Federal Reserve siap untuk menarik pemicu kenaikan suku bunga 75 basis poin lagi minggu ini.
Pada hari Rabu, Komite Pasar Terbuka Federal bank sentral AS akan bertemu sebelum mengumumkan keputusan kebijakan moneter terbarunya. FOMC kemungkinan akan menaikkan suku bunga sebesar tiga perempat persen untuk pertemuan ketiga berturut-turut, menurut ekonom dan perkiraan berbasis pasar.
Itu akan mendorong tingkat dana federal hingga kisaran 3% hingga 3.25%, tertinggi sejak 2008.
Ada harapan bahwa The Fed akan memperlambat laju kenaikan, mungkin dengan menaikkan suku bunga "hanya" 50 basis poin. Harapan itu pupus setelah rilis data inflasi bulan Agustus yang lebih panas dari perkiraan minggu lalu.
Laporan indeks harga konsumen itu, yang menunjukkan percepatan harga konsumen inti (harga di luar makanan dan energi), meningkatkan kekhawatiran bahwa inflasi mengakar dalam dalam perekonomian, dan The Fed akan menaikkan suku bunga lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya.
Tingkat Ekspektasi Kenaikan Lompat
Probabilitas berdasarkan dana fed fund berjangka menunjukkan peluang 18% bank sentral AS akan mengejutkan pasar dengan kenaikan poin persentase penuh minggu ini.
Pasar memperkirakan tingkat dana federal mencapai kisaran 4.25% hingga 4.5% pada Desember sebelum memuncak pada 4.5% hingga 4.75% pada bulan Maret.
Ekspektasi tersebut menyiratkan bahwa Fed mengangkat suku bunga 75 basis poin lagi pada November sebelum akhirnya melambat dalam beberapa bulan mendatang.
Tingkat dana fed fund di atas 4% bukanlah sesuatu yang pasar hargai baru-baru ini seperti minggu lalu. Sebelum pembacaan IHK terbaru, narasinya adalah bahwa inflasi masih tinggi tetapi telah "memuncak" dan perlahan-lahan akan turun.
Narasi itu belum tentu dibuang, tetapi berada di tanah yang goyah setelah harga untuk kategori utama seperti perawatan medis dan tempat tinggal melonjak lebih tinggi bulan lalu.
Konferensi Pers Powell
Selain melihat apakah Fed menindaklanjuti dengan kenaikan suku bunga 75 basis poin (atau sesuatu yang lebih besar), investor akan mengikuti konferensi pers pasca-keputusan Ketua Fed Powell pada pukul 2:30 ET pada 21 September. mendengarkan petunjuk apakah pasar berada di jalur yang benar dengan menetapkan harga pada tingkat terminal (tingkat dana federal tertinggi dalam siklus) sekitar 4.5% atau jika ada potensi tingkat bunga yang lebih tinggi lagi.
Powell sangat menyadari jeda antara kenaikan suku bunga dan dampaknya terhadap perekonomian. Itu sebabnya beberapa orang telah memperingatkan Powell dan The Fed untuk berhati-hati agar tidak menaikkan suku bunga terlalu tinggi sebelum efeknya pada ekonomi jelas.
Terlalu banyak bisa mendorong ekonomi ke dalam resesi; melakukan terlalu sedikit dapat menanamkan inflasi dalam perekonomian, memaksa tindakan yang lebih drastis di masa depan.
Reaksi Pasar
Untuk bagian mereka, pasar tidak menyukai gagasan bahwa tingkat kemungkinan menuju ke 4% atau lebih, tetapi mereka telah mencernanya dengan relatif baik sejauh ini. Imbal hasil obligasi Treasury dua tahun melonjak menjadi 3.97% pada hari Senin, poin tertinggi sejak 2007.
Tetapi hasil pada Treasuries jangka panjang, seperti 10-tahun dan 30-tahun, lebih terkendali. Dengan keduanya sekitar 3.5%, mereka tepat di atas tertinggi yang mereka capai pada bulan Juni.
Demikian pula, harga untuk iShares 7-10 Tahun Treasury Bond ETF (IEF) dan iShares 20 + Tahun Obligasi Treasury ETF (TLT) berada di sekitar posisi terendah pada bulan Juni (harga obligasi dan imbal hasil bergerak terbalik).
Sementara itu, saham jatuh pada hari laporan IHK Agustus, karena para pedagang menyadari tingkat yang lebih tinggi akan datang. Itu SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) dan Kepercayaan Invesco QQQ (QQQ) kehilangan 4.4% dan 5.5%, masing-masing.
Tetapi di sisi positifnya, harga untuk kedua ETF, yang masing-masing melacak S&P 500 dan Nasdaq-100, bertahan di atas posisi terendah Juni. Keputusan Fed minggu ini dan konferensi pers Powell akan berperan dalam menentukan apakah posisi terendah itu terus bertahan atau tidak.
Email Sumit Roy di [email dilindungi] atau ikuti dia di Twitter @sumitroy2
Cerita yang Direkomendasikan
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/another-monster-rate-hike-way-184500282.html