Apakah Pembantu Investasi Warren Buffett Mengalahkan Pasar Saham?

 Combs dan Weschler mengawasi sekitar 10% dari portofolio, atau $34 miliar pada awal tahun 2022. Buffett, 92, menjalankan 90% lainnya dan mengawasi seluruh perusahaan sebagai CEO lama Berkshire.

Combs, 51, dan Weschler, 61, diperkirakan akan mengambil alih seluruh portofolio ekuitas di era pasca-Buffett. Combs datang ke Berkshire pada 2010 dan Weschler setahun kemudian. Keduanya adalah mantan manajer investasi

Meskipun tidak diketahui saham mana dalam portofolio yang dikelola oleh Combs dan Weschler, umumnya diasumsikan bahwa sebagian besar kepemilikan ekuitas Berkshire yang lebih kecil di bawah $4 miliar dijalankan oleh Combs dan Weschler. Keduanya memiliki kelonggaran yang cukup besar untuk membuat keputusan investasi dengan Buffett mengatakan bahwa dia terkadang mengetahui langkah mereka setelah dibuat.

Buffett suka fokus pada posisi yang dapat menggerakkan jarum di Berkshire, yang memiliki nilai pasar $670 miliar. Itu umumnya berarti kepemilikan yang setidaknya 1% dari kapitalisasi pasar Berkshire.

Perusahaan / Ticker	Harga Terbaru	Perubahan YTD	Nilai dari Memegang (bil)
Verisign / VRSN	$202.74	-20.1%	$2.60
Davita/DVA	70.82	-37.8	2.56
Citigroup / C	43.81	-27.5	2.42
Kroger / KR	44.58	-1.5	2.24
General Motors/GM	35.20	-40.0	1.76
Visa /V	205.36	-5.2	1.70
Kebebasan SiriusXM C / LSXMK	38.57	-24.2	1.67
Paramount Global / PARA	16.88	-44.1	1.54
Mastercard / MA	342.95	-4.6	1.37
Sebentar / Sebentar	297.81	-0.9	1.31
McKesson / MCK	375.55	51.1	1.20
Komunikasi Piagam / CHTR	309.29	-52.7	1.18
Celanese / CE	101.39	-39.7	0.98
Amazon.com/AMZN	85.19	-48.9	0.91
Kepingan Salju / SALJU	141.21	-58.3	0.86
Nu Holdings / NU	3.83	-59.2	0.41
Biasa saja		-25.9%	$24.71
S&P 500		-19.8%

Catatan: data hingga 20 Desember/

Sumber: Bloomberg; laporan perusahaan

Barron's melihat 16 kepemilikan Berkshire yang lebih kecil dengan total sekitar $25 miliar berdasarkan pengajuan triwulanan Berkshire pada 30 September. Banyak yang mengalami tahun 2022 yang sulit, termasuk

Amazon.com

(AMZN),

Kepingan salju

(SALJU),

Komunikasi Piagam

(CHTR),

davita

(DVA),

General Motors

(

GM

) Dan

bahasa Celan

(CE). Kelima saham ini turun 35% atau lebih tahun ini awal pekan ini.

16 saham turun rata-rata 25.9% dibandingkan penurunan 19.8% untuk

S&P 500
.
Performer yang lebih kuat adalah

Kroger

(KR) dan

McKesson

(

MCK

).

Visa

dan

MasterCard

juga mengungguli pasar saham tahun ini dan merupakan pemenang besar selama dekade terakhir. Taruhan yang bagus bahwa mereka dipegang oleh Combs atau Weschler, karena Buffett telah lama terpikat pada saingannya American Express (

AXP

).

Kepemilikan terbesar Berkshire sebagian besar atau seluruhnya dimiliki oleh Buffett

Apple

(

AAPL

),

Koka kola

(KO),

Bank of America

(BAC),

American Express

(AXP), dan

Tanda pangkat ketentaraan

(CVX).

Berkshire tidak menanggapi permintaan komentar.

Sementara mereka diharapkan memainkan peran penting di Berkshire ketika Buffett meninggalkan panggung, kinerja kepemilikan ekuitas mereka sebagian besar masih menjadi misteri. Buffett tidak banyak bicara tentang itu—atau kinerjanya sendiri.

Dia memberi tahu CNBC pada 2019: "Secara keseluruhan, mereka sedikit di belakang S&P, masing-masing, dengan selisih yang hampir sama." Buffett menambahkan bahwa mereka telah melakukan lebih baik daripada dia, meskipun itu sebelum saham Apple naik tiga kali lipat. Apple adalah holding ekuitas terbesar Berkshire dan menyumbang sekitar 40% dari portofolio.

Mengingat bahwa Combs dan Weschler kemungkinan akan memainkan peran kunci di Berkshire di era pasca-Buffett, mungkin baik bagi pemegang saham untuk mengetahui seberapa baik kinerja mereka. Jika mereka mengikuti S&P 500 selama satu, lima, dan 10 tahun terakhir, sebuah argumen dapat dibuat bahwa Berkshire harus mempertimbangkan untuk mengindeks lebih banyak portofolionya dan melakukan lebih sedikit pengambilan saham ketika Buffett meninggalkan tempat kejadian.

Melihat beberapa kepemilikan yang lebih kecil, Davita terkait erat dengan Weschler, yang secara pribadi memiliki lebih dari dua juta saham menurut pengajuan peraturan pada bulan Agustus. Berkshire memegang 40% dari penyedia layanan dialisis ginjal. Saham Davita turun 37% tahun ini menjadi $70 baru-baru ini dan sedikit berubah sejak 2015.

Snowflake, saham perangkat lunak yang sebelumnya terbang tinggi, tidak mungkin dimiliki oleh Buffett karena perangkat lunak tidak berada dalam lingkaran kompetensinya. Buffett juga memiliki kecenderungan nilai dan penilaian perangkat lunak yang tinggi. Kepingan salju, dengan $141 baru-baru ini, turun 58% tahun ini dan tidak jauh di atas harga IPO tahun 2020 sebesar $120, yang dibayar Berkshire untuk sahamnya.

Amazon.com mungkin bukan milik Buffett mengingat penilaiannya yang tinggi. Saham Berkshire bernilai sekitar $1 miliar. Jika Buffett menyukainya, Amazon kemungkinan akan menjadi holding yang jauh lebih besar.

Buffett bukanlah penggemar industri otomotif, melihatnya terlalu kompetitif dan padat modal. Itu membuat GM kemungkinan memegang Combs atau Weschler.

Kroger dipegang oleh salah satu dari keduanya. Buffett mengatakan beberapa tahun yang lalu bahwa itu dimiliki oleh salah satu dari mereka. Buffett mengatakan dia tidak tergila-gila dengan bisnis grosir yang kompetitif dan bermargin rendah.

Combs dan Weschler melakukan lebih dari sekadar menjalankan uang. Combs telah memimpin Geico, bisnis asuransi mobil Berkshire, selama tiga tahun terakhir. Keduanya menyarankan akuisisi.

Dalam wawancara CNBC pada tahun 2019, Buffett berkata: "Beberapa tahun pertama, ... mereka unggul jauh dari indeks dan mereka dibayar." Dia menambahkan bahwa gaji mereka bergantung pada kinerja. “Itu datang sepertiga. Jadi bisa ditarik kembali, dua pertiganya, jika mereka melewatkan tahun kedua dan seterusnya.

Kirim surat ke Andrew Bary di [email dilindungi]