Spin-Off Athleta Terasa Semakin Tak Terelakkan Saat CEO Gap Inc. Berangkat

Tampaknya meskipun bahan stretch dapat dikenakan oleh pahlawan super, itu tidak dapat menyelamatkan dunia – atau GapGPS
Inc. margin – dengan sendirinya.

Satu hal yang pasti, dengan kepergian mantan CEO Gap Inc. Sonia Syngal tiba-tiba pada hari Senin, perusahaan pasti bisa melakukannya dengan penyelamat setelah terlalu banyak kesalahan langkah yang membuat merek andalan grup Old Navy berkinerja buruk dan operasi pakaian eponymousnya gagal. sekali lagi.

Syngal kemungkinan memulai tahun dengan percaya bahwa Atlet dan Angkatan Laut Tua akan menyelamatkan hari dan menghidupkan kembali grup, tetapi penjualan yang jatuh dan margin yang menyusut malah semakin mengarah ke pengecer pakaian yang berputar-off satu atau lain.

Syngal yang berusia 52 tahun mengundurkan diri lebih dari dua tahun, karena pengecer terus berjuang dengan permintaan yang lemah untuk pakaian kasualnya dan hanya beberapa minggu setelah perkiraan penjualan yang lebih pesimis.

Syngal telah memimpin Old Navy sebelum ditunjuk sebagai CEO grup pada Maret 2020 dan sekarang ketua eksekutif Bob Martin telah masuk sebagai CEO sementara, sementara mantan WalmartWMT
Bos Kanada Horacio Barbeito telah diburu untuk menavigasi Old Navy melalui perairan badai.

Fakta bahwa saham Gap Inc. turun sekitar 8% hanya di bawah $8.00 hari ini – dengan setidaknya enam broker menurunkan target harga mereka – mungkin kurang menjadi perhatian bagi pemegang saham yang sudah lama menderita daripada penurunan nilai tiga perempat di atas 12 bulan terakhir.

Syngal Memulai dengan Baik Di Gap Inc.

Syngal ditugaskan untuk membimbing Gap Inc. ke tempat yang aman saat penguncian pandemi sedikit dan awalnya investor memujinya karena menjadi ujung tombak inklusivitas ukuran tubuh di Old Navy, meluncurkan lini Yeezy dengan Kanye West, dan bermitra dengan Walmart untuk menciptakan merek dekorasi rumah. Gap Inc. juga memilih untuk menghidupkan kembali model franchisee di Eropa setelah mundur dari pasar Inggris.

Kesalahan barang dagangan pada merek Old Navy, yang menyumbang lebih dari setengah penjualan perusahaan, tantangan rantai pasokan, dan tekanan inflasi telah menggagalkan pemulihan. Awal tahun ini Gap menandai masalah eksekusi di Old Navy dan mengatakan pergeseran dari pakaian yang lebih kasual ke pakaian formal dan mode pesta telah membuat pilihan merek "tidak sinkron" dengan konsumen.

“Kami mendefinisikan tren pelanggan terlalu dini dalam prosesnya, dan tidak dapat mengejar pilihan mode yang tepat lebih dekat,” kata Syngal pada panggilan pendapatan terakhirnya.

Sebagai tanggapan, Gap telah meningkatkan promosi dan diskon untuk mengosongkan inventaris dalam langkah yang kemungkinan akan menekan margin kotor lebih jauh di tengah biaya yang melonjak.

Sementara perusahaan sebelumnya menunda rencana untuk melakukan spin-off Old Navy pada tahun 2020 setelah mengutip peningkatan biaya dan kompleksitas dalam memisahkan merek, analis Credit Suisse Michael Binetti kemarin merefleksikan: “Potensi Gap untuk mengumumkan bahwa mereka sedang menjajaki alternatif strategis [termasuk Spin-off Athleta] atau pemotongan SG&A skala besar meningkat secara signifikan setelah berita kepergian CEO.”

Masalah Angkatan Laut Lama Lanjutkan

Sementara itu, masalah di Old Navy tampaknya akan merebak ke tahun depan, dan sementara nilai merek biasanya diuntungkan saat konsumen merasa terjepit, diskon besar untuk menyeimbangkan inventaris telah mengimbangi keuntungan apa pun.

Perhatian pada nilai saham, Wells FargoWFC
memperingatkan "kehilangan kredibilitas lebih lanjut", sementara MorningstarPagi
analis David Swartz menambahkan tentang kepergian Syngal: “Saya pikir itu adalah perubahan yang diperlukan mengingat masalah baru-baru ini Gap. Penambahan CEO permanen untuk Old Navy adalah positif karena kebutuhan Gap untuk menstabilkan bagian bisnis ini.”

Minggu lalu Athleta mengumumkan akan memulai debut toko outlet di Chicago Premium Outlets di Illinois musim panas ini dan Leesburg Premium Outlets di Virginia pada musim gugur, sebagai bagian dari rencana untuk membuka 30-40 toko baru pada tahun fiskal 2022.

“Sebagai bagian dari rencana pertumbuhan strategis jangka panjang kami, Athleta berinvestasi pada titik akses baru untuk menjangkau pelanggan baru, dan memperluas komunitas perempuan dan anak perempuan kami yang berdaya,” kata Mary Beth Laughton, presiden dan CEO Athleta.

Gap Inc. tentu saja mendukung merek athleisurenya dan hingga saat ini Athleta telah menambahkan 12 toko baru di AS tahun ini, sementara pada bulan Juni menegaskan akan menambah empat lokasi Kanada lagi pada akhir 2022, menggambarkan pasar Kanada sebagai "strategis". prioritas pertumbuhan”.

Syngal tidak akan ada untuk melihat apakah strategi turnaround-nya membuahkan hasil dan spin-off salah satu dari dua merek bintang Gap Inc. dapat meningkatkan modal tetapi juga menimbulkan prospek pertanyaan canggung mengenai kelangsungan hidup jangka panjang dari Gap dan Banana Republic. .