Saat Kapal Pemecah Es USCG Baru Menghancurkan Galangan Kapal, Bollinger Diharapkan Mengambil Alih Halter Marine

Meskipun tidak ada yang pasti, Bollinger Shipyards diharapkan mengumumkan Senin pagi bahwa mereka mengambil alih kepemilikan Halter Marine, pembuat kapal Gulf Coast yang bermasalah. Eksekutif Bollinger, dihubungi Jumat, tidak berkomentar, tetapi menawarkan untuk mengatur wawancara informasi pada setiap perubahan bisnis pada hari Senin, sebelum pengumuman resmi. Tapi, setelah mengetahui Bollinger Shipyards mendiskusikan masalah ini dengan setidaknya satu media lain sebelum wawancara hari Senin, kami mempublikasikan apa yang kami ketahui, sekarang.

Bukan rahasia lagi bahwa masa depan Halter Marinir beristirahat untuk membangun armada Coast Guard berikutnya yang terdiri dari tiga kapal pemecah es berat tepat waktu dan sesuai anggaran. Tetapi dengan galangan kapal Pascagoula yang berjuang untuk membangun Pemotong Keamanan Kutub setinggi 460 kaki, 23,000 ton, adalah logis bahwa Teknik ST, perusahaan induk Halter Marine yang berbasis di Singapura, akan berusaha menjauhkan diri dari apa yang akan menjadi ledakan pembangunan kapal yang membawa bencana.

Dengan kesepakatan yang dikabarkan datang beberapa hari setelah perusahaan pelayaran AS Matson menghadiahkan saingan Halter Marine, Philly Shipyard, pesanan satu miliar dolar untuk tiga kapal kontainer Jones Act, Halter Marine jelas kehabisan peluang untuk mengimbangi potensi kerugian besar pada program Pemotong Keamanan Polar.

Pelanggan pemerintah AS Halter Marine enggan berkomentar "tercatat" mengenai perubahan kepemilikan galangan kapal yang akan datang. Dihubungi pada hari Kamis, Penjaga Pantai merujuk semua pertanyaan ke Angkatan Laut AS. Tiara Robinson, seorang spesialis urusan publik dengan Komando Sistem Laut Angkatan Laut, menawarkan email singkat pada Jumat sore, dengan mengatakan bahwa “Angkatan Laut tidak mengomentari cara kerja internal bisnis swasta.”

Waktu yang Baik Untuk Keluar:

jelas bahwa induk perusahaan Halter Marine, ST Engineering, telah memposisikan diri untuk menempatkan Halter Marine di pasar selama beberapa waktu.

Perusahaan yang berbasis di Singapura, yang tidak menanggapi email, kemungkinan menyadari bahwa risiko yang terbungkus dalam Halter Marine terlalu banyak untuk ditanggung oleh ST Engineering. Kontrak untuk Pemotong Keamanan Polar pertama adalah harga tetap yang ramping dan rata-rata $745.9 juta, pengaturan insentif-perusahaan. Secara total, galangan kapal ditetapkan untuk mendapatkan sekitar $ 1.94 miliar jika Penjaga Pantai menggunakan ketiga opsi tersebut. Kedengarannya bagus, tapi itu tawaran yang sangat, sangat murah, dan, untuk mendapat untung, galangan kapal harus tampil sempurna.

Halter Marine tidak menyelesaikannya.

Melihat struktur kontrak tersebut, Halter Marine—dan ST Engineering—mempunyai banyak kerugian jika galangan kapal tidak mampu memenuhi target harga. Dengan target harga tetap, bahkan kelebihan 10% sederhana pada kontrak konstruksi $ 2 miliar adalah pil yang sulit untuk ditelan oleh perusahaan induk mana pun, tidak peduli seberapa besar.

Setelah lebih dari tiga tahun bekerja, ST Engineering memiliki ide yang cukup bagus tentang bagaimana program itu terbentuk, dan kemungkinan memutuskan bahwa kepala untuk keluar adalah bijaksana.

