(Bloomberg) – Pada hari Senin, kepala Federal Deposit Insurance Corp. memperingatkan pertemuan para bankir di Washington tentang risiko $620 miliar yang mengintai di sistem keuangan AS.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Pada hari Jumat, dua bank telah menyerah padanya.
Apakah regulator AS melihat bahaya yang muncul cukup awal dan mengambil tindakan yang cukup sebelum keruntuhan Silvergate Capital Corp. minggu ini dan Grup Keuangan SVB yang jauh lebih besar sekarang bersiap untuk debat nasional.
Kematian mendadak SVB - yang terbesar dalam lebih dari satu dekade - telah membuat banyak pengusaha Silicon Valley dalam kesulitan dan marah. Di Washington, politisi bersiap-siap, dengan pejabat administrasi Biden menyatakan "kepercayaan penuh" pada regulator, bahkan ketika beberapa pengawas berlomba meninjau cetak biru untuk menangani krisis masa lalu.
Untuk kreditnya, pidato Ketua FDIC Martin Gruenberg minggu ini bukan pertama kalinya dia menyatakan keprihatinan bahwa neraca bank diangkut dengan obligasi berbunga rendah yang telah kehilangan nilai ratusan miliar dolar di tengah kenaikan suku bunga Federal Reserve yang cepat. Itu meningkatkan risiko bank mungkin gagal jika penarikan memaksanya untuk menjual aset tersebut dan menyadari kerugian.
Namun terlepas dari keprihatinannya, penggulingan dua pemberi pinjaman California di tengah-tengah satu minggu kerja menandai kontras dengan tahun-tahun setelah krisis keuangan 2008, ketika regulator termasuk FDIC dengan rapi menyita ratusan bank yang gagal, biasanya bergulir ke kantor pusat mereka. setelah perdagangan AS ditutup pada hari Jumat.
Bahkan di saat-saat tergelap di era itu, pihak berwenang berhasil melakukan intervensi di Bear Stearns Cos dan Lehman Brothers Holdings Inc. sementara pasar tutup pada akhir pekan.
'Titik buta'
Dalam hal ini, pengawas membiarkan Silvergate yang ramah cryptocurrency masuk ke minggu kerja lain setelah memperingatkan 1 Maret bahwa kerugian yang meningkat dapat merusak kelangsungan hidupnya. Bank akhirnya mengatakan Rabu itu akan ditutup.
Pada hari yang sama, SVB mengisyaratkan perlunya menopang neraca, membuang bahan bakar ke ketakutan akan krisis yang lebih luas. Penarikan deposit dan penyitaan bank menyusul. Indeks Bank KBW dari 24 pemberi pinjaman besar mengalami minggu terburuk dalam tiga tahun, jatuh 16%.
“Dengan Silvergate ada sedikit titik buta peraturan,” kata Keith Noreika, yang bertindak sebagai pengawas keuangan mata uang pada tahun 2017. “Karena mereka menghentikannya pada pertengahan minggu, semua orang menjadi sedikit ketakutan, berpikir ini akan terjadi. terjadi pada orang lain dengan ketidaksesuaian pendanaan yang serupa.”
Perwakilan untuk FDIC dan Fed menolak berkomentar.
Drama tersebut telah memicu argumen di Washington atas perombakan peraturan Dodd-Frank yang diberlakukan setelah krisis 2008 — serta kemunduran sebagian di bawah Presiden Donald Trump.
Trump melonggarkan pengawasan terhadap pemberi pinjaman kecil dan regional ketika dia menandatangani tindakan berjangkauan luas yang dirancang untuk menurunkan biaya kepatuhan mereka terhadap peraturan. Sebuah tindakan pada Mei 2018 menaikkan ambang batas untuk dianggap penting secara sistemik — label yang memaksakan persyaratan termasuk stress testing tahunan — menjadi aset $250 miliar, naik dari $50 miliar.
SVB baru saja mencapai $50 miliar pada saat itu. Pada awal 2022, itu membengkak menjadi $220 miliar, pada akhirnya menempati peringkat sebagai bank AS terbesar ke-16.
Pemberi pinjaman mencapai sebagian besar pertumbuhan meteorik itu dengan membersihkan simpanan dari perusahaan rintisan teknologi yang sedang naik daun selama pandemi dan memasukkan uang itu ke dalam sekuritas utang yang ternyata merupakan rentang terakhir dari tingkat terendah.
Karena usaha-usaha itu kemudian menghabiskan dana dan menguras rekening mereka, SVB meraup kerugian setelah pajak sebesar $1.8 miliar untuk kuartal pertama, memicu kepanikan.
'Tes Stres Nyata'
“Ini benar-benar ujian stres bagi Dodd-Frank,” kata Betsy Duke, mantan Gubernur Fed yang kemudian menjadi ketua dewan Wells Fargo & Co. “Bagaimana FDIC menyelesaikan bank berdasarkan persyaratan Dodd-Frank? Investor dan deposan akan mengawasi semua yang mereka lakukan dengan hati-hati dan menilai risiko kehilangan akses ke dana mereka sendiri.”
Satu hal yang mungkin membantu: SVB diharuskan memiliki "keinginan hidup", menawarkan kepada regulator peta untuk menghentikan operasi.
“Rencana resolusi rahasia akan menggambarkan pembeli potensial bank, komponen waralaba, bagian bank yang penting untuk dilanjutkan,” kata Alexandra Barrage, mantan pejabat senior FDIC yang sekarang bekerja di firma hukum Davis Wright Tremaine. “Semoga rencana resolusi itu akan membantu FDIC.”
Masalah yang menjungkirbalikkan Silvergate dan SVB, termasuk konsentrasi simpanan mereka yang tidak biasa dari jenis klien tertentu, adalah "badai yang sempurna," katanya. Itu mungkin membatasi berapa banyak perusahaan lain yang menghadapi masalah.
Salah satu komplikasinya adalah bahwa Fed memiliki lebih sedikit ruang untuk membantu bank dengan likuiditas, karena mereka sedang berusaha menyedot uang tunai dari sistem keuangan untuk melawan inflasi.
Alasan lainnya adalah bahwa generasi bankir dan regulator yang memimpin tidak bertanggung jawab selama periode terakhir kenaikan suku bunga yang tajam, meningkatkan prospek mereka tidak akan mengantisipasi perkembangan semudah pendahulu mereka.
Memang, bahkan kegagalan bank jarang terjadi. SVB adalah yang pertama sejak 2020.
“Kami melihat efek dari puluhan tahun uang murah. Sekarang kami memiliki tarif yang meningkat pesat, ”kata Noreika. "Bank tidak perlu khawatir tentang itu dalam waktu yang lama."
–Dengan bantuan dari Jenny Surane.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html