Garis atas
Lonjakan harga konsumen yang tak terduga dan berkelanjutan telah mulai berdampak pada lebih banyak barang dan jasa daripada yang biasa terjadi pada periode inflasi sebelumnya—sebuah tanda bahwa kenaikan harga kemungkinan akan bertahan selama berbulan-bulan mendatang, Goldman Sachs memperingatkan Selasa.
Lonjakan tak terduga dalam harga konsumen "terlihat lebih mengkhawatirkan" sekarang karena lebih mempengaruhi ... [+]
AFP melalui Getty Images
Fakta-fakta kunci
Dalam catatan Selasa malam untuk klien, kepala ekonom Goldman Jan Hatzius mengatakan inflasi baru-baru ini "terlihat lebih mengkhawatirkan" sekarang karena sejauh mana harga telah naik dan meluasnya inflasi inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak untuk mengukur tingkat inflasi yang lebih baik. daya beli konsumen dalam jangka panjang.
Dua pertiga item yang mencakup indeks harga konsumen inti, yang melacak harga segala sesuatu mulai dari pakaian dan mobil hingga sewa dan perawatan medis, telah mengalami inflasi tahunan sebesar 4% sejak Juli lalu, dibandingkan dengan hanya 19% pada tahun 2019, sementara 16% item mengalami kenaikan harga setidaknya 10%—lebih dari 1% item yang mengalami tingkat inflasi selama periode yang sama secara historis.
Dalam perkembangan yang “bisa dibilang lebih mengkhawatirkan”, kenaikan harga yang besar telah semakin meluas, melampaui apa yang “sangat didorong oleh pergerakan ekstrem dalam beberapa kategori terbatas pasokan,” seperti yang terjadi pada sebagian besar tahun lalu untuk produk. seperti mobil dan daging, kata ekonom itu.
Dengan sekitar 50% kategori melaporkan inflasi di atas 4% dalam laporan IHK terbaru, Goldman mengatakan luasnya menunjukkan inflasi inti, yang sudah berada di level tertinggi dalam hampir 40 tahun, dapat naik 0.5 poin persentase lagi selama enam bulan ke depan—sebelum dengan mempertimbangkan tekanan ke atas tambahan dari kenaikan upah atau kendala rantai pasokan yang masih ada.
Di luar itu, “implikasinya kurang jelas,” kata Hatzius, menunjukkan kenaikan inflasi pada akhir 1970-an bertepatan dengan inflasi yang tidak terkendali, sementara serangan berumur pendek pada tahun 2000 dan 2006 tidak.
Satu hal yang hampir pasti adalah bahwa Federal Reserve diharapkan untuk memerangi kenaikan harga dengan menaikkan suku bunga segera bulan depan, sebuah langkah kebijakan yang berhasil menahan inflasi pada tahun 2000 dan 2006, tetapi Hatzius mencatat ada juga dampak: Inflasi terkendali di setiap periode , tetapi tingkat yang lebih tinggi juga mengakibatkan jatuhnya saham teknologi dan krisis harga perumahan.
Latar Belakang Kunci
Triliunan dolar dalam pengeluaran pemerintah yang belum pernah terjadi sebelumnya membantu menjaga ekonomi tetap bertahan selama pandemi, tetapi tingkat inflasi yang tinggi secara historis telah mengguncang pasar dalam beberapa bulan terakhir—dan terlebih lagi di tahun baru. Setelah naik 27% pada tahun 2021, indeks acuan S&P 500 turun hampir 11% sejauh ini pada tahun 2022. Bank of America dan Morgan Stanley termasuk di antara bank investasi Wall Street yang telah memperingatkan inflasi—dan bukan pandemi atau konflik antara Rusia dan Ukraina—sekarang merupakan risiko terbesar bagi pasar. Bulan lalu, Dana Moneter Internasional menurunkan proyeksi pertumbuhan ekonomi AS dari 5.2% menjadi 4%, dengan alasan, antara lain, penghapusan stimulus era pandemi oleh Fed sebagai risiko bagi perekonomian.
Garis singgung
Harga konsumen naik 7.5% dalam 12 bulan yang berakhir pada Januari, menandai kenaikan tahunan terbesar sejak Februari 1982, menurut Departemen Tenaga Kerja.
Yang Harus Diperhatikan
Pertemuan kebijakan dua hari bank sentral berikutnya berakhir pada 17 Maret, ketika para pejabat diharapkan mengumumkan jika—dan seberapa banyak—mereka akan menaikkan suku bunga. Ekonom Goldman Sachs memproyeksikan The Fed akan mengumumkan tujuh kenaikan 25 basis poin berturut-turut pada setiap pertemuan kebijakan moneter yang tersisa tahun ini—lebih dari dua kali lipat tiga kenaikan yang diperkirakan banyak pejabat.
Selanjutnya Membaca
Inflasi Melonjak 7.5% Pada Januari—Mencapai Level Tertinggi Hampir 40 Tahun (Forbes)
Bukan Hanya Minyak: Ancaman Perang Bahan Bakar Aluminium, Harga Emas Saat Para Ahli Peringatkan 'Kejutan' Inflasi Bisa Tangki Saham (Forbes)
'Wake-Up Call' Fed: Investor 'Kehilangan Keyakinan' Setelah Lonjakan Inflasi Terakhir—Seberapa Agresifnya Kenaikan Suku Bunga? (Forbes)
Sumber: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/23/alarming-inflation-data-indicates-prices-could-keep-surging-for-months-goldman-sachs-warns/