Keluar tepat waktu, sebelum program Pemotong Keamanan Polar meledak, membuat langkah diplomatik yang cerdas. ST Engineering adalah perusahaan milik negara. Dengan perusahaan induk negara Singapura, Temasek Holdings, yang memiliki lebih dari 50% saham ST Engineering, masalah besar dengan proyek pembuatan kapal militer AS yang terkenal dapat dengan mudah meluas ke geopolitik yang sulit di Asia Tenggara.

Meskipun Halter Marine secara nominal terisolasi dari pengaruh asing, runtuhnya program pemecah es kutub utama Amerika dapat menyebabkan beberapa pemeriksaan yang berpotensi tidak nyaman terhadap pengaruh Partai Komunis China di Singapura. China tidak ingin Amerika dalam posisi apa pun untuk terlibat di Kutub Utara atau Selatan, dan menggeram rekapitalisasi pemecah es utama dalam fase produksi menawarkan cara yang logis, rapi, dan hemat biaya untuk membatasi pengaruh Amerika. Divestasi tepat waktu menawarkan kesempatan bagi perusahaan milik AS untuk mengambil kendali langsung atas apa yang merupakan galangan kapal angkatan laut yang penting.

Jika ada kesepakatan yang ditawarkan, VT Halter mungkin bukan properti kelautan pertama dari ST Engineering yang dipasarkan. ST Engineering mungkin sedang menyiapkan panggung untuk keluar dari pembuatan kapal sama sekali. Sementara divestasi Halter Marine yang ditargetkan masuk akal bisnis tertentu, divestasi langsung dari seluruh sektor maritim ST Engineering—dua galangan kapal di Pascagoula dan dua galangan kapal di Singapura—tidak mustahil.

Pembuatan kapal, paling banter, adalah penghasil pendapatan dengan margin rendah yang, dalam konglomerat yang terdiversifikasi, sering berjuang untuk bersaing dengan penawaran produk yang lebih mencolok dan margin yang lebih tinggi. Selama dua tahun terakhir, sektor maritim ST Engineering tidak lagi ditekankan di seluruh perusahaan. ST Engineering secara bertahap menurunkan sektor bisnis kelautan yang sebagian besar independen, melipatnya menjadi lini bisnis "Pertahanan dan Keamanan Publik" yang baru dan beragam. Ini adalah kecocokan yang buruk. Bisnis kelautan ST Engineering melakukan banyak pekerjaan sipil, yang dapat menjadi gangguan dalam bisnis yang berfokus pada pertahanan.

PSC Memecahkan Galangan Kapal Sebelum Memecah Kebekuan

Bagi pengamat industri, jelas bahwa Pemotong Keamanan Kutub melanggar Halter Marine. Bagi orang luar, program Pemotong Keamanan Polar mungkin tampak relatif sehat, dan merupakan keuntungan besar bagi galangan kapal mana pun yang memegang kontrak. Program ini memiliki sampul atas yang bagus di Washington, dengan Gedung Putih dan Kongres ingin mendanai kapal-kapal baru. Di Dinas, program menjadi prioritas utama yang ditunggu-tunggu. Dan Laksamana Linda Fagan, Komandan Penjaga Pantai saat ini, sebagai salah satu dari sedikit perwira Penjaga Pantai berpangkat tinggi dengan pengalaman langsung di kapal pemecah es berat, tampaknya berada di posisi yang tepat untuk mendorong program menuju penyelesaian yang sukses.

