Saham Tesla terlambat untuk penurunan menjadi netral setelah mendesis 54% dari tahun ke tahun, memperingatkan seorang analis Wall Street.
Analis Berenberg Adrian Yanoshik memangkas peringkatnya pada saham untuk ditahan dari beli pada hari Rabu, mengutip sebagian besar penilaian relatif ketika taruhan pada model kendaraan baru yang lebih murah dan teknologi lainnya akan membuahkan hasil.
“Kami menurunkan peringkat kami menjadi Hold sekarang karena tesis Beli kami – berdasarkan ketakutan yang salah tempat akan perang harga – tampaknya telah diterima oleh pasar,” kata Yanoshik. “Kami berargumen bahwa Tesla dapat mengambil pangsa pasar dengan margin kotor c25% (tidak termasuk kredit), yang memang merupakan ekspektasi investor menuju tahun 2024.”
Saham pembuat EV turun lebih dari 1% dalam perdagangan pra-pasar.
Penurunan peringkat terjadi setelah minggu campuran atau lebih dari berita untuk Tesla, seperti Yahoo Finance Pras Subramanian laporan. Tesla terlalu bersemangat hari investor mengecewakan massa karena tidak mengungkap model baru yang berspekulasi lebih murah. Kemudian, perusahaan memotong harga lagi untuk memicu permintaan - kali ini pada Model X dan Model S kelas atas. Rabu dini hari, Administrasi Keselamatan Lalu Lintas Jalan Raya Nasional juga mengumumkan penyelidikan ke dalam Model Y terkait dengan potensi masalah roda kemudi.
Untuk itu, penurunan peringkat Tesla Yanoshik membuat beberapa poin penting untuk dipertimbangkan oleh investor:
#1: Penilaian Tesla Tidak Murah
Saham Tesla diperdagangkan dengan rasio harga-ke-pendapatan maju 46 kali, dibandingkan dengan 20 kali untuk S&P 500, karena investor memanggang tingkat pertumbuhan di atas pasar untuk binatang EV.
Tapi dengan suku bunga bergerak lebih tinggi dan persaingan dari Ford (F) dan Motor Umum (GM) kenaikan, Penilaian Tesla menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan secara operasional, kata Yanoshik.
“Penilaian kini menyisakan lebih sedikit ruang untuk kekecewaan,” kata Yanoshik.
#2: Belum Ada Tesla $25,000
Investor telah menuntut "Model 2" yang lebih murah dari Tesla di bawah titik harga $30,000. Musk telah menggoda Tesla sedang mengerjakannya, tetapi mengakui itu akan memakan waktu karena mencoba menurunkan baterai dan biaya produksi lainnya lebih jauh.
Yanosik berpendapat bahwa investor perlu menyesuaikan jadwal waktu kapan Tesla yang lebih murah akan tiba dan mulai berkontribusi pada keuntungan.
“Segmen kendaraan baru dapat meningkatkan ukuran pasar hingga 75% tetapi kemungkinan akan memakan waktu: Pindah ke segmen kendaraan yang lebih kecil akan membuka peluang volume yang signifikan. Ini dapat memperluas total addressable market (TAM) Tesla sebesar [$1 triliun tidak termasuk kredit], yang 75% lebih besar berdasarkan perkiraan ukuran pasar kami pada tahun 2026. Kami mencontohkan peluncuran lambat di segmen ini, namun, tidak menembus 1 juta laju pengiriman kendaraan (kira-kira volume Model Y 2023E kami) hingga 2028, ”catat Yanoshik.
Seruan untuk kesabaran dari Tesla di bagian depan mobil murah adalah sesuatu yang digaungkan oleh analis mobil JP Morgan, Adam Jonas.
“Berdasarkan pengalaman kami, perusahaan otomotif biasanya tidak memperkenalkan produk yang jauh lebih murah dan potensi produk yang direkayasa lebih baik jauh sebelum SOP. Bayangkan Anda baru saja memesan Model Y seharga $50k dan Tesla memberi tahu Anda bahwa akan ada versi yang sedikit lebih kecil dengan harga ½ harga dengan kemampuan yang disempurnakan segera tersedia. … Dari sudut pandang komersial, mungkin bukan strategi terbaik,” kata Jonas dalam catatan baru-baru ini.
Brian Sozzi adalah Editor Eksekutif Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @Bayu_joo dan LinkedIn.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/analyst-downgrades-tesla-stock-after-50-pop-130116787.html