Menjelang Penutupan Kesepakatan Xilinx, Pertumbuhan Besar Ada Harganya

Dengan persetujuan yang diperlukan sekarang di tempat, the Perangkat Mikro Lanjut (AMD)/ Kesepakatan Xilinx kemungkinan besar akan ditutup minggu ini. Namun, Chris Caso dari Raymond James mencatat bahwa karena kesuksesan AMD yang berkelanjutan sejak pengumuman kesepakatan, penyempurnaannya datang dengan harga.

“Pada saat kesepakatan diumumkan pada Oktober 2020, AMD mengharapkan transaksi tersebut segera meningkatkan EPS, margin, dan arus kas,” catat analis bintang 5 itu. “Namun, sejak itu, pendapatan AMD telah tumbuh pada tingkat yang jauh lebih besar daripada pendapatan Xilinx. Oleh karena itu, dibandingkan dengan Oktober 2020, analisis kami sekarang menunjukkan bahwa penurunan dari pendapatan inti AMD (yang akan dibagi dengan jumlah saham yang lebih tinggi setelah kesepakatan) melebihi pertambahan dari penambahan pendapatan Xilinx (yang telah tumbuh pada tingkat yang lebih lambat vs. AMD).”

Dengan demikian, membawa Xilinx ke bawah flip akan menjadi "akreatif" untuk margin dan arus kas, tetapi EPS non-GAAP akan terpukul. Dengan asumsi hampir tidak ada sinergi biaya jangka pendek, pendapatan tahun 2022 akan mengalami penurunan sekitar $0.43 (sekitar 11%), dan begitu sinergi tercapai pada tahun 2023, akan ada penurunan EPS tahunan sebesar $0.39 (sekitar 8%).

Meskipun ini berbeda dari harapan pada saat pengumuman kesepakatan, itu tidak banyak mengubah gambaran besar dan pada akhirnya menunjukkan kecepatan pertumbuhan AMD.

Karena itu, Caso menganggap masalah ini sebagai "faktor yang sangat kecil dalam tesis AMD-nya, dan jauh lebih tidak berdampak daripada dinamika perolehan saham dan pertumbuhan fundamental di segmen pusat data mereka." Selama beberapa tahun ke depan, analis mengharapkan perusahaan untuk terus memberikan "keuntungan saham yang mengesankan," berdasarkan peta jalan yang kuat dan "keunggulan teknologi" yang sekarang dimiliki perusahaan atas Intel.

Jadi, ini adalah mosi percaya dari Caso, yang mempertahankan peringkat Outperform (yaitu, Beli) di AMD, dan mendukungnya dengan target harga $160. Jika tesisnya terbukti benar, investor mengharapkan pengembalian satu tahun sebesar 38%. (Untuk melihat rekam jejak Caso, klik disini)

Apa pendapat sisa Street tentang prospek AMD? Berdasarkan 14 Beli vs. 9 Tahan, saham ini menawarkan peringkat konsensus Beli Sedang. Target harga rata-rata datang tepat di bawah tujuan Caso; di $156.95, angka tersebut menunjukkan apresiasi saham ~35% di tahun depan. (Lihat analisis saham AMD di TipRanks)

Kisah berlanjut

Untuk menemukan ide bagus untuk perdagangan saham dengan penilaian yang menarik, kunjungi TipRanks Best Stocks to Buy, alat baru diluncurkan yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks.

Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah sepenuhnya dari analis unggulan. Konten tersebut dimaksudkan untuk digunakan untuk tujuan informasional saja. Sangat penting untuk melakukan analisis Anda sendiri sebelum melakukan investasi apa pun.