Tetapi program yang diberikan pada tahun 2019 ini tidak berjalan dengan baik. Setelah tergelincir dua tahun dari pengiriman “dipercepat” 2023 yang diharapkan, Penjaga Pantai sekarang tampaknya kurang percaya diri bahwa kapal pemecah es akan tiba bahkan pada tahun 2025. Pada awal 2022, kepemimpinan Penjaga Pantai mengharapkan Halter Marine untuk mulai memotong baja tahun ini, tetapi, dengan kurang dari dua bulan tersisa pada tahun 2022, galangan kapal tidak menunjukkan tanda-tanda untuk memulai. Untuk mengurangi risiko penundaan lebih lanjut, Departemen Keamanan Dalam Negeri sudah memberlakukan rencana darurat dan meminta dana Kongres untuk membeli salah satu dari sedikit pemecah es kutub yang tersedia secara komersials mampu melayani di armada Coast Guard.

Lebih buruk lagi, prospek bahwa Pemerintah dapat membantu membiayai risiko dengan cara lain sangat terbatas. Pabrik Eropa yang membangun mesin yang digunakan untuk menggerakkan pemotong besar diatur untuk dinonaktifkan setelah pembangkit listrik Pemotong Keamanan Kutub ketiga keluar dari jalur produksi, membuat kemungkinan pesanan lanjutan yang mudah agak terbatas.

Di galangan kapal, beberapa pemimpin yang membuat penawaran asli Halter Marine masih berada di perusahaan. Padahal sudah banyak yang tergantikan dengan orang-orang yang berkompeten yang memiliki kekuatan catatan pengiriman untuk Penjaga Pantai, pemangkasan besar-besaran dari pimpinan eksekutif dan teknik halaman—orang-orang yang “berperan dalam mendukung perusahaan memenangkan penawaran”—menunjukkan bahwa ST Engineering memiliki sedikit kepercayaan pada proposal asli atau persyaratan kontrak asli.

Seperti saya diperingatkan dalam 2019, Halter Marine memiliki kecenderungan lama untuk bergerak di antara siklus boom dan bust—underbidding saat putus asa, dan kemudian runtuh di bawah beban kerja. Tim kepemilikan baru, berpengalaman dalam mengelola siklus boom-bust, mungkin terbukti membantu

Jika Halter Marine menawarkan tawaran yang terlalu optimis, Pemotong Keamanan Kutub mungkin terbukti lebih baik dalam memecahkan galangan kapal daripada memecahkan es.

Saatnya Masuk?

Hanya sedikit perusahaan yang ingin mengambil alih galangan kapal yang bermasalah dan menganggap kontrak pemerintah yang berisiko.

Itu tidak sering terjadi. Tetapi ketika itu terjadi, pelanggan pemerintah dapat mengambil kesempatan untuk menegosiasikan ulang kontrak, mengatur ulang program yang bermasalah. Pada tahun 2021, Bollinger Shipyards membeli pembuat Navajo-Kelas (T-ATS) kapal penarik, penyelamatan dan penyelamatan, Galangan Kapal Pulau Teluk, hanya untuk melihat Angkatan Laut mengalihkan sebagian besar program ke pembuat kapal saingan, Austal USA. Dan sementara itu mungkin tampak kejam, Angkatan Laut memberi Bollinger ruang bernapas untuk memperbaiki halaman, dan, berpotensi, bersaing untuk lebih banyak lambung T-ATS nanti.

Hal serupa bisa terjadi di Halter Marine. Siapa pun yang mengambil upaya untuk membeli galangan kapal yang bermasalah menghadapi upaya yang melelahkan untuk mengkalibrasi ulang staf, mengatur ulang program dan pemecahan masalah, dan Penjaga Pantai mungkin akan melompat pada kesempatan untuk memulai yang baru. Dan sementara Departemen Keamanan Dalam Negeri tidak mungkin membatalkan Pemotong Keamanan Kutub secara langsung, Penjaga Pantai tentu saja dapat "mendasarkan ulang" kontrak dan menawarkan pembeli baru sebuah batu tulis bersih terprogram.

