Risiko Investasi Dengan Nama Lain…

Menanyakan apakah risiko investasi perubahan iklim merupakan risiko yang layak dipertimbangkan adalah salah sasaran.

Apakah Anda, sebagai investor individu atau institusi, percaya bahwa perubahan iklim menjadi risiko bagi portofolio Anda, faktanya adalah bahwa itu adalah risiko yang dirasakan oleh banyak orang. Dan itu berarti perusahaan dan investor lain mempertimbangkannya dalam pengambilan keputusan mereka. Ini berarti memiliki potensi untuk menggerakkan pasar dan mempengaruhi portofolio Anda. Dan oleh karena itu, menurut definisi, ini adalah risiko yang layak dipertimbangkan.

Ini adalah pesan yang saya temukan untuk saya sampaikan kepada klien dan kolega berkali-kali. Sekarang, saya telah membaca kolom-kolom di media keuangan, mendengarkan para politisi di kedua sisi perdebatan dan melakukan banyak percakapan pribadi dengan para profesional investasi yang berpengalaman dan sudah lama bekerja. Apa yang saya sadari adalah bahwa di suatu tempat, dengan semua bolak-balik, banyak yang kehilangan pandangan tentang apa yang merupakan blok bangunan fundamental dari investasi. Selalu ada, dan akan selalu ada perusahaan, industri, dan negara yang tidak dipikirkan oleh investor tertentu — yang tidak mereka sukai karena satu dan lain hal — tetapi mereka masih harus memperhitungkannya saat membuat keputusan tentang portofolio.

Klub Sarapan tipe investor

Percakapan yang saya sebutkan sebelumnya telah membuat saya melihat klien dipecah menjadi tiga stereotip. Dengan permintaan maaf kepada John Hughes, saya menawarkan bagaimana saya melihat mereka "dalam istilah yang paling sederhana, dalam definisi yang paling nyaman."

Mereka yang skeptis pasif dan merasa bahwa hanya politisi yang dapat dan harus membantu dunia mencapai emisi nol bersih. Pandangan mereka adalah bahwa investor tidak memiliki anjing dalam pertarungan ini. Ya, mereka perlu mengelola risiko dalam arti yang lebih luas, tetapi bukan tanggung jawab mereka untuk mengubah dunia. Mereka tidak ingin membicarakannya. Faktanya, seorang CIO mengatakan kepada saya bahwa, meskipun dia benar-benar berusaha untuk mengelola risiko iklim, dia tidak membicarakannya sama sekali karena tidak peduli di pihak mana dia turun, dia berkata, "Saya tidak bisa menang."

Divestor mempertaruhkan jalan tengah, sangat percaya pada gagasan bahwa investor memiliki peran nyata, tetapi terbatas untuk dimainkan. Peran itu, seperti yang mereka lihat, adalah untuk mendekarbonisasi portofolio mereka. Bagi mereka, ini bukan hanya tentang mewarnai portofolio dengan warna hijau yang menyenangkan. Ini lebih dari itu. Ada keyakinan bahwa menarik modal dari investasi tertentu berarti memberi tekanan pada ekonomi riil dengan memindahkan uang dari penghasil emisi gas rumah kaca terberat di dunia.

Terakhir dalam daftar ini adalah pelaku, yang turun tangan di sisi aksi. Pelaku mendengarkan apa yang dikatakan dan dipikirkan oleh divestor, tunggu sebentar. Divestasi bukanlah jawabannya. Jika saya menjual, orang lain membeli. Itu tidak menarik modal; itu hanya berpindah kepemilikan. Dan sementara ada beberapa kasus ekstrem di mana mungkin paling masuk akal untuk pergi, dalam banyak kasus, lebih baik tetap berinvestasi dan terlibat dengan perusahaan dan dewan mereka. Pemegang saham memiliki pengaruh; mantan pemegang saham tidak.

Ini lagi?

Terlepas dari di mana Anda jatuh pada spektrum ini, pada akhirnya, itu kembali ke tema yang telah saya kembalikan lagi di kolom ini. Dan, ya, saya akan mengatakannya lagi karena ini penting: Prinsip dasar investasi tidak berubah. Setiap tindakan, dan bahkan kurangnya tindakan, adalah keputusan yang dibuat investor, berdasarkan pengumpulan, penguraian, dan analisis semua data yang tersedia.

Tentu saja, pertanyaan tepat yang diajukan investor, jenis data yang mereka periksa, dan cara mereka mengumpulkan semuanya berubah. Ini terjadi karena kita terus melihat kemajuan teknologi, dan itu terjadi karena pasar modal sendiri terus berkembang.

Seiring waktu, investor telah "menemukan" dunia baru sementara seluruh industri menghilang dan yang baru menggantikannya. Pedagang Eropa menemukan nilai kemitraan dengan tetangga mereka dan akhirnya melihat kemungkinan investasi di Asia, Amerika dan pasar lainnya. Toko kuda-dan-kereta membuka jalan bagi pabrik yang membangun mobil bertenaga mesin pembakaran yang, pada gilirannya, menyerahkan tanah kepada produsen baterai dan perangkat lunak kecerdasan buatan untuk armada taksi listrik otonom.

Terlepas dari semua reformasi terus-menerus dari perusahaan yang tersedia untuk berinvestasi, keputusan investasi masih bermuara pada penilaian potensi manfaat versus biaya untuk mencapainya - peluang versus risiko.

Mengapa mendekati isu perubahan iklim secara berbeda?