Apakah Bank China Terlalu Besar untuk Ditebus? – Trustnodes

Bank-bank China telah tumbuh menjadi yang terbesar di dunia, dengan Industrial and Commercial Bank of China memiliki aset yang dikelola senilai $5.8 triliun.

Itu jauh lebih banyak dari bank non-Cina terbesar, JP Morgan, dengan $3.9 triliun. Bank of China berada tepat di atasnya dengan $4.1 triliun, dengan Agricultural Bank of China dan China Construction Bank masing-masing sebesar $4.3 triliun dan $4.5 triliun.

Empat bank terbesar di dunia, semuanya China, memiliki aset total $19 triliun, lebih banyak dari seluruh PDB China sebesar $17 triliun.

Sebagai perbandingan, bank-bank terbesar AS, JP Morgan, Bank of America, Citi dan Wells Fargo, memiliki gabungan $10 triliun, sedikit di atas $11 triliun dengan Goldman Sachs. Sementara PDB AS mencapai $23 triliun, dua kali ukuran bank terbesarnya.

Lalu apa yang terjadi jika ada yang tidak beres dalam sistem perbankan China? Bisakah pemerintah menyelamatkan mereka?

Tsunami Keuangan Tiongkok

Ekonomi China berada dalam kondisi terburuknya sejak data dimulai. Perlambatan di sektor properti telah meredam suasana setelah 'Sosialisme dengan karakteristik Cina' menjadi lebih sosialisme dan kurang Cina menyusul berbagai intervensi oleh Presiden Cina Xi Jinping di pasar.

Kebijakan nol covid-nya telah menambah bahan bakar ke kepercayaan yang terguncang, dengan banyak data menunjukkan perlambatan yang signifikan.

Sekarang, kedatangan hasil tinggi di AS dan Eropa dapat menyebabkan pelarian modal, dengan CNY mendevaluasi melampaui 7 terhadap dolar.

Itu telah mendorong intervensi oleh bank sentral, PBoC, tetapi politik menjadi pusat perhatian dalam dua minggu ketika Kongres besar berkumpul di Beijing.

Kembalinya Xi Jinping untuk masa jabatan ketiga, bertentangan dengan prinsip dan aturan yang telah ditetapkan, mungkin akan membuatnya menjadi diktator 'resmi' pertama dari kekuatan besar sejak Mao dan Stalin.

Itu mungkin menyebabkan modal asing menarik diri, memperburuk tekanan, bahkan ketika gejolak merajalela di pasar obligasi.

Krisis likuiditas obligasi yang dimulai pada Maret 2020 menjadi akut karena Federal Reserve Bank bergerak dari sisi permintaan ke sisi penawaran.

Dengan utang menjadi lebih mahal, ekonomi China yang terlilit utang mungkin akan berada di bawah tekanan yang lebih besar lagi.

Itu pada gilirannya dapat menumpuk kerugian dalam sistem perbankan China, dengan beberapa pertanyaan apakah PBoC akan dapat merespons dalam situasi itu.

Meskipun mereka masih memiliki banyak ruang untuk suku bunga, penyedotan likuiditas secara tiba-tiba dapat menghentikan fungsi sistem perbankan.

Mempertimbangkan betapa besarnya telah menjadi, dua kali lipat dari Amerika Serikat, booming utang selama tiga dekade di China mungkin menyebabkan kehancuran terbesar, mungkin pernah.

Kembali ke tahun 90-an

Sistem keuangan moneter global sedang menyesuaikan kembali. Berakhirnya perang selama dua dekade, yang didahului oleh turbulensi politik yang signifikan di Trump dan Brexit, telah mengalihkan perhatian elit untuk mengakhiri stagnasi, baik secara ekonomi maupun sentimental.

Bank sentral Barat menormalkan suku bunga, mengembalikan risiko ke sistem, meminjamkan kepada publik, dan perdagangan kuno yang baik.

Wanita besi baru, Liz Truss, menanggapi tantangan saat ini seperti yang dilakukan Inggris di tahun 80-an. 'Ekonomi menetes ke bawah' didiskreditkan, kata presiden AS Joe Biden, tetapi angin agak bertiup kencang ke arah negara bagian yang menyusut.

Oleh karena itu, sektor publik, percetakan Fed, mengambil kursi belakang, dengan pasar sekali lagi mengambil alih.

Ini membalikkan kondisi yang memfasilitasi kebangkitan China. Depresi moneter yang berlaku di AS dan Eropa selama tahun-tahun nakal dan puluhan menyebabkan pengembalian modal di Cina.

Akhir dari stagnasi itu sementara ekonomi China dimaksimalkan, dapat menyebabkan pembalikan offshoring baik dalam modal maupun produksi.

Oleh karena itu, China mungkin untuk pertama kalinya diuji dalam hal seberapa tangguh ekonomi mereka.

Struktur komando terpusat mereka tampaknya telah menyebabkan sistem perbankan yang sangat terpusat, yang pada gilirannya memusatkan risiko.

Jadi mengangkat pertanyaan judul. Sekarang utang menjadi lebih mahal, apakah bank-bank ini berisiko dan jika ya, apakah bank-bank ini terlalu besar untuk ditebus?

Pemerintah China telah memberikan indikasi kegugupan, tetapi kembalinya Xi – yang memerintah atas pandemi dan negosiasi perdagangan yang jelas-jelas berjalan sangat salah – mungkin menunjukkan tidak ada niat untuk mengubah arah.

Dalam hal ini, modal dapat mengering, dan kegagalan untuk beradaptasi dapat mengarah pada jawaban atas pertanyaan judul saat pusat bergerak sekali lagi.