Meskipun mendekati rekor inflasi, prediksi resesi yang konsisten, dan kenaikan biaya pinjaman, orang Amerika terus melakukan yang terbaik—menghabiskan. Bahkan jika itu berarti bersandar tabungan dan kartu kredit, semua kelompok pendapatan telah mengambil liburan dan makan di luar restoran.
Yang mengejutkan banyak peramal, pengeluaran pribadi riil naik 1.1% pada Januari, menurut favorit Federal Reserve. mengukur. Tetapi para ekonom khawatir bahwa dengan suku bunga ditetapkan untuk tetap "lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama," dan inflasi terbukti keras kepala, konsumen berpendapatan rendah dan menengah mulai merasa terjepit. Itu berarti kita bisa menuju dunia di mana konsumen Amerika terbagi menjadi dua kubu yang sangat berbeda: satu untuk orang kaya dan satu lagi untuk kelas pekerja.
Gregory Daco, kepala ekonom di EY Parthenon, diceritakan Nasib bahwa dia mengharapkan untuk melihat "pola belanja konsumen berbentuk K" tahun ini di mana keluarga kelas pekerja memperlambat pengeluaran mereka karena meningkatnya biaya hidup mengambil korban, sementara keluarga kaya terus berbelanja secara royal, "walaupun dengan lebih banyak kebijaksanaan."
Dia memperkirakan bahwa belanja konsumen akan naik hanya 1% tahun ini—setelah kenaikan 2.8% pada tahun 2022 dan lonjakan 9.1% pada tahun 2021—dengan alasan bahwa perekrutan akan melambat "secara berarti" dan ketidakpastian ekonomi akan meningkat, membuat rumah tangga mundur.
“Kami masih berada di lingkungan di mana inflasi tinggi dan suku bunga tinggi menjadi kendala bagi banyak keluarga. Dan jika Anda melihat neraca rumah tangga, kondisinya lebih buruk daripada enam bulan lalu, ”katanya.
Outlook: Kisah dua ekonomi
kerah putih PHK telah menjadi berita utama dalam beberapa bulan terakhir, karena raksasa Teknologi Besar terus memecat puluhan ribu karyawannya, tetapi orang Amerika yang kaya memiliki beberapa keuntungan utama yang memungkinkan mereka untuk tetap berbelanja selama masa-masa sulit dengan cara yang tidak dapat dilakukan oleh konsumen berpenghasilan rendah.
Daco menjelaskan bahwa pekerja kantoran cenderung memiliki tabungan yang cukup besar, menerima paket pesangon yang besar, dan mendapatkan pekerjaan baru dengan cukup mudah.
“Di sektor teknologi, misalnya — dan bahkan untuk beberapa karyawan sektor keuangan — pekerjaan kembali jauh lebih mudah, baik di sektor yang sama, atau di sektor yang berbeda,” katanya. “Jadi seorang insinyur yang bekerja di perusahaan teknologi besar bisa mendapatkan pekerjaan di perusahaan konsultan. Seseorang yang bekerja di perbankan investasi dapat mencari pekerjaan di bank investasi lain, atau manajemen kekayaan atau perusahaan jasa keuangan. Mereka memiliki sedikit lebih banyak fleksibilitas.”
Orang Amerika berpenghasilan rendah, di sisi lain, sering kali terpaksa beralih ke hutang ketika mereka kehilangan pekerjaan atau menghadapi kenaikan biaya. Data baru dari Bankrate menunjukkan 82% orang yang berpenghasilan kurang dari $50,000 tidak dapat menutupi biaya satu bulan tanpa menggunakan kredit. Dan sekitar 36% orang Amerika sekarang memiliki lebih banyak hutang kartu kredit daripada tabungan darurat, terbesar sejak 2011.
“Jelas bahwa ekonomi yang kurang optimal, termasuk inflasi yang tinggi secara historis ditambah dengan kenaikan suku bunga, telah mengambil korban bermata dua di Amerika,” kata Mark Hamrick, analis ekonomi senior Bankrate, tentang temuan tersebut. “Banyak yang menggunakan tabungan darurat mereka jika mereka memilikinya, atau mengambil hutang kartu kredit, atau kombinasi lainnya.”
Saldo kartu kredit AS melonjak 15% pada tahun 2022 dan 7% pada kuartal keempat saja ke rekor $986 miliar, menurut laporan kuartalan Fed New York. Laporan Hutang dan Kredit Rumah Tangga—dan tingkat kenakalan adalah kenaikan.
Selain itu, Goldman Sach memperkirakan awal bulan ini bahwa orang Amerika telah menghabiskan lebih dari 35% dari $2.7 triliun kelebihan tabungan yang mereka kumpulkan selama pandemi—ketika pengeluaran melambat dan pemeriksaan stimulus serta peningkatan tunjangan pengangguran meningkatkan pendapatan. Dan 10% penerima teratas mendapatkannya lebih dari setengah uang itu pula.
“Kita tidak lagi berada di lingkungan di mana kelebihan tabungan akan menjadi penyelamat atau di mana seseorang dapat mengharapkan pertumbuhan pekerjaan dan upah yang luar biasa,” kata Daco. “Unsur-unsur dukungan untuk belanja konsumen, terutama bagi mereka yang berada di ujung bawah spektrum pendapatan, tidak akan sekuat sisa tahun ini.”
