Alibaba Bermitra Dengan Tik Tok, Pembebasan Pajak Penjualan EV Diperpanjang, Analisis Perputaran Singkat, Tinjauan Mingguan

Ulasan Minggu

• Ekuitas Asia diperdagangkan sebagian besar lebih rendah minggu ini karena kelemahan mata uang, pertumbuhan PDB yang melambat, dan short selling di Hong Kong.
• Pada hari Senin, People's Bank of China (PBOC), bank sentral China, secara tak terduga mengumumkan pemotongan fasilitas pinjaman jangka menengah, menurunkan suku bunga pinjaman utama menjadi 2.75% dari 2.85% dan suku bunga repo tujuh hari menjadi 2% dari 2.1%, mengikuti data pinjaman Juli yang lebih rendah dari perkiraan.
• Sebuah laporan Selasa mengkonfirmasi bahwa banyak dari obligasi baru yang diterbitkan oleh pengembang properti di China untuk menjamin penyelesaian proyek akan didukung/dijamin oleh perusahaan milik negara, yang mengarah ke kekuatan di sektor real estat.
• Tencent melaporkan hasil yang beragam meskipun ekspektasi rendah karena perusahaan memperoleh RMB 134 miliar pada kuartal kedua. Sementara itu, raksasa game yang berbasis di China, NetEase, mengalahkan perkiraan secara keseluruhan.
• Bergabunglah dengan Xiabing saat dia memulihkan mahakarya Tiongkok menggunakan teknologi kecerdasan buatan Baidu di minggu ini Update video.

Analisis Perputaran Singkat

Kami telah membahas bagaimana penjual pendek mengambil keuntungan dari volume musim panas yang ringan dengan mempersingkat saham internet China yang terdaftar di Hong Kong. Dengan mendorong taruhan mereka dalam pita tipis, celana pendek bisa menjadi agresif karena banyak manajer aset tidak mempertahankan saham karena posisi yang ringan. Faktor utama adalah overhang terkait dengan Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Saya menghabiskan beberapa waktu kemarin mencoba mengukur dampak short selling musim panas ini.

• Selama sepuluh tahun terakhir, omset penjualan pendek sebagai persentase dari total omset di Hong Kong rata-rata 12%.
• Selama enam bulan terakhir, persentase itu rata-rata 18%, mewakili peningkatan +50% dalam omset penjualan pendek dibandingkan rata-rata 10 tahun.
• Selama dekade terakhir (2,324 hari perdagangan dari 20 Agustus 2012, hingga 24 Januari 2022), tidak pernah ada hari di mana omset pendek mencapai 20% atau lebih dari total omset.
• Dari 25 Januari 2022, hingga hari ini, telah 22 hari di mana omset penjualan pendek menyumbang lebih dari 20% dari total omset.

Mengejutkan bukan? Pada titik tertentu, air pasang akan berubah, membuat hari yang menyedihkan bagi celana pendek. Kami akan membahas ini lebih lanjut selama webinar September mendatang. Pantau terus!

Berita Utama

Ekuitas Asia mengakhiri minggu yang lebih rendah karena kekhawatiran Fed membebani mata uang Asia. Indeks Dolar Asia Bloomberg JP Morgan mencapai level terendah 52-minggu hari ini, ditutup di bawah posisi terendah COVID Maret 2020, level terendah sejak musim gugur 2004. Hari ini juga merupakan tanggal kedaluwarsa untuk sejumlah opsi, yang bisa menjadi menarik hari di AS.

Saham Hong Kong yang paling banyak diperdagangkan berdasarkan nilai adalah Tencent, yang naik +0.77% karena short turnover menyumbang 21% dari total perdagangan, Meituan, yang turun -0.7%, Alibaba, yang naik +1.42%, dan Kuaishou, yang naik +4.67 % karena kekhawatiran penjualan Tencent hilang.

Menurut laporan, layanan pengiriman restoran Alibaba Ele.me akan bermitra dengan TikTok ByteDance, yang disebut "Douyin" di Cina. Ini adalah berita besar dan menjelaskan kelemahan Meituan, yang melihat aksi jual moderat oleh investor Daratan melalui Southbound Stock Connect semalam. Ini juga merupakan sinyal kuat lainnya bahwa siklus regulasi internet China telah berakhir karena dua perusahaan besar dapat bermitra satu sama lain.

NetEase turun -6.34% meskipun hasil keuangan positif, menunjukkan betapa anehnya pasar yang kami hadapi saat ini. Sementara itu, Baidu turun -0.47%, meskipun, setelah penutupan, Hang Seng mengumumkan niatnya untuk menambahkan saham ke indeksnya pada 2 September.^nd.

Stok ekosistem EV China Daratan dan Hong Kong turun semalam. Namun, setelah penutupan, media Daratan melaporkan bahwa pembebasan pajak penjualan atas pembelian EV akan diperpanjang lagi hingga akhir tahun 2023.

