Pendapatan Amazon: 'Kabar baiknya adalah konsumen masih berbelanja. Kabar buruknya adalah mereka tidak membelanjakan uang untuk e-commerce.'

Ketika Amazon
AMZN,
+ 3.53%
melaporkan pendapatan kuartal ketiga pada Kamis sore, investor akan mengetahui apakah kekhawatiran tersebut valid. Kecemasan itu sebagian besar didasarkan pada persepsi berkurangnya permintaan untuk pembelian online karena pelanggan menghemat pengeluaran mereka untuk “perjalanan balas dendam” dan konser, atau untuk tagihan bahan makanan dan gas di tengah inflasi yang tinggi selama beberapa dekade.

Pengecer di seluruh AS memotong harga untuk membersihkan persediaan yang macet setelah penundaan rantai pasokan dan poros konsumen ke dasar meninggalkan toko dengan banyak pakaian yang tidak diinginkan, barang elektronik dan barang di luar musim. Forte mengatakan keputusan Amazon untuk menahan acara belanja Prime Day kedua tahun ini menyarankan pengecer online mungkin berurusan dengan masalah serupa.

Jangan lewatkan: Musim liburan-belanja memiliki masalah yang berbeda tahun ini dari tahun lalu — dan itu bisa menghasilkan beberapa kesepakatan

“Salah satu interpretasi untuk mengadakan acara itu adalah bahwa Amazon membutuhkan kesempatan untuk membongkar beberapa kelebihan persediaan, atau Amazon memberi penjual pihak ketiga di platformnya kesempatan untuk melakukannya,” katanya.

Namun, Sucharita Kodali, seorang analis di Forrester Research, mengatakan kepada analis DA Davidson bahwa Amazon telah mengubah Prime Day setiap tahun, menurut catatan penelitian minggu ini. Dan dia mengatakan keputusan itu dapat membantu Amazon dengan menarik penjualan liburan khas ke bulan Oktober dan “(menumpulkan) dampak dari promosi pesaing pada bulan November dan Desember.”

Ketakutan Amazon tidak berakhir dengan belanja online. Karena Amazon tumbuh secara internasional, dolar yang lebih kuat akan menyebabkan masalah. Ada juga pertanyaan tentang apakah investasi hiburan besar — ​​seperti Kamis Night Football dan “Penguasa Cincin: Cincin Kekuatan” - akan membayar. Dan ketika musim liburan musim dingin merayap lebih jauh ke musim gugur setiap tahun, analis kemungkinan akan mengamati petunjuk apakah konsumen tumbuh lebih berhati-hati.

Permintaan untuk bisnis AWS Amazon, kata Forte, dapat didorong oleh upaya bisnis untuk menghemat uang pada teknologi, karena mereka bersaing dengan kenaikan biaya mereka sendiri. Tapi dia meragukan upaya perusahaan untuk menghasilkan uang di NFL melalui Kamis Malam Football dan "The Rings of Power," sebuah adaptasi dari novel fantasi JRR Tolkien.

Opini: 'Orang-orang akan panik': Ledakan awan akan kembali ke Bumi, dan itu bisa menakutkan bagi saham teknologi

Laporan media yang berbeda telah menempatkan biaya peluncuran "The Rings of Power" — seri prekuel buku Tolkien yang tersedia di Amazon Prime — di mana saja dari $ 715 juta untuk lebih dari $ 1 miliar. Kesepakatan 11 tahun Amazon untuk membawa game Thursday Night Football ke Prime Video tahun ini akan menelan biaya sekitar $ 1 miliar per tahun, menurut laporan.

Tapi setelah Amazon menaikkan biaya keanggotaan Perdana AS sebesar $20 tahun ini untuk mengimbangi kenaikan biaya, Forte mengatakan dia bertanya-tanya berapa banyak pembeli Amazon yang pada akhirnya peduli dengan sepak bola dan fantasi.

CNBC melaporkan bahwa game Thursday Night Football pertama Amazon menarik rekor pendaftaran Perdana dalam hitungan jam. Sementara peringkat kritikus Rotten Tomatoes untuk "Rings of Power" mencapai 85%, skor penonton rata-rata untuk seri ini adalah 39%.

“Saya sepenuhnya mengharapkan Amazon untuk berbicara secerah mungkin tentang 'Lord of the Rings' dan Thursday Night Football, mengingat mereka adalah investasi besar," kata Forte. “Tapi saya pikir mereka memiliki risiko kehilangan pelanggan Prime. Anda tidak ingin membayar 20 dolar lebih jika mereka bukan penggemar Tolkien atau mereka bukan penggemar sepak bola.”

Namun, Wall Street memperkirakan Amazon akan memperoleh keuntungan pada kuartal ketiga, setelah dua kerugian kuartalan berturut-turut karena kenaikan biaya dan investasinya pada pembuat kendaraan listrik Rivian Automotive Inc.
RIVN,
+ 3.87%.
Dan bisnis layanan cloud AWS Amazon diperkirakan akan tetap menjadi titik terang dalam laporan pendapatan perusahaan.

