Saat Perjalanan Musim Panas Berakhir, Maskapai Besar AS Menghadapi Tantangan Pendapatan Unit

Maskapai penerbangan AS mengalami musim panas yang sibuk, bukan tanpa gangguan operasional. Musim panas ini telah juga memiliki tarif yang sangat tinggi, sebagian sesuai dengan inflasi yang dilihat konsumen di semua produk. Industri ini biasanya memiliki elastisitas harga yang tinggi, artinya tarif yang lebih tinggi biasanya berarti lebih sedikit orang yang bepergian. Tapi permintaan musim panas ini tinggi bahkan dengan tarif tinggi. Sebagian besar maskapai penerbangan AS menghasilkan uang di kuartal kedua, dan beberapa orang berpikir tarif tinggi mungkin akan tetap ada.

Tapi sekarang akhir Agustus, yang berarti bahwa musim perjalanan musim panas secara resmi berakhir. Daunnya mungkin belum berubah warna, tapi itu jatuh untuk maskapai penerbangan AS. Maskapai mengukur pendapatan tidak hanya secara absolut tetapi berdasarkan unit. Paling umum adalah "RASM," atau Pendapatan Per ASM. Ini mengukur jumlah uang yang dikumpulkan maskapai untuk setiap mil kursi yang mereka operasikan. Metrik unit ini memudahkan untuk membandingkan perusahaan yang berbeda atau periode waktu yang berbeda, meskipun jumlah penerbangan berubah. Maskapai penerbangan AS terbesar menghadapi RASM yang lebih rendah, yang berarti kelemahan pendapatan musim gugur ini, karena lima realitas spesifik:

Lebih Sedikit Wisatawan Rekreasi

Dengan berakhirnya perjalanan musim panas, begitu pula kesibukan para pelancong. Tapi ini lebih dari sekedar drop-off musiman biasa, karena musim panas ini menampilkan apa yang disebut beberapa orang "perjalanan balas dendam." Idenya di sini adalah bahwa setelah dua musim panas di mana banyak yang tinggal di rumah, atau dekat dengan rumah, musim panas ini memiliki jumlah pelancong yang luar biasa besar yang siap untuk terbang ke langit. Fakta bahwa tarif tinggi tidak menghalangi permintaan mendukung pandangan ini.

Industri akan mendapatkan pandangan yang lebih baik tentang permintaan rekreasi normal yang mungkin terjadi pada Thanksgiving ini atau pada bulan Desember. Sebagian besar permintaan musim panas dan musim gugur lalu adalah untuk melihat keluarga, karena pemesanan hotel tidak sekuat dan orang-orang bersedia berkumpul dengan keluarga bahkan ketika tidak siap untuk berada di sekitar banyak orang asing. Jadi, aspek "balas dendam" dari kesibukan liburan musim panas kemungkinan tidak akan direplikasi ketika permintaan berorientasi keluarga biasanya datang dengan liburan akhir tahun.

Pengembalian Sensitivitas Harga

Maskapai penerbangan sering digunakan di kelas ekonomi sebagai contoh industri yang sangat sensitif terhadap harga. Maskapai penerbangan berbiaya rendah telah menggunakan kenyataan ini untuk menurunkan tarif dan menciptakan permintaan baru, daripada hanya mencuri bagian dari yang lain. Maskapai telah melihat pelanggan bertukar tujuan ketika tarif ke satu tempat lebih rendah dari tempat lain yang dianggap serupa. Ketika tarif ke Cancun lebih tinggi dari Punta Cana, misalnya, lebih banyak orang muncul di Republik Dominika.

Musim panas ini melihat jeda pada elastisitas ini, tetapi sensitivitas harga diperkirakan akan kembali normal sekarang setelah perjalanan musim panas berakhir. Dalam laporan pendapatan kuartal kedua, sebagian besar maskapai berbicara tentang volume yang lebih rendah dari 2019 tetapi pendapatan lebih tinggi, sebagai akibat dari tarif yang lebih tinggi. Kemungkinan harga liburan dapat mempertahankan tingkat tinggi musim panas sangat rendah, sehingga maskapai penerbangan perlu menurunkan tarif untuk menarik volume yang mungkin masih ada di periode musiman yang lemah ini. Lebih sedikit pelancong rekreasi yang masing-masing membayar lebih sedikit memberi banyak tekanan pada metrik pendapatan unit.

Pelancong Bisnis Tidak Akan Mengisi Semua Kesenjangan

Maskapai penerbangan terbesar AS dulu membuat musim gugur berhasil karena sementara perjalanan liburan akan selalu turun di akhir musim panas, pelancong bisnis mengisi kekosongan hingga liburan akhir tahun. Pelancong bisnis tidak menciptakan volume basis rekreasi, tetapi akan membayar tiga hingga lima kali lipat untuk tiket mereka. Ini berarti faktor beban industri akan turun beberapa, dan maskapai penerbangan akan terbang sedikit lebih sedikit dan menggunakan waktu ini untuk perawatan pesawat dan liburan kru yang diperlukan.