Dengan kekayaan orang Amerika yang memudar karena jatuhnya harga saham dan juga penurunan nilai rumah, Daco melihat "prospek belanja konsumen multi-kecepatan" karena konsumen berpenghasilan rendah mundur tahun ini sementara orang Amerika yang lebih kaya akan terus bepergian dan makan di luar.
Garis waktu yang tidak jelas
Eric Freedman, kepala investasi di US Bank Asset Management, mengatakan Nasib bahwa dia juga yakin konsumen AS terpecah menjadi dua kelompok berbeda, tetapi dia mencatat bahwa, secara keseluruhan, keuangan konsumen tetap dalam kondisi baik.
“Saya pikir sangat mungkin kita bisa mendapatkan fenomena pembelanjaan berbentuk K itu,” katanya. “Tetapi bukti saat ini tidak menunjukkan bahwa konsumen berada dalam posisi yang sangat sulit. Kami akan mengantisipasi memburuknya dan melemahnya seiring berjalannya tahun, tapi saya pikir itu harus menjadi cerita akhir tahun ini, sebagai lawan dari cerita di sini dan sekarang.
Baik Daco dan Freedman setuju bahwa pengeluaran konsumen akan turun, tetapi seberapa banyak akan bergantung pada pasar tenaga kerja. Freedman percaya bahwa meskipun tren ketenagakerjaan "melunak", kecuali jika tingkat pengangguran meningkat tajam, belanja konsumen akan tetap kuat setidaknya hingga akhir tahun ini.
Tapi Daco mencatat itu sebelum ledakan bulan Januari laporan pekerjaan—yang mendorong tingkat pengangguran ke level terendah dalam 53 tahun sebesar 3.4%—perekrutan melambat, dan penyesuaian musiman yang dilakukan pada data ketenagakerjaan bulan lalu mungkin telah memberikan gambaran pasar tenaga kerja yang terlalu optimis.
“Kami juga harus mencatat bahwa pembacaan ini cenderung cukup fluktuatif,” katanya. “Ada margin kesalahan yang besar di sana. Jadi ya, mungkin pasar tenaga kerja masih jauh lebih kuat dari yang kita perkirakan. Tapi saya benar-benar meragukannya bahwa jauh lebih kuat mengingat percakapan kami dengan eksekutif bisnis di berbagai sektor.”
Pemimpin bisnis yang berbicara dengan Daco baru-baru ini juga tidak memiliki "keinginan" untuk terus mempekerjakan atau menaikkan gaji secepat yang mereka miliki tahun lalu. Intinya, sekitar 61% pemimpin bisnis mengatakan mereka mengharapkan PHK di perusahaan mereka tahun ini di ResumeBuilder baru-baru ini .
“Apa yang kami dengar adalah keinginan untuk memikirkan kembali ukuran yang tepat dan ideal dari kumpulan bakat seseorang, memikirkan kembali keputusan perekrutan, dan memikirkan kembali pertumbuhan upah dan pertumbuhan keuntungan di lingkungan saat ini,” katanya. "Jadi ada lebih banyak fokus pada biaya dan bagi saya itu akan menandakan semakin melemahnya belanja konsumen."
Implikasi bagi perekonomian dan investor
Pengeluaran konsumen mencapai sekitar 70% dari produk domestik bruto AS, jadi jika melambat secara dramatis, itu akan berdampak besar bagi ekonomi dan investor. Tetapi sementara banyak investor miliarder dan pemimpin bisnis percaya ini berarti resesi sudah pasti, Daco EY Parthenon tidak begitu yakin.
Dia berpendapat bahwa prospek ekonomi AS "tidak pasti" dan sementara itu bisa menuju "resesi ringan," dia tidak melihat "PHK berbasis luas" sebagai kemungkinan. Dan Freedman dari Manajemen Aset Bank AS juga tidak meramalkan resesi langsung.
"Tim ekonomi kami menyerukan perlambatan, tetapi bukan resesi," katanya. "Kami pikir itu mungkin akan menjadi pelambatan yang lebih lama, jika Anda mau, tetapi belum tentu pelambatan yang dalam."
Bagi investor, CIO mengatakan dia adalah "penggemar berat" sektor infrastruktur dan utilitas, yang seharusnya mendapat manfaat dari undang-undang baru-baru ini, dan berpendapat bahwa saham teknologi mungkin merupakan investasi jangka panjang yang baik, tetapi ini bukan saat yang tepat untuk membeli. Seperti investor Wall Street lainnya, Freedman juga menunjukkan pentingnya memegang uang tunai dalam bentuk perbendaharaan AS karena lingkungan ekonomi yang berisiko.
“Anda dapat berinvestasi dalam treasury enam bulan yang menghasilkan lebih dari 5.07%. Itu rintangan yang cukup signifikan bagi investor untuk menjauh, ”katanya. “Ini adalah hasil nyata yang mutlak. Itu menarik, tidak diragukan lagi.”
Cerita ini awalnya ditampilkan di fortune.com
Lebih dari Fortune:
5 pekerjaan sampingan di mana Anda dapat menghasilkan lebih dari $20,000 per tahun—semuanya sambil bekerja dari rumah
Rata-rata kekayaan bersih generasi Milenial: Bagaimana generasi pekerja terbesar di negara ini dibandingkan dengan generasi lainnya
Mencari uang tunai tambahan? Pertimbangkan bonus rekening giro
Ini adalah jumlah uang yang Anda perlukan setiap tahun untuk membeli rumah seharga $600,000 dengan nyaman
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html