Saham teknologi China melonjak. Banyak yang terlihat murah akhir-akhir ini, dan kata-kata yang menenangkan dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell hanya memicu api beli-turun.
Kinerja saham perusahaan-perusahaan ini di Hong Kong—bersama dengan perusahaan-perusahaan seperti
Tencent
(700.HK), yang melonjak 4.5%—membantu
Indeks Hang Seng
melonjak 2.8% Rabu, mengungguli indeks Asia lainnya.
“Penilaian jelas merupakan salah satu alasannya,” Bo Pei, seorang analis di broker US Tiger Securities, mengatakan kepada Barron, berbicara tentang lonjakan harga saham untuk Alibaba dan JD.com. “Keduanya jauh lebih murah daripada rekan-rekan AS seperti
Amazon
.
"
Saham di Alibaba dan rekan-rekannya telah tampak murah untuk sementara waktu sekarang, dan valuasi yang menarik telah menyebabkan serentetan pembelian-turun baru-baru ini, yang berlanjut pada hari Rabu.
Bagaimanapun, sektor ini babak belur pada tahun 2021 di tengah tekanan pada saham China yang terdaftar di AS dan tindakan keras peraturan pada sektor teknologi pada khususnya. Alibaba kehilangan sekitar 50% dari nilai pasarnya tahun lalu, karena juga menghadapi tantangan dari kekhawatiran perlambatan pertumbuhan. Nilai pada
Indeks Teknologi Hang Seng
terkikis sekitar sepertiga pada tahun 2021.
“Selain masalah penilaian, pidato Powell adalah alasan lain untuk mendorong pertumbuhan saham hari ini,” Danny Law, seorang analis di Guotai Junan Securities—salah satu bank investasi terbesar di China—mengatakan Barron.
Ketua Fed Powell muncul di hadapan Senat pada hari Selasa untuk sidang tentang pencalonannya untuk memimpin bank sentral untuk masa jabatan kedua. Keyakinan Powell pada ekonomi AS dan pesan bahwa Fed akan bertindak untuk mengekang inflasi yang tinggi menenangkan kegelisahan investor dan mendorong pembelian beruntun, terutama di saham teknologi, di mana Alibaba adalah salah satunya.
"Pembicaraan Powell meredakan kekhawatiran kenaikan suku bunga yang jauh lebih cepat, jadi ini positif bagi saham ekonomi baru," tambah Law.
Pesan Powell datang di balik kekhawatiran di pasar tentang kebijakan moneter yang lebih ketat. Pekan lalu, sinyal menunjukkan bahwa Fed sedang menuju kenaikan suku bunga yang lebih awal dan lebih cepat—mungkin tiga tahun ini, dengan yang pertama di bulan Maret—dan akhirnya mengurangi neracanya.
Membantu reli saham teknologi secara luas adalah pelonggaran di antara imbal hasil Treasury jangka panjang, yang telah melonjak.
Imbal hasil obligasi 10-tahun AS turun dari level tertinggi era pandemi Covid-19 di 1.8% pada hari Selasa dan melayang di bawah 1.75% pada hari Rabu; itu mulai 2022 sekitar 1.53%. Hasil yang lebih tinggi cenderung mengabaikan nilai sekarang dari uang tunai di masa depan, dan banyak saham dengan pertumbuhan tinggi seperti di bidang teknologi yang mengandalkan keuntungan bertahun-tahun di masa depan.
"Nada yang lebih positif tampaknya muncul sebagai akibat dari ketidakmampuan imbal hasil Treasury AS untuk membangun kenaikan baru-baru ini," kata Michael Hewson, seorang analis di broker CMC Markets, mengacu pada kenaikan saham pada Selasa dan Rabu.
"Powell bersikeras bahwa sementara The Fed akan memulai proses normalisasi, itu akan menjadi proses yang panjang dari tempat kita sekarang," tambah Hewson.
Ini semua memberi gambaran yang lebih besar tentang Alibaba dan saham teknologi China lainnya.
Hukum mengatakan Barron minggu lalu penilaian itu bukan satu-satunya alasan di balik investor membeli penurunan. Beberapa telah mengikuti langkah ke Alibaba oleh manajer dana profil tinggi — seperti Wakil Ketua Berkshire Hathaway (BRK.A dan BRK.B) Charlie Munger, yang menggandakan saham Alibaba untuk kuartal kedua.
Gambaran regulasi yang jelas untuk sektor ini, setelah setahun penuh ketidakpastian, juga membantu, kata Law. Demikian juga optimisme setelah hari investor Alibaba bulan lalu, dan mungkin beberapa penyeimbangan kembali intra-sektor demi perusahaan di tengah tantangan untuk Tencent, tambah analis.
Kirim surat ke Jack Denton di [email dilindungi]