Pemilik baru di Halter Marine dapat membentuk hasil dari kontrak kapal pengintai laut T-AGOS. Halter Marine memiliki catatan panjang dalam membangun kapal pengintai yang kompleks, galangan membangun armada T-AGOS saat ini-jenis kapal kritis yang digunakan untuk melacak kapal selam. Angkatan Laut AS telah menunda penerbitan yang diharapkan dari penghargaan kontrak tujuh kapal T-AGOS, dan, dengan kepemilikan baru di Halter Marine, Angkatan Laut dapat meninjau kembali kontrak tersebut, dan membentuknya untuk memberi pemilik baru halaman Halter Marine bernafas ekstra. kamar.

Setiap pemilik baru Halter Marine memiliki pekerjaan yang cocok untuk mereka. Pemilik baru tidak hanya harus mengembalikan Polar Security Cutter ke jalurnya, tetapi pemilik baru juga harus memutuskan siklus bisnis boom-bust Halter Marine. Itu juga perlu untuk mempertahankan upaya berkelanjutan galangan untuk meningkatkan catatan keselamatan galangan yang dulu jelek, dan membangun tenaga kerja yang lebih kuat — tenaga kerja yang kemungkinan besar dihuni oleh barang buangan dari galangan kapal besar Huntington Ingalls, hanya beberapa blok jauhnya.

Pemilik baru, jika dapat meluruskan galangan yang ada dan menstabilkan proyek yang sedang berjalan di galangan, memiliki peluang nyata untuk memainkan bisnis pemerintah yang lebih luas, baik dengan mendukung Angkatan Laut sebagai galangan kedua untuk Konstelasi Program Frigate (FFG-62), atau sebagai galangan yang membantu fabrikasi kapal selam.

Jika Bollinger Shipyards — sebagian dimiliki oleh keluarga yang mengoperasikan Edison Chouest Offshore — mengambil alih Halter Marine pada hari Senin, ada banyak peluang untuk menyebarkan pekerjaan, dan terus menjadikan kedua perusahaan swasta itu menjadi kekuatan nyata dalam pembuatan kapal Gulf Coast . Baik Chouest dan Bollinger memiliki sejarah mengambil alih halaman bermasalah, menggunakan kembali dan menghidupkan kembali mereka. Dengan Bollinger dan Chouest secara langsung mengoperasikan sekitar 15 galangan kapal yang berbasis di AS di antara mereka, peluang untuk sinergi operasional yang menarik sangat besar. Bagian dari Pemotong Keamanan Kutub dapat dibangun di berbagai lokasi, dan pekerja dapat dimanfaatkan untuk membantu menstabilkan siklus "kehancuran" destruktif yang harus diatasi Halter Marine.

Jika bagian lain dari infrastruktur Kelautan Teknik SE sedang dimainkan, kesepakatan itu pada akhirnya dapat membuka peluang menarik untuk mengeksplorasi bisnis di perairan Asia Tenggara yang sibuk.

Selain mengelola galangan kapal yang tersebar, Bollinger dan Chouest memiliki kesempatan untuk mendukung pekerjaan Coast Guard di Polandia. Bollinger, tentu saja, sudah memiliki hubungan yang lama dengan Coast Guard, dan bersiap untuk menutup lini produksi Fast Response Cutter. Edison Chouest Offshore, sebagai pemilik/operator salah satu dari sedikit pemecah es berat buatan AS—M/V Aiiq—akan ditetapkan untuk mengambil tugas menjadi spesialis operasi kutub Amerika—menyediakan kapal, dukungan kontrak, atau operasi pelabuhan. Kedua yard juga akan diposisikan dengan baik untuk mengambil pekerjaan membangun generasi berikutnya dari pemecah es Penjaga Pantai yang lebih kecil, memajukan buku kerja Penjaga Pantai yang berkembang di Kutub Utara dan Selatan.

Jika kesepakatan berhasil—seperti yang diharapkan—ada banyak peluang untuk membuka keuntungan nyata di halaman Halter Marine. Itu hanya tergantung pada seberapa lapar Bollinger dan Chouset akan tantangan baru yang sulit—dan seberapa bersemangat ST Engineering untuk menghindarinya.