Posting ini awalnya diterbitkan pada TKer.co
Saham menurun, dengan S&P 500 jatuh 1.1% minggu lalu. Indeks sekarang naik 6.5% tahun ini, naik 14.4% dari penutupan terendah 12 Oktober di 3,577.03, dan turun 14.7% dari penutupan tertinggi 3 Januari 2022 di 4,796.56.
Selama kira-kira dua minggu terakhir, tampaknya sikap mulai bergeser dengan baik terkait kebijakan moneter, pertumbuhan ekonomi, dan lintasan harga saham.
1. The Fed mengakui inflasi sedang turun 🦅
Pada bulan Mei tahun lalu, Ketua Fed Jerome Powell memperingatkan "mungkin ada rasa sakit yang terlibat dalam memulihkan stabilitas harga." Sebulan kemudian, kami belajar inflasi tiba-tiba memanas lagi. Dan kemudian pada 15 Juni, The Fed mengumumkan kenaikan suku bunga 75 basis poin yang mencolok, kenaikan terbesar yang dibuat bank sentral dalam satu pengumuman sejak 1994.
Dulu, saya menjelaskan bagaimana dinamika ini menghadirkan a teka-teki untuk pasar saham as pemukulan pasar akan berlanjut sampai inflasi membaik di mata Fed.
Maju cepat ke 1 Februari, setelah beberapa bulan meredanya data inflasi, ketika Powell tersebut pada kesimpulan dari pertemuan kebijakan moneter Fed: “Sekarang kita dapat mengatakan, saya pikir, untuk pertama kalinya proses disinflasi telah dimulai. Kita bisa melihatnya.” (Penekanan ditambahkan.)
“Powell mengutip kata 'disinflasi' sebanyak 13 kali dalam konferensi pers ini,” Tom Lee, kepala penelitian di Fundstrat Global Advisors, menulis hari itu dalam sebuah catatan untuk klien. “Ini adalah perubahan besar dalam bahasa dan nada dan menunjukkan bahwa Fed sekarang secara resmi mengakui kekuatan disinflasi yang sedang berkembang. Dalam [konferensi pers Desember], 'disinflasi' digunakan NOL kali oleh Powell.”
Ini adalah masalah yang cukup besar untuk pasar saham, seperti harga cenderung turun di minggu dan bulan sebelumnya perkembangan bullish utama. Jika nada yang kurang hawkish dari The Fed ini bertahan, maka mungkin titik terendah 12 Oktober untuk S&P 500 adalah awalnya dari pasar bull berikutnya.
“Dalam pandangan kami, Ketua Powell memberi bobot lebih pada sebuah 'disinflasi sempurna' skenario, di mana tekanan inflasi mereda tanpa beberapa pelunakan dalam kondisi pasar tenaga kerja, termasuk pengangguran yang lebih tinggi,” Michael Gapen, ekonom AS di BofA, menulis pada hari Selasa. “Ini berbeda dengan Powell dari Jackson Hole, Wyoming, Agustus lalu, yang bersandar kuat untuk melakukan apa pun untuk menurunkan inflasi dan menekankan bahwa inflasi tidak mungkin mereda tanpa 'rasa sakit' di pasar tenaga kerja.”
Selama angka inflasi terus cenderung ke sisi yang lebih dingin, The Fed tampaknya akan mempertahankan nada yang tidak terlalu hawkish.
Untuk lebih lanjut, baca: Kata tahun 2022 TKer: 'Pain' 🥊, Ketika pemukulan pasar yang disponsori Fed akan berakhir 📈, dan Pemukulan pasar akan berlanjut sampai inflasi membaik 🥊.
Tingkatkan ke berbayar
2. Ekonomi cenderung tidak mengalami resesi 💪
Saya tidak dapat menunjukkan dengan tepat kapan konsensus di antara para ekonom adalah bahwa AS akan mengalami resesi. Kekhawatiran tentu meningkat setelah kami belajar Pertumbuhan PDB negatif di Q1 tahun lalu, dan mereka menjadi jauh lebih buruk ketika kita belajar pertumbuhan juga negatif di Q2.
Untuk mengetahui lebih lanjut tentang bagaimana resesi didefinisikan dan tidak, baca: Anda menyebut ini resesi? 🤨.