Seiring dengan melaporkan volume yang lebih rendah pada tarif yang lebih tinggi, maskapai besar AS setiap perjalanan bisnis yang dilaporkan pada 70% -80% dari volume 2019. Seperti basis rekreasi, beberapa maskapai penerbangan melaporkan pendapatan bisnis yang lebih tinggi bahkan lebih tinggi dari tarif normal untuk grup ini. Masalah pendapatan besar bagi maskapai penerbangan AS terbesar adalah berapa banyak kekosongan pendapatan yang akan diisi oleh pelancong bisnis musim gugur ini. Fokus pra-pandemi pada pameran dagang dan konvensi pada periode ini menunjukkan bahwa perjalanan musim gugur 2022 tidak akan sebesar itu karena volume pameran dagang belum kembali ke level 2019. Hal-hal lain yang menghambat perjalanan bisnis, termasuk peningkatan kenyamanan dengan layanan video dan bisnis yang berfokus pada keberlanjutan, juga akan memengaruhi perjalanan bisnis musim gugur ini. Intinya adalah bahwa pelancong bisnis tidak dapat diandalkan pada saat yang sama dengan 2019 untuk membuat musim gugur berhasil, yang berarti maskapai penerbangan harus terbang lebih sedikit atau menerima RASM yang lebih rendah untuk penerbangan yang mereka pilih untuk dioperasikan.

Dolar AS yang Lebih Lemah Membatasi Perjalanan Internasional

Maskapai penerbangan AS mendapat dorongan internasional yang besar pada bulan Juni ketika AS berhenti mewajibkan tes Covid negatif sebelum menaiki penerbangan ke AS Perubahan ini diikuti oleh peningkatan penerbangan internasional yang dipesan, dan melihat maskapai bergegas menambah perjalanan. Ini masuk akal, karena risiko terjebak, dengan biaya mereka, untuk tinggal selama seminggu atau lebih sudah cukup menjadi alasan untuk tidak terbang secara internasional. Beberapa orang memperkirakan bahwa perjalanan internasional musim gugur akan memiliki musim balas dendamnya sendiri pada musim gugur ini, karena perjalanan semacam ini telah sulit selama dua tahun terakhir.

Sama seperti industri ini memiliki cakrawala yang cerah, mereka terpukul dengan melemahnya dolar AS yang membuat perjalanan ini lebih mahal bagi wisatawan AS. Segala sesuatu yang akan dibeli oleh wisatawan AS, termasuk hotel dan makanan mereka, lebih mahal karenanya. Sementara perjalanan sekarang dapat terjadi tanpa risiko covid yang besar, perjalanan jauh lebih mahal. Sensitivitas harga kembali ke perjalanan domestik dapat mempengaruhi perjalanan internasional juga, sehingga maskapai penerbangan besar AS yang menawarkan sebagian besar perjalanan ini tidak dapat berharap bahwa kelemahan domestik dapat diimbangi dengan kekuatan internasional.

Penarikan Operasional Membuat Beberapa Wisatawan Menunggu Hingga Musim Semi 2023

Di atas semua dampak ekonomi makro ini, maskapai penerbangan AS juga terus beroperasi dengan tidak dapat diandalkan sebagian besar karena kekurangan tenaga kerja. Probabilitas dari penerbangan Anda dibatalkan telah meningkat secara signifikan, dan maskapai penerbangan telah menarik kembali jadwal musim gugur dalam upaya untuk beroperasi lebih andal. Penerbangan domestik melihat ini di musim panas, tetapi tarif yang lebih tinggi memungkinkan maskapai untuk melakukan ini dengan risiko yang lebih kecil. Ini sangat berisiko bagi bisnis, yang mungkin memilih untuk menggunakan video daripada terbang pada musim gugur ini mengingat tingkat pembatalan yang meningkat. Beberapa bisnis telah mengatakan bahwa mereka akan terus menahan perjalanan karyawan mereka sampai keandalan industri penerbangan kembali.

Ketika Anda menambahkan kenyataan ini ke masalah lain yang disebutkan, itu menunjukkan bahwa maskapai penerbangan AS terbesar berada dalam kejutan RASM nyata musim gugur ini. Maskapai penerbangan mungkin melihat ke Musim Semi 2023 sebelum mereka dapat mulai melihat seperti apa normal baru untuk permintaan perjalanan udara. Ini kemungkinan akan mencakup basis rekreasi yang tidak biasa lebih besar dari norma musiman dan kembali ke sensitivitas harga tinggi, dan perjalanan bisnis yang mencapai sekitar 80% dari volume 2019.