Dana Pembayaran 8.8% Akan Melonjak Pada 2023

At Orang Dalam CEF, kami fokus untuk menggali 8%+ yang kuat yang menghasilkan dana tertutup yang berbasis di sini di AS. Bahkan pilihan internasional kami memiliki basis yang kuat di Amerika!

Kekacauan 2022 telah membuktikan strategi ini dan membantu melindungi dividen kami dari banyak kekacauan di luar perbatasan Amerika, seperti ekonomi Inggris yang runtuh, penutupan COVID-19 yang berkelanjutan di China dan, tentu saja, Rusia terus menuntut invasi tercelanya ke Ukraina.

Yang pasti, Amerika bukanlah sebuah pulau: semua masalah ini memiliki efek yang tidak terduga pada ekonomi kita juga. Belum lagi The Fed, yang menaikkan suku bunga lebih cepat daripada hampir semua bank sentral lain di dunia.

Meskipun demikian, ekonomi kita terus berkinerja baik, dengan pengangguran yang rendah secara historis dan institusi yang stabil (berdalih seperti yang kita lakukan dengan The Fed, saya pikir kita dapat setuju bahwa itu is membuat keputusan berdasarkan data—apakah itu benar data terbuka untuk diperdebatkan). Negara-negara lain (saya melihat Anda, Inggris) tidak dapat membanggakan stabilitas relatif yang kita miliki sekarang.

Mari kita telusuri alasan mengapa kita melakukannya terus untuk memfokuskan strategi investasi CEF kami di Amerika saat kalender beralih ke tahun 2023. Kemudian kita akan membahas CEF "seluruh Amerika" dengan hasil 8.6% yang memiliki posisi yang baik untuk keuntungan.

Kenaikan Suku Bunga Fed: Kami Kemungkinan Lebih Dekat ke Akhir Daripada Awal

Tentu saja, cerita terbesar untuk saham AS tahun ini adalah The Fed. Dengan kenaikan suku bunga paling agresif dalam beberapa generasi, Jay Powell & Co. telah menimbulkan kekhawatiran yang sah bahwa mereka terlalu agresif dan akan menyebabkan resesi.

Pertimbangkan bahwa pada tahun 2022, tarif telah meningkat dari hampir nol menjadi 3%, dan harapannya adalah bahwa mereka akan terus naik hingga Februari 2023, ketika mereka akan mencapai puncaknya pada 4.5%. Pada saat itu, Fed tampaknya akan mempertahankan suku bunga stabil.

Tarif Diharapkan Segera Turun

Ada dua kabar baik di sini: yang pertama adalah bahwa Februari hanya tinggal empat bulan lagi, dan kedua, harga yang stabil sangat bagus untuk saham, terutama setelah mereka mengikuti serangkaian kenaikan.

Tingkat terakhir kali stabil, pada akhir 2018, saham melonjak 18% dalam setengah tahun, yang menjadi pertanda baik bagi kami pada tahun 2023.

Penghasilan: Ekspektasi Rendah Dapat Mendorong Pantulan Pasar

Musim pendapatan membawa alasan lain untuk optimisme—dan bukan karena laba perusahaan akan tinggi. Justru sebaliknya.

Menurut data FactSet, 65 perusahaan telah mengeluarkan panduan pendapatan negatif pada kuartal ketiga, lebih tinggi dari rata-rata jumlah perusahaan yang memberikan peringatan seperti itu selama lima tahun terakhir. Ini menunjukkan bahwa musim pendapatan yang buruk sebagian besar terjadi.

Akibatnya, perusahaan mana pun dengan sedikit pun berita positif kemungkinan akan dihargai dengan kenaikan harga sahamnya. Dan ada satu keanehan aneh dari perusahaan AS yang membuat kenaikan itu lebih mungkin: dolar.

Sementara beberapa perusahaan telah melaporkan pendapatan kuartal ini sejauh ini, seperti yang Anda lihat pada grafik di atas, setengah dari mereka telah mengutip dolar yang kuat sebagai negatif untuk bottom line mereka, karena dolar yang kuat memotong nilai penjualan yang dilakukan di luar negeri.

Meskipun hal ini terdengar negatif, banyak analis cenderung mengabaikan pendapatan yang mengecewakan karena fluktuasi mata uang, karena fluktuasi tersebut cenderung tidak stabil dan tidak relevan dengan kekuatan fundamental bisnis. Gabungkan itu dengan ekspektasi penghasilan yang sudah rendah dan kami memiliki persiapan untuk beberapa kabar baik yang mengejutkan di minggu-minggu mendatang.

Omong-omong, ini adalah alasan besar mengapa beberapa analis telah mengisyaratkan bahwa reli kemungkinan akan datang ke saham AS, terutama setelah musim pendapatan mencapai ayunan penuh.

Perusahaan yang lebih terbuka terhadap pendapatan internasional, seperti yang bergerak di layanan komunikasi dan TI, diperkirakan akan mengalami kenaikan yang paling kuat, seperti yang Anda lihat pada grafik di atas.

CEF “All-American” 8.8%-Pembayaran Disesuaikan dengan Saham Terkuat 2023

Tentu saja, pasar berubah-ubah, dan rebound mungkin datang perlahan—sampai pendapatan kuartal keempat keluar awal tahun depan, katakanlah, atau sampai Fed mulai menaikkan suku bunganya (yang juga diperkirakan awal tahun depan, seperti yang kami catat sebelumnya. ).

Either way, sekarang adalah saat yang tepat untuk mengambil CEF yang berfokus pada ekuitas dengan hasil tinggi — terutama dana seperti pembayaran 8.8% Dana Pertumbuhan All-Star Liberty (ASG).

ASG condong ke dua sektor yang paling banyak dilihat oleh analis: layanan komunikasi dan TI, dengan kepemilikan teratas yang mencakup SPS Niaga (SPSC
PSC
), pembuat perangkat lunak manajemen persediaan berbasis cloud; penanggung UnitedHealth Group
UNH
(UNH), unit Optumnya, yang menyediakan lebih dari setengah pendapatan UNH, memasok teknologi mutakhir untuk merampingkan perawatan kesehatan; dan Microsoft
MSFT
(MSFT), yang tidak perlu diperkenalkan.

Kunci keberhasilan investasi CEF—sebagai Orang Dalam CEF anggota tahu betul—adalah diskon dana terhadap nilai aset bersih (NAV), ukuran unik untuk CEF yang menunjukkan kepada kita di mana dana tersebut diperdagangkan dalam kaitannya dengan nilai portofolionya (atau NAV). Dengan kata lain, nomor ini bisa segera beri tahu kami apakah CEF murah atau mahal.

Saat ini, ASG diperdagangkan dengan sedikit diskon 0.6%, yang tidak terdengar seperti kesepakatan. Tetapi dengan diskon, konteks adalah segalanya. Dan pada tahun lalu, ASG telah diperdagangkan rata-rata premi sebesar 5%—bahkan dengan aksi jual hampir setahun yang telah kita hadapi.

Dengan kata lain, yang satu ini terhanyut, meskipun memegang saham yang paling mungkin untuk melambung tahun depan dan menghasilkan 8.8% yang tinggi. Itu adalah sinyal bahwa sekarang adalah waktu untuk membeli, karena diskon yang tidak biasa itu memberi kami margin keamanan sementara kami mengumpulkan pembayaran 8.8% ASG dan menunggu kenaikan pasar berikutnya dimulai.

Michael Foster adalah Lead Research Analyst untuk Outlook pelawan. Untuk gagasan penghasilan lebih besar, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan yang Tidak Bisa Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen Aman 8.4%."

Pengungkapan: tidak ada