Selama periode ini, saya skeptis terhadap gagasan bahwa AS ditakdirkan untuk mengalami penurunan mengingat penarik ekonomi besar-besaran yang tidak bisa berhenti saya pikirkan dan masih tidak bisa berhenti memikirkan.
Memasuki tahun 2023, the harapan dasar untuk banyak perusahaan Wall Street adalah bahwa AS akan memasuki resesi di beberapa titik sepanjang tahun.
Tapi setelah laporan pekerjaan Januari yang kuat dan survei Layanan ISM Januari yang ekspansif awal bulan ini, sentimen di kalangan ekonom telah bergeser sedikit.
Pada hari Senin, ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius menerbitkan sebuah catatan berjudul, “Reseding Recession Risk,” di mana ia menurunkan kemungkinan AS memasuki resesi dalam 12 bulan ke depan menjadi 25% dari 35%.
“Penguatan yang berkelanjutan di pasar tenaga kerja dan tanda-tanda awal perbaikan dalam survei bisnis menunjukkan bahwa risiko kemerosotan jangka pendek telah berkurang secara nyata,” tulis Hatzius.
Pada hari Rabu, kami belajar Model GDPNow Fed Atlanta melihat pertumbuhan PDB riil naik pada tingkat 2.2% di Q1. Metrik ini naik jauh dari estimasi awalnya sebesar Pertumbuhan 0.7% pada 27 Januari.
Pada hari Kamis, The New York Times menerbitkan sebuah artikel dari Jeanna Smialek berjudul: “Resesi apa? Beberapa Ekonom Melihat Peluang Rebound Pertumbuhan.“ Judul berbicara untuk dirinya sendiri.
Pada hari Minggu, The Wall Street Journal menerbitkan sebuah artikel dari Nick Timiraos berjudul: “Mendarat keras atau lunak? Beberapa Ekonom Tidak Melihat Jika Pertumbuhan Berakselerasi.“ Ini membahas tema yang sama.
Meskipun demikian, diperlukan beberapa minggu lagi data ekonomi yang tangguh sebelum lebih banyak ekonom secara resmi merevisi perkiraan mereka ke atas.
Untuk lebih lanjut, baca: 9 alasan untuk optimis tentang ekonomi dan pasar 💪 dan Skenario soft landing 'goldilocks' bullish yang diinginkan semua orang 😀.
3. Pasar saham mungkin tidak terpuruk di paruh pertama 📉
Banyak ahli strategi Wall Street terkemuka memperingatkan bahwa S&P 500 kemungkinan akan mengalami aksi jual tajam selama awal tahun 2023 sebelum memulihkan setidaknya sebagian dari kerugian tersebut di akhir tahun. Hal ini didorong oleh harapan bahwa harapan untuk laba akan terus direvisi lebih rendah.
Tapi setidaknya ada tiga masalah dengan semua ini: 1) saham sering naik di tahun-tahun ketika pendapatan turun, 2) saham biasanya terbawah sebelum laba terbawah, dan 3) ketika banyak orang mengharapkan saham dijual karena alasan yang sama, maka informasi itu adalah mungkin sudah harga ke pasar.
S&P 500 naik 6.5% pada tahun 2023 sejauh ini, dan indeks telah menghabiskan sebagian besar periode ini lebih tinggi daripada awal tahun.
Setidaknya satu ahli strategi top telah mengabaikan seruannya untuk melakukan aksi jual lebih awal. Inilah David Kostin dari Goldman Sachs dalam catatan 3 Februari untuk klien (penekanan ditambahkan):
Perkembangan makro baru-baru ini telah memperkuat kepercayaan para ekonom kami pada soft landing dan mengurangi risiko penurunan ekuitas dalam waktu dekat. Di luar AS, gambaran pertumbuhan di China telah cerah setelah pembukaan kembali yang lebih awal dari perkiraan dan Eropa sekarang berada di jalur untuk menghindari resesi setelah musim dingin yang lebih hangat dari perkiraan. Selain itu, Ketua Fed Powell minggu ini tidak banyak mendorong pelonggaran kondisi keuangan. Jalur Treasuries yang diharapkan oleh ahli strategi suku bunga kami menunjukkan sedikit kenaikan jangka pendek untuk imbal hasil. Oleh karena itu kami yakin risiko penarikan substansial dalam waktu dekat telah berkurang, kecuali kejutan data yang tidak terduga. Kami menaikkan target harga S&P 3 500 bulan menjadi 4,000 (-3% dari hari ini) dari 3,600. Seperti yang ditunjukkan minggu ini, posisi investor institusional yang masih ringan menunjukkan risiko pengejaran yang akan melihat pasar untuk sementara melampaui target S&P 500 kami di 4,000.