Tetapi setelah dua kerugian berturut-turut, hasilnya juga akan tiba ketika Amazon mencoba memperketat operasi di tengah kekhawatiran resesi. Awal bulan ini, New York Times melaporkan bahwa Amazon akan menjeda karyawan tingkat korporat dalam bisnis ritelnya. Amazon juga memiliki ditarik kembali untuk membuka fasilitas baru, beberapa data menunjukkan, dan adalah menghentikan pengujian robot pengiriman rumah, menurut laporan dari Bloomberg.

Apa yang akan terjadi

Pendapatan: Analis yang disurvei oleh FactSet memperkirakan Amazon memperoleh 22 sen per saham pada kuartal ketiga, turun dari 31 sen pada periode tahun lalu. Kontributor untuk Menaksir — platform crowdsourcing yang mengumpulkan perkiraan dari analis Wall Street serta analis sisi beli, manajer dana, eksekutif perusahaan, akademisi, dan lainnya — memproyeksikan pendapatan rata-rata 26 sen per saham.

Amazon melaporkan kerugian pertama dan kuarter kedua, mengikuti a penurunan stabil harga saham Rivian selama tahun ini. Kerugian Amazon pada kuartal pertama adalah yang pertama dalam tujuh tahun.

Pendapatan: Analis memperkirakan Amazon melaporkan pendapatan bersih kuartal ketiga sebesar $127.49 miliar, menurut FactSet, naik dari $110.81 miliar tahun lalu. Kontributor Estimasi memproyeksikan pendapatan $ 127.88 miliar.

Harga saham: Saham Amazon telah anjlok 30% sepanjang tahun ini. Itu lebih buruk dari indeks S&P 500
SPX,
+ 2.37%,
yang turun 23% year-to-date.

Apa yang dikatakan analis

Amazon sedang mencari untuk mengurangi di tengah tanda-tanda pembeli liburan yang lebih pendiam mendapatkan lebih sedikit keuntungan. Analis di Deloitte minggu ini mengatakan mereka memperkirakan kenaikan harga untuk menjinakkan pembelian liburan konsumen. Mereka mengharapkan pengeluaran liburan tahun-ke-tahun yang rata-rata rata tahun ini, dengan rata-rata $1,455 per pelanggan — jumlah yang mencerminkan pengeluaran untuk hadiah, pembelian non-hadiah, dan hal-hal seperti hiburan. Tetapi mereka juga mengatakan pembeli berencana membeli sembilan hadiah untuk keluarga dan teman tahun ini, dibandingkan dengan 16 tahun lalu.

Beberapa analis melihat pemotongan Amazon sebagai hal yang positif. Analis UBS memangkas target harga mereka menjadi $ 165 dari $ 180 menjelang laporan, tetapi mempertahankan peringkat beli dan menulis, "busur yang lebih luas adalah salah satu yang lebih disiplin, efisiensi yang lebih besar, dan margin yang lebih tinggi."

Opini: Penghasilan teknologi akan turun, dan tidak ada penyelamat yang terlihat

“Kami terus melihat Amazon mendorong peningkatan margin, didorong oleh (1) biaya yang lebih tinggi di Prime, FBA, biaya tambahan bahan bakar, dan biaya pengiriman liburan, (2) biaya energi yang lebih rendah (~20% dari pengiriman) dan penurunan biaya pengiriman, (3 ) merasionalisasi kapasitas FC (~10% dari luas persegi telah ditutup/dibatalkan/ditunda), (4) mengurangi kelebihan pasokan karyawan, terbukti dengan kembalinya bonus perekrutan musiman dan upah yang lebih tinggi, (5) lebih disiplin seputar investasi pertumbuhan (menutup toko fisik, memotong Amazon Care, mengurangi Grand Challenge),” tulis mereka.

Selain e-commerce, analis UBS juga melihat margin terbantu oleh pertumbuhan berkelanjutan di Amazon Web Services dan bisnis periklanan Amazon yang berkembang, yang menghasilkan margin lebih tinggi daripada bisnis ritel.

“Kami pikir tren ini muncul dalam prospek 3Q/4 dan mendukung beberapa ekspansi saham AMZN,” tulis mereka.

Prospek kuartal keempat bisa menjadi informasi terpenting yang diberikan eksekutif Amazon untuk jalur saham. Analis rata-rata mengharapkan pendapatan musim liburan $ 155.35 miliar menuju ke laporan, menurut FactSet.

Lihat juga: Amazon menutup toko online fabric.com dalam langkah pemotongan biaya

“Kami paling fokus pada panduan 4Q setelah penjualan Akses Awal Perdana Amazon pada pertengahan Oktober dan pandangan kami bahwa keseluruhan operasi menjadi lebih efisien,” analis Citi, yang memiliki peringkat beli dan target harga $ 185 pada saham, menulis dalam sebuah pratinjau. “Dari $2.5 miliar dari $6 miliar pengeluaran tambahan Amazon selama 1Q yang diharapkan pada akhir 3Q sebagian besar terkait dengan biaya inflasi dan efisiensi FC, mengingat peningkatan biaya pengiriman dan transportasi bersama dengan peningkatan biaya FBA (mengimbangi tekanan inflasi), kami mencari melanjutkan kemajuan di sini untuk 4Q.”

Secara total, 47 dari 52 analis yang dilacak oleh FactSet menilai saham Amazon setara dengan beli, sementara empat menyebutnya ditahan dan hanya satu menilai saham sebagai jual. Target harga rata-rata pada Jumat pagi adalah $163.29.