Semua Mata Pada The Fed Hari Ini—Dan Cara Menangani Volatilitas Pasar Ekuitas Untuk Portofolio Anda

Volatilitas pasar yang ekstrem—dengan ketakutan dan keserakahan yang terkait—dapat membuat investor membuat keputusan yang emosional daripada keputusan logis. Dan market timing bisa menjadi kebiasaan yang mahal.

Saham bergerak searah lagi, dalam mode risk-on/risk-off. Fokus pasar saat ini adalah pada tindakan Fed dan biaya pinjaman yang lebih tinggi yang menantang pertumbuhan ekonomi. Pekan lalu IHK Agustus yang lebih panas dari perkiraan memicu penurunan S&P 500 lebih dari 4 persen pada hari Selasa, dengan saham pertumbuhan jatuh bahkan lebih dari 5 persen. Sebagai gambaran, Selasa lalu adalah hari terburuk kinerja S&P 500 sejak pertengahan 2020, ketika kita berhadapan dengan berita varian Delta dan dampaknya. Selanjutnya, aksi pasar minggu lalu mengikuti dua sesi di mana 400 dari 500 saham di S&P 500 naik.

Sulit untuk tetap berada di jalur yang diinvestasikan ketika ada pergerakan pasar yang ekstrem seperti itu. Bergantung pada bagaimana posisi portofolio saham kita, banyak dari kita merasa cemerlang, beruntung, atau sekadar takut—

Sementara waktu yang bergejolak dapat mengatur panggung bagi manajer aktif untuk bersinar, harga untuk mendapatkan bahkan beberapa hal yang salah di pasar yang bergejolak dan berkorelasi saat ini mahal. Dan kita sudah tahu bahwa ada beberapa manajer aktif yang benar-benar mengungguli pasar dari waktu ke waktu.

Waktu yang buruk dapat secara signifikan menghukum investor mana pun, terutama ketika mereka tidak berinvestasi selama keuntungan pasar satu hari terbesar. Menurut Bloomberg News, non-investasi selama lima hari terbaik sejauh ini pada tahun 2022 meningkatkan kerugian tahun-ke-tahun S&P 500 menjadi 30 persen dari 19 persen. Untuk lebih lanjut tentang topik ini, silakan lihat kolom saya sebelumnya tentang bahaya kehilangan hari pergerakan pasar besar- “Mengapa Market Timing Masih Merupakan Ide Buruk”.

Jadi tetap berinvestasi sangat penting. Menurut Olivia Schwern, Ahli Strategi Investasi Global di JPMorgan, ada 51 hari sejak 1980 di mana S&P 500 turun lebih dari 4% dalam satu sesi, seperti yang terjadi minggu lalu. 21 dari hari-hari itu terjadi selama Krisis Keuangan Global pada 2008/2009, dan 9 lainnya terjadi selama 2020. Setelah setiap kejadian, pasar pulih untuk membuat level tertinggi baru.

Dan selanjutnya, memanfaatkan kekuatan diversifikasi jangka panjang dalam portofolio Anda sangat penting. Ya, pendapatan tetap bisa menjadi teman Anda—bahkan, banyak profesional investasi secara khusus menganggap pendapatan tetap sebagai pemberat dalam portofolio mereka yang memungkinkan mereka untuk meningkatkan eksposur ekuitas. Laporan JPMorgan bahwa meskipun pengembalian saham 12-bulan bergulir sangat bervariasi sejak 1950 (dari +60 persen menjadi -41 persen), campuran 50/50 saham dan obligasi tidak mengalami pengembalian tahunan negatif selama periode bergulir lima tahun di masa lalu 70 tahun.

Saya menambahkan peringatan di sini bahwa seseorang juga perlu mempertimbangkan jangka waktu investasi seseorang—misalnya, jika Anda pensiun pada usia 60, Anda mungkin ingin memeriksa kembali diversifikasi dalam portofolio Anda dan menjalankan profil risiko yang lebih rendah. Tidak ada yang ingin terjebak dengan kerangka waktu yang terbatas di pasar yang menurun.

Portofolio multi-aset yang diformulasi dengan baik dan terdiversifikasi membantu investor mencapai tujuan keuangan melalui semua jenis lingkungan pasar. Seperti yang diilustrasikan lebih lanjut oleh grafik di bawah dari JPMorgan, dari level saat ini, pasar membutuhkan pengembalian 25 persen untuk kembali ke level tertinggi sebelumnya. Sekalipun dibutuhkan tiga atau empat tahun, rata-rata pengembalian tahunan yang dibutuhkan—masing-masing sebesar 9 persen atau 7 persen—berada di sekitar norma-norma historis.

Tentu, sangat menggoda untuk memprediksi arah pasar, tetapi portofolio yang terformulasi dengan baik dan terdiversifikasi tetap merupakan cara teraman untuk berpartisipasi dalam pasar yang bergejolak.