Sebagian besar S&P 500 telah mengumumkan hasil keuangan triwulanan dalam beberapa minggu terakhir, dan berdasarkan apa yang telah mereka ungkapkan, sepertinya prospek pendapatan mungkin tidak sesuram yang diperkirakan sebelumnya.
"[Kami] melihat tidak ada resesi di depan dalam ekonomi luas - atau dalam pendapatan - tetapi pendaratan lunak," Ed Yardeni, presiden Yardeni Research, mengatakan pada hari Selasa (h/t Carl Quintanila). "Kami saat ini memperkirakan bahwa pendapatan operasional S&P 500 akan naik 4.7% tahun ini menjadi $225 per saham dan 11.1% tahun depan menjadi $250."
S&P 500 saat ini diperdagangkan di atas target akhir tahun sebagian besar ahli strategi untuk indeks. Jika keuntungan ini bertahan dan mungkin meningkat, kita dapat segera melihat beberapa ahli strategi merevisi target mereka.
Untuk lebih lanjut, baca: Prospek Wall Street 2023 untuk saham 🔭, Saham sering naik di tahun-tahun ketika pendapatan turun 🤯, Salah satu risiko saham yang paling sering dikutip pada tahun 2023 adalah 'dilebih-lebihkan' 😑, dan Semua orang berbicara tentang penjualan jangka pendek. Sinyal pelawan?
Apa yang membuat semua ini
Tidak semua orang berpikir pertumbuhan ekonomi yang tangguh adalah kabar baik yang jelas.
“Dengan pertumbuhan pekerjaan yang sangat kuat, tingkat partisipasi angkatan kerja yang lebih tinggi, dan penurunan tingkat pengangguran ke level terendah sejak 1969, ini mulai terlihat lebih seperti skenario 'tidak ada pendaratan',” Torsten Slok dari Apollo menulis di bulan Februari. 4 catatan. "Di bawah skenario tidak ada pendaratan ekonomi tidak melambat, dan risiko kenaikan inflasi kembali muncul setelah penurunan awal inflasi yang didorong oleh perbaikan rantai pasokan."
Kekhawatiran baru tentang inflasi dapat memaksa The Fed menjadi lebih hawkish, yang menempatkan pertumbuhan ekonomi dan kenaikan harga saham dalam risiko. Dengan kata lain, kabar baik bisa menjadi berita buruk sekali lagi. Untuk informasi lebih lanjut tentang dinamika ini, baca: Panduan Anda untuk 'kabar baik adalah kabar buruk' dan 'kabar buruk adalah kabar baik' 🙃.
Tetapi jika ada satu hal yang telah kami pelajari dalam beberapa bulan terakhir, itu adalah bahwa kami dapat secara bersamaan memiliki pertumbuhan pekerjaan yang sehat selama berbulan-bulan berturut-turut dan pembacaan inflasi yang keren. Untuk informasi lebih lanjut tentang dinamika ini, baca: Skenario soft landing 'goldilocks' bullish yang diinginkan semua orang 😀.
Seperti biasa, waktu akan memberi tahu apa yang sebenarnya terjadi. Tapi untuk saat ini, yang optimis tampaknya menang atas yang pesimis karena inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan harga saham cenderung menguntungkan dalam beberapa bulan terakhir.
