yang terbesar di India, dan semakin meningkatkan profil globalnya. Risikonya juga semakin banyak lembaga keuangan mulai meneliti paparan mereka terhadap kerajaan bisnis yang terbentang dari pelabuhan hingga energi hijau.
Baca lebih lanjut: Adani Tiba-tiba Meninggalkan Penjualan Saham $2.4 Miliar saat Krisis Meningkat
“Risiko terbesar adalah jika Adani Group menghadapi penurunan parah dalam akses ke pembiayaan, terutama pada entitas dengan leverage tinggi,” tulis Leonard Law, analis kredit senior di Lucror Analytics, dalam sebuah catatan. “Ini karena krisis likuiditas di salah satu entitas dapat memiliki efek riak pada akses pembiayaan untuk kelompok yang lebih luas. Meskipun demikian, grup tersebut kemungkinan dapat terus mengumpulkan dana dari bank dan obligasi dalam negeri untuk saat ini.”
Cabang kekayaan Citigroup Inc. juga telah bergabung dengan Credit Suisse Group AG dalam menghentikan penerimaan sekuritas kelompok perusahaan Adani sebagai jaminan untuk pinjaman margin karena bank meningkatkan pengawasan keuangan taipan India itu.
Hindenburg Research pekan lalu menuduh kelompok Adani melakukan manipulasi pasar dan penipuan akuntansi yang "kurang ajar", memicu aksi jual yang intens di saham. Adani berulang kali membantah tuduhan tersebut, menyebut laporan itu "palsu", dan mengancam akan mengambil tindakan hukum.
Keputusan Adani Enterprises untuk menarik penjualan saham lanjutannya tidak akan berdampak pada operasi yang ada dan rencana masa depan, kata Adani dalam pidato video Kamis. “Fundamental perusahaan kami kuat. Neraca kami sehat dan aset, kuat. Setelah pasar stabil, kami akan meninjau strategi pasar modal kami.”
Mata juga tertuju pada apa yang mungkin dilakukan oleh pemerintah Perdana Menteri Narendra Modi, yang secara luas dianggap memiliki hubungan dekat dengan Adani, untuk membantu meringankan kesulitan kelompok tersebut mengingat pentingnya yang terakhir bagi perekonomian negara. Laporan Hindenburg juga menimbulkan pertanyaan atas tata kelola perusahaan India, sementara Adani sendiri menyebut laporan itu sebagai serangan terhadap negara itu sendiri.
Hal-hal meningkat pada hari Rabu dengan rekor penurunan 28% di Adani Enterprises. Itu kemudian meninggalkan $ 2.4 miliar penjualan saham lanjutan, meskipun itu sepenuhnya berlangganan dengan dukungan dari investor terkemuka India dan Teluk.
“Penawaran sekunder seperti ini tidak biasa dibatalkan,” kata Ben Silverman, direktur riset di VerityData. “Menarik penawaran pada menit terakhir tidak menginspirasi banyak kepercayaan saat ini.”
Stres juga menyebar ke pasar kredit.
Obligasi yang diterbitkan oleh Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. dan Adani Green Energy Ltd. mengalami penurunan terbesar dalam perdagangan sekunder global pada hari Rabu. Beberapa catatan dari kedua perusahaan menghasilkan lebih dari 30%, jauh di atas rata-rata hasil tingkat investasi 4.96% dan hasil obligasi sampah 8.14%.
Adani Group memiliki $34.7 juta pembayaran kupon yang jatuh tempo minggu ini untuk obligasi dolarnya.
Adani Enterprises telah mendapatkan langganan penuh untuk penjualan saham lanjutan terbesar di India pada hari Selasa, hari terakhir untuk penawaran, di tengah lonjakan minat di menit-menit terakhir oleh pemegang saham dan investor institusi yang ada. Penyelesaian kesepakatan yang diharapkan dipandang sebagai kemenangan bagi Adani.
Namun, dengan penutupan saham perusahaan Rabu di 2,135.35 rupee, investor yang telah membeli pada kisaran penawaran antara 3,112 rupee hingga 3,276 rupee akan langsung mengalami kerugian besar.
Melihat valuasi, "mungkin ada lebih banyak kerugian pada saham grup Adani," kata Nitin Chanduka, seorang analis di Bloomberg Intelligence. "Bank bisa terpukul jika arus keluar asing meningkat dan ada default pada obligasi, tetapi sejauh ini mereka tidak melewatkan pembayaran bunga."
–Dengan bantuan dari Abhishek Vishnoi, Matt Turner, Josyana Joshua, Finbarr Flynn dan PR Sanjai.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/adani-stock-wipeout-deepens-104-035342405.html