Meja perdagangan lokal dari sebuah perusahaan global mencatat bahwa 80% listrik provinsi Sichuan berasal dari pembangkit listrik tenaga air, yang dibatasi karena kekeringan yang disebabkan oleh gelombang panas. Wawasan yang bagus! Gelombang panas secara global tahun ini menarik perhatian pada langkah-langkah mitigasi perubahan iklim. Dengan disahkannya Undang-Undang Pengurangan Inflasi di Amerika Serikat, prospek perusahaan energi bersih tidak pernah cerah.

Tencent melaporkan hasil yang beragam kemarin. Namun, yang menonjol adalah kemampuan manajemen untuk mengendalikan biaya. Beban penjualan dan pemasaran turun -21% dari tahun ke tahun. Lebih lanjut, perusahaan menguraikan seberapa besar kemungkinan pemulihan China, dengan perkiraan 46% pendapatan bergantung pada permintaan konsumen, seperti pendapatan iklan. Investor tidak menilai perusahaan ini dengan benar, karena pemulihan permintaan konsumen akan menghasilkan peningkatan pendapatan yang signifikan bagi raksasa media sosial dan game tersebut.

Akhir pekan ini, suku bunga pinjaman (LPR) 1 dan 5 tahun akan diumumkan. Ekspektasi adalah penurunan 10 basis poin menjadi 3.6% dan 4.35%, masing-masing.

CNY turun -0.43% versus dolar AS, ditutup pada 6.82 CNY/USD. Perbedaan antara siklus pelonggaran China dan siklus pengetatan di AS membebani CNY dalam basis dolar.

Real estate merupakan sektor dengan kinerja terbaik di Hong Kong dan China Daratan karena pemotongan LPR akan menurunkan suku bunga KPR, sehingga mendorong permintaan, bersama dengan dukungan kebijakan yang berkelanjutan untuk sektor tersebut.

Daratan China libur semalam dengan penekanan pada semikonduktor meskipun hasil yang baik dari AMAT kemarin. Secara umum, nama-nama pertumbuhan tidak aktif dalam semalam di Daratan.

Indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech masing-masing ditutup +0.05% dan -0.01%, pada volume yang turun -8% dari kemarin, yaitu 62% dari rata-rata 1 tahun. 288 saham menguat sementara 173 saham melemah. Omset penjualan pendek Hong Kong turun -1.74% dari kemarin, yaitu 74% dari rata-rata 1 tahun, karena omset penjualan pendek menyumbang 20% ​​dari total omset. Nilai dan faktor pertumbuhan berkinerja baik karena perusahaan besar mengungguli perusahaan kecil. Sektor dengan kinerja terbaik adalah utilitas, yang naik +2.17%, energi, yang naik +2.06%, dan industri, yang naik +1.71%. Sementara itu, layanan kesehatan turun -2.67%, kebutuhan pokok turun -0.59%, dan teknologi informasi turun -0.33%. Sub-sektor dengan kinerja terbaik termasuk stok nuklir, batu bara, dan energi bersih, sementara minuman keras, CROCRO
, biotek, AppleAAPL
ekosistem, dan stok pengisian kendaraan listrik semuanya mati. Volume Southbound Stock Connect ringan karena investor Daratan membeli bersih senilai $131 juta saham Hong Kong karena Tencent dan Meituan dijual bersih, dan Kuaishou melihat pembelian bersih moderat.

Shanghai, Shenzhen, dan STARAR
Board turun -0.59%, -1.28%, dan -3.33%, masing-masing, pada volume yang meningkat +6% dari kemarin, yang merupakan 106% dari rata-rata 1 tahun. 1,330 saham naik sementara 3,128 saham turun. Faktor nilai mengungguli faktor pertumbuhan karena kapitalisasi besar mengungguli kapitalisasi kecil. Sektor dengan kinerja terbaik adalah utilitas, yang naik +2.3%, real estat, yang naik +2.03%, dan energi, yang naik +1.44%. Sementara itu, teknologi informasi turun -3.33%, material turun -2.02%, dan consumer discretionary turun -1.86%. Sub-sektor dengan kinerja terbaik adalah utilitas listrik, pembangkit listrik termal, ayam, dan stok batu bara, sementara lithium, semikonduktor, dan otomotif termasuk yang terburuk. Volume Northbound Stock Connect moderat karena investor asing membeli saham Daratan senilai $127 juta. Obligasi negara turun sedikit, CNY turun -0.43% versus US$ menjadi 6.82 dari 6.79 kemarin, dan tembaga naik +1.15%.

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY / USD 6.82 versus 6.79 kemarin
• CNY / EUR 6.85 versus 6.88 kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 1 Hari 1.08% dibandingkan 1.08% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.59% dibandingkan 2.58% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan Tiongkok 10-Tahun 2.79% dibandingkan 2.78% kemarin
• Harga Tembaga + 1.15% semalam