-
Lebih dari TKer:
Itu menarik! 💡
Tahukah Anda bahwa kriket adalah olahraga yang paling banyak ditonton kedua di dunia? Dan itu muncul di AS secara besar-besaran. Dari JohnWallStreet:
...American Cricket Enterprises (ACE), entitas yang mengoperasikan Major League Cricket (MLC), telah mengumpulkan lebih dari $100 juta. Pendiri ACE Sameer Mehta, Vijay Srinivasan, Satyan Gajwani dan Vineet Jain — dan investor perusahaan yang seimbang — bertaruh bahwa liga akan dapat menarik pemain top olahraga dan menarik minat dari penggemar di seluruh dunia, menjadi pokok kalender kriket dalam proses. Jika bisa, penilaian klub akan “tumbuh seperti tongkat hoki,” kata Sanjay Govil (ketua, Infinite Computer Solutions dan CEO, Zyter Inc.). Govil memiliki tim di Washington DC Dallas, San Francisco, Los Angeles, New York City dan Seattle juga akan memiliki klub yang bermain di musim perdana '23, yang dijadwalkan berlangsung dari 13-30 Juni.
Meninjau arus silang makro
Ada beberapa poin data penting dari minggu lalu untuk dipertimbangkan:
️ Rantai pasokan terus membaik. The Fed New York Indeks Tekanan Rantai Pasokan Global
— gabungan dari berbagai indikator rantai pasokan — turun pada bulan Januari dan melayang pada level yang terlihat pada akhir tahun 2020. Ini jauh dari level tertinggi krisis rantai pasokan pada bulan Desember 2021.
📈 Level inventaris naik. Menurut Data Biro Sensus dirilis Selasa, persediaan grosir naik 0.1% menjadi $932.9 miliar pada bulan Desember. Rasio persediaan/penjualan adalah 1.36, naik signifikan dari 1.24 tahun sebelumnya.
Untuk informasi lebih lanjut tentang rantai pasokan dan tingkat inventaris, baca: “Kita bisa berhenti menyebutnya sebagai krisis rantai pasokan ⛓,""9 alasan untuk optimis tentang ekonomi dan pasar 💪, "Dan "Skenario soft landing 'goldilocks' bullish yang diinginkan semua orang 😀."
👍 Sentimen konsumen membaik. Dari University of Michigan Februari Survei Konsumen: “Setelah tiga bulan berturut-turut meningkat, sentimen sekarang 6% di atas tahun lalu tetapi masih 14% di bawah dua tahun lalu, sebelum episode inflasi saat ini. Secara keseluruhan, harga tinggi terus membebani konsumen meskipun terjadi moderasi inflasi baru-baru ini, dan sentimen tetap lebih dari 22% di bawah rata-rata historisnya sejak 1978.“
️ Konsumen menghabiskan. Dari BoA: “Kami melihat tanda-tanda penguatan belanja konsumen di ritel dan jasa di bulan Januari, meningkat dari bulan Desember. Total pengeluaran kartu kredit dan debit Bank of America per rumah tangga naik 5.1% YoY di bulan Januari, dibandingkan 2.2% YoY di bulan Desember. Secara bulanan (MoM) penyesuaian musiman (SA), total pengeluaran kartu per rumah tangga naik 1.7%, lebih dari membalikkan penurunan 1.4% MoM di bulan Desember.”
🍻 Mereka membeli bir murah. Dari Rachel Premack dari FreightWaves: “… Bir tiba-tiba menjadi mahal pada akhir tahun lalu. Harga bir eceran, yang tidak termasuk bar atau restoran, naik 7% selama 13 minggu terakhir tahun 2022… Kenaikan harga itu terlihat dari cara orang membeli bir, kata Dave Williams, wakil presiden Bump Williams Consulting. Orang semakin membeli, katakanlah, 12 bungkus lebih dari 30 bungkus atau bahkan satu porsi bir. Mereka juga berdagang turun — merebut Keystone yang lebih ekonomis daripada Coors yang relatif mahal. Itu menjelaskan mengapa segmen "di bawah premium" adalah satu-satunya yang mengalami peningkatan permintaan di bulan Januari dibandingkan dengan Januari 2022, menurut Indeks Pembeli Bir Asosiasi Grosir Bir Nasional…”
💳 Konsumen mengambil lebih banyak hutang, tetapi levelnya dapat dikelola. Menurut Data Federal Reserve, total kredit konsumen bergulir yang beredar meningkat menjadi $1.196 triliun pada bulan Desember. Kredit bergulir terdiri kebanyakan dari pinjaman kartu kredit.
