Overhang Softbank Alibaba Diklarifikasi Sebagai Orang Asing Fret

Berita Utama

Ekuitas Asia adalah lautan merah pada volume ringan karena Asia Selatan bertahan sedikit lebih baik dari Asia Utara menyusul krisis ekuitas AS kemarin.

Setelah penutupan Hong Kong, Alibaba dan Softbank mengeluarkan pernyataan setelah yang terakhir mengurangi posisi mereka di yang pertama menjadi 14.6% dari 23.7% dengan menjual 242 juta saham melalui kontrak derivatif. Pada dasarnya, Softbank menulis/menjual in the money call ke bank investasi yang memungkinkan perusahaan mengumpulkan hasilnya dan membukukan keuntungan $34 miliar. Bank akan melakukan lindung nilai sendiri karena mereka secara efektif menjual saham di pasar. Kuncinya adalah Softbank mengatakan mereka tidak akan melakukan ini lagi untuk mengurangi risiko lebih banyak saham yang dijual yaitu overhang pada saham. Mirip dengan apa yang terjadi pada Tencent karena Prosus terus menjual saham tetapi tidak ada panduan kapan akan berakhir.

CPI Juli China adalah 2.7% versus 2.9% yang diharapkan dan 2.5% pada bulan Juni didorong oleh harga daging babi yang tinggi sementara PPI adalah 4.2% versus 4.9% yang diharapkan dan 6.1% pada bulan Juni. Data inflasi bukanlah penggerak pasar. Sekali lagi pasar Hong Kong/lepas pantai berkinerja buruk karena sentimen asing lemah meskipun pasar Daratan kebal. Hanya 9 dari 100 saham Hong Kong yang paling banyak diperdagangkan naik hari ini. Hang Seng ditutup di bawah level 20k di 19,610 yang hampir turun -10% dari posisi terendah Covid pada Maret 2020.

Itu adalah malam yang cerah di berita meskipun beberapa negatif memiliki dampak yang lebih besar karena volume yang ringan/tipis. Hong Kong dan pada tingkat yang lebih rendah, saham perawatan kesehatan China terutama Wuxi Biologics -9.26% terpukul keras karena beberapa broker lokal mengatakan upaya perusahaan untuk dihapus dari daftar tidak terverifikasi AS tidak berjalan dengan baik. Pemahaman saya adalah Departemen Perdagangan AS tidak mengunjungi Hong Kong, jadi mereka tidak akan mengatakan bahwa perusahaan-perusahaan itu tidak terlibat dalam senjata nuklir, rudal, dan kimia/biologis.

Nama real estat turun setelah pengembang Longfor turun -16.4% karena tidak ada berita yang menghapus seluruh sektor. Saham dan obligasi perusahaan real estat China telah terpukul sangat keras yang telah mengubah indeks sepenuhnya. Ini bukan hanya karena masalah internal, karena risiko/kenaikan suku bunga AS telah menyebabkan pelebaran spread kredit di banyak pasar pendapatan tetap. Misalnya, indeks obligasi imbal hasil tinggi US $ JP Morgan Asia tidak terlihat seperti tahun lalu. Dalam indeks, obligasi properti China naik dari 41% menjadi 15% karena real estat turun dari 48% menjadi 25% dari indeks! Semalam sumber media Daratan mencatat relaksasi yang signifikan dari aturan pembelian properti di beberapa kota dan provinsi China. Jelas pemerintah perlu mendukung sektor ini dan membuat pengembang menyelesaikan proyek mereka. Akan menarik untuk melihat bagaimana masalah ini ditangani.

Hang Seng dan Hang Seng Tech turun -1.96% dan -2.83% pada volume +8.63% dari kemarin yang merupakan 66% dari rata-rata 1 tahun. Hanya 36 saham yang naik sementara 454 turun. Omset penjualan pendek Hong Kong meningkat +17.3% yang merupakan 73% dari rata-rata 1 tahun sementara omset penjualan pendek menyumbang 18% dari total omset. Faktor pertumbuhan dan nilai dicampur sebagai perusahaan besar "mengungguli" perusahaan kecil. Semua sektor turun dengan energi -0.48% sementara perawatan kesehatan -5.32%, real estat -4.51%, dan teknologi -2.9%. Sub-sektor terkait telekomunikasi termasuk di antara beberapa sektor positif sementara saham ekosistem Foxconn, sub-sektor perawatan kesehatan termasuk yang terburuk. Volume Southbound Stock Connect ringan karena investor Daratan adalah pembeli saham Hong Kong dengan Tencent, Li Auto, dan Tianqi Lithium melihat pembelian bersih kecil sementara Meituan, Kuiashou, dan Xpeng adalah penjualan bersih kecil.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board turun -0.54%, -0.35%, dan -0.53% pada volume +1.71% yang merupakan 91% dari rata-rata 1 tahun. 1,914 saham menguat sementara 2,557 saham turun. Faktor nilai mengungguli pertumbuhan karena besar dan kecil datar satu sama lain. Bahan adalah satu-satunya sektor positif +0.01% sementara diskresioner -2.1%, perawatan kesehatan 1.69%, dan bahan pokok -1.68%. Sub-sektor teratas termasuk petrokimia, logam mulia, dan tenaga surya sementara lithium, baterai, dan penerbangan/bandara termasuk yang terburuk. Volume Northbound Stock Connect ringan karena investor asing menjual -$923 juta saham Mainland. Obligasi Treasury yang jatuh tempo lebih pendek dijual lagi sementara CNY turun -0.05% versus US$ dan tembaga naik +0.25%.

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY / USD 6.76 versus 6.75 kemarin
• CNY / EUR 6.92 versus 6.90 kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.74% dibandingkan 2.74% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan Tiongkok 10-Tahun 2.91% dibandingkan 2.91% kemarin
• Harga Tembaga + 0.25% semalam