Saham raksasa e-commerce itu kembali babak belur pada hari Selasa. Alibaba terjebak dalam kekalahan sektor teknologi China yang diperangi, dan ada sedikit alasan untuk percaya bahwa katalis untuk perubahan haluan akan datang dalam waktu dekat.
Saham Alibaba (ticker: BABA) yang terdaftar di AS turun 5.5% dalam perdagangan premarket Selasa, menyusul penurunan 10.3% pada hari Senin. Itu membuat saham siap untuk kehilangan lebih dari 25% nilainya sejak akhir minggu lalu – salah satu periode terburuk yang pernah ada. Sahamnya turun lebih dari 35% tahun ini.
Saham Alibaba yang terdaftar di Hong Kong (9988.HK) turun 11.9% pada hari Selasa, penurunan harian terbesar sejak perusahaan terdaftar di sana pada tahun 2019, mengalahkan rekor sebelumnya penurunan satu hari 10.9%, yang ditetapkan pada hari Senin.
Aksi jual melampaui Alibaba. Berbagi di rekan
JD.com
(JD) - turun 5% di premarket hari Selasa - ditetapkan telah kehilangan 35% dari nilai pasar mereka sejak Rabu lalu. Gambarnya mirip dengan raksasa internet
Tencent
(0700.HK), yang telah jatuh 25% selama periode yang sama. Indeks Hang Seng Tech Hong Kong telah jatuh 22% dalam bentuk barang.
Pedagang menghadapi tekanan untuk menjual didorong oleh faktor regulasi, geopolitik, dan kesehatan-ekonomi yang membentuk trifecta yang menyakitkan bagi saham China.
Yang paling utama adalah kekhawatiran bahwa perusahaan China seperti Alibaba mungkin menghadapi delisting di AS Pekan lalu Komisi Sekuritas dan Bursa menyebut perusahaan China yang mungkin akan dihapus dari daftar jika mereka tidak mematuhi aturan akuntansi, dan diharapkan lebih banyak perusahaan akan segera disebutkan.
“Kinerja buruk baru-baru ini didorong oleh berlanjutnya kekhawatiran atas risiko delisting dan ketegangan AS-China,” Bo Pei, seorang analis di broker US Tiger Securities, mengatakan kepada Barron. “Pasar tampaknya memiliki sedikit kepercayaan untuk menyelesaikan masalah ini dalam waktu dekat, mengingat hubungan AS-China saat ini, yang semakin diperumit oleh perang di Ukraina.”
Invasi Rusia ke Ukraina hanya memperkeruh perairan karena hubungan China dengan Rusia. Perang di Eropa Timur telah menyebabkan sanksi berat yang belum pernah terjadi sebelumnya di Moskow, pada dasarnya menghancurkan pasar saham negara, dan ada baru-baru ini dilaporkan bahwa Rusia telah meminta bantuan militer kepada China.
"Investor internasional khawatir China mungkin menghadapi sanksi AS dan meremehkannya," kata Pei. “Melihat bagaimana kinerja saham Rusia baru-baru ini mungkin membuat beberapa investor di saham China ketakutan.”
Menambah tekanan adalah gelombang baru Covid-19 di China, dengan penguncian baru di kota Shenzen, pusat teknologi dan industri utama serta kota pelabuhan dengan populasi sekitar 18 juta. Gelombang Covid-19 akan menjadi diharapkan berdampak pada grup e-niaga seperti Alibaba dan JD.com, yang sangat bergantung pada pengeluaran diskresioner baik dari konsumen maupun pedagang.
Alibaba akan dibuka di bawah $75 per saham pada hari Selasa, terendah sejak awal 2016. Namun tetap ada perdebatan penting tentang apakah saham China mewakili nilai atau perangkap nilai.
As Barron telah dilaporkan sebelumnya, setidaknya dua faktor utama diperlukan untuk perubahan haluan Alibaba: Peningkatan nyata dari lingkungan peraturan dan perubahan haluan dalam dasar-dasar belanja konsumen Tiongkok. Tak satu pun dari ini hadir sebelum perang Rusia-Ukraina, yang telah memperumit keduanya.
Sementara analis sebagian besar telah optimis melalui semua masalah Alibaba, saraf berjumbai. Analis Alex Yao dari JP Morgan baru-baru ini menurunkan peringkat Alibaba menjadi Underweight dari Overweight, dan memangkas target harga menjadi $65 dari $180. Ini menandai pembalikan yang menakjubkan dalam sentimen.
Namun beberapa pelaku pasar tetap optimis terhadap China secara keseluruhan.
“Terlepas dari penurunan tajam dan ekspektasi volatilitas lebih banyak dalam beberapa minggu mendatang, kami tetap positif pada pandangan kami tentang China dan mempertahankan sikap kami yang paling disukai pada ekuitasnya dalam strategi Asia kami,” sebuah tim yang dipimpin oleh Mark Haefele, kepala investasi petugas UBS Global Wealth Management, mengatakan dalam sebuah catatan Selasa.
Dengan saham di Hong Kong pada titik terendah sejak 2016, investor akan dimaafkan karena kurangnya optimisme.
Kirim surat ke Jack Denton di [email dilindungi]