Saat Saya Menyaring Nilai Saham, Intel Menjadi Tawar-menawar yang Lebih Besar Dari Sebelumnya

Jajaran nama yang memenuhi kriteria Benjamin Graham "Saham untuk Investor Defensif" saya yang dimodifikasi terus bertambah. Sepuluh minggu yang lalu, ada 10, jumlah yang signifikan dalam dirinya sendiri. Sekarang ada 13. Tidak mudah untuk memotongnya, mengingat kriteria yang agak ketat:

• Ukuran yang memadai. Sebuah perusahaan harus memiliki setidaknya $500 juta dalam penjualan setiap 12 bulan. (Graham menggunakan minimal $100 juta dan total aset setidaknya $50 juta.)
• Kondisi keuangan yang kuat. Sebuah perusahaan harus memiliki rasio lancar (aktiva lancar dibagi kewajiban lancar) minimal 2.0. Itu juga harus memiliki hutang jangka panjang yang lebih sedikit daripada modal kerja.
• Stabilitas pendapatan. Sebuah bisnis pasti memiliki pendapatan positif selama tujuh tahun terakhir. (Graham menggunakan minimal 10 tahun.)
• Catatan dividen. Perusahaan harus membayar dividen selama tujuh tahun terakhir. (Graham membutuhkan 20 tahun.)
• Pertumbuhan pendapatan. Penghasilan harus meningkat setidaknya 3% per tahun selama tujuh tahun terakhir. (Graham mengamanatkan kenaikan sepertiga dalam laba per saham selama 10 tahun terakhir.)
• Rasio harga terhadap pendapatan (P/E) sedang. Suatu saham harus memiliki P/E rata-rata 15 atau lebih rendah selama tiga tahun terakhir.
• Rasio harga terhadap aset yang moderat. Rasio harga terhadap pendapatan dikalikan dengan rasio harga terhadap nilai buku harus kurang dari 22.5.
• Tidak ada utilitas atau pengecer

Kejutan terbesar tetap Intel (INTC), yang saya yakini adalah nama terbesar yang menghiasi daftar ini sejak saya mulai menjalankan layar ini bertahun-tahun yang lalu. Sejak kolom Mei saya di Intel, INTC telah jatuh 11% lagi dan diperdagangkan masing-masing pada 14.5x dan 12x 2023 dan 2024 perkiraan pendapatan konsensus, sambil menghasilkan 3.7%.

Industri Winnebago (SIAPA) juga merupakan peninggalan dari Mei. Setelah turun dari $56 menjadi $44 antara pertengahan dan akhir Mei, saham telah pulih ke level $59. Winnebago sekarang berdagang di sekitar 9x dan 6.5x 2023 dan 2024 perkiraan konsensus, masing-masing.

Delapan lainnya dari Mei adalah Johnson Outdoors (JOUT), Baja Ketergantungan (RS), Logam Komersial (CMC), Encore Kawat (WIRE), Produk Lini Preformed (PLPC), Grup Unggul (SGC), Industri Mueller (MLI) dan Distribusi Amcom (DIT).

Pendatang baru termasuk Sturm, Ruger & Co. (RGR), Evercore Inc. (EVR) dan Nucor Corp. (NUE) . RGR saat ini diperdagangkan pada perkiraan pendapatan konsensus 11.5x 2023 dan menghasilkan 5.28% (berdasarkan dividen tambahan karena dividen tidak konsisten; kuartal terakhir adalah 68 sen, yang menyiratkan hasil yang ditunjukkan 4.3%). EVR diperdagangkan pada perkiraan pendapatan konsensus 11.5x dan 12x 2023 dan 2024, masing-masing, dan menghasilkan 2.88%. NUE, yang merupakan pelanggar berulang dari tahun-tahun sebelumnya, diperdagangkan pada 12x dan 10x 2023 dan 2024 perkiraan pendapatan konsensus, masing-masing, dan menghasilkan 1.7%.

Agak sulit dipercaya bagi saya bahwa Intel masih melakukan pemotongan dan bahkan lebih murah daripada di bulan Mei.