Sementara pinjaman agregat tampak tinggi, mereka jauh lebih masuk akal ketika Anda melihat keuangan konsumen secara lebih holistik. Dari BoA: “Di sisi tabungan, data internal Bank of America menunjukkan tabungan rumah tangga rata-rata dan saldo giro di seluruh kelompok pendapatan telah cenderung turun sejak April 2022, dengan kelompok pendapatan terendah (<$50rb) mengalami penurunan paling tajam. Tetapi simpanan tetap di atas level 2019 (Gambar 6) untuk semua kelompok pendapatan.”
💳 Tidak, mereka tidak memaksimalkan kartu kredit mereka. Dari BoA: “Konsumen berpenghasilan rendah tampaknya masih memiliki tingkat kenyamanan tertentu dalam hal kendala keuangan mereka. Di satu sisi, rasio rata-rata pengeluaran kartu rumah tangga terhadap saldo simpanan rata-rata (rasio pengeluaran terhadap tabungan) tetap lebih rendah dibandingkan tahun 2019 untuk rumah tangga dengan pendapatan tahunan kurang dari <$150k (Gambar 7). Hal ini menunjukkan bahwa pengeluaran kohort ini tidak perlu dikurangi terlalu banyak agar rasio pengeluaran terhadap tabungan kembali ke level 2019. Di sisi lain, tingkat penggunaan kartu kredit Bank of America juga tetap lebih rendah dibandingkan tahun 2019 di seluruh kelompok pendapatan (Bukti 8).“
Untuk lebih lanjut tentang ini, baca: Keuangan konsumen berada dalam kondisi yang sangat baik 💰
💵 Konsumen mendapatkan lebih banyak pada rekening tabungan mereka. Dari Liz Hoffman dari Semafor: “Tingkat rata-rata rekening tabungan telah meningkat lima kali lipat sejak Januari lalu menjadi 0.33%, menurut data dari US Federal Deposit Insurance Corporation…”
🤔 Partisipasi serikat pekerja yang rendah membantu menjelaskan pertumbuhan upah yang rendah. Dari UBS: ““Pertumbuhan upah melambat secara nyata di berbagai ukuran bahkan dengan tingkat pengangguran yang rendah selama beberapa dekade. Mengapa? … Salah satu alasannya bisa jadi adalah daya tawar yang rendah bagi pekerja… Persentase pekerja yang berserikat di antara karyawan swasta turun menjadi 6% pada tahun 2022, menurut BLS.”
💰 Wall Street sibuk. Dari Bloomberg pada hari Selasa: “Sekitar tujuh IPO diperkirakan akan mengumpulkan gabungan $900 juta dan mulai diperdagangkan pada hari Jumat [10 Februari. 990], menjadi minggu tersibuk sejak bulan Oktober mencatatkan $535 juta oleh unit teknologi self-driving Intel Corp., Mobileye Global Inc., menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. [Last] debut minggu termasuk pembuat peralatan tenaga surya Nextracker Inc., yang berencana untuk mengumpulkan sebanyak $XNUMX juta dalam apa yang akan menjadi kesepakatan terbesar tahun ini. Enlight Renewable Energy Ltd., yang sudah publik di Israel, berencana untuk menambah listing di Nasdaq.”
Dan itu bukan hanya IPO. Ada banyak laporan aktivitas kesepakatan minggu lalu yang melibatkan beberapa nama besar (link).
📉 👎 Perusahaan besar mengumumkan PHK. Pada hari Senin, Bloomberg melaporkan bahwa Dell Technologies akan "menghilangkan sekitar 6,650." Pada hari Selasa, Zoom mengumumkan itu akan "mengucapkan selamat tinggal kepada sekitar 1,300 pekerja keras, kolega berbakat." Pada hari Rabu, Disney mengumumkan itu akan “mengurangi tenaga kerja kita sekitar 7,000 pekerjaan.” Pada hari Kamis, News Corp mengumumkan “pengurangan jumlah pegawai 5% yang diharapkan, atau sekitar 1,250 posisi,” dan Axios melaporkan bahwa Yahoo akan memberhentikan "lebih dari 1,600 orang".
Inilah ekonom UBS Paul Donovan menawarkan beberapa perspektif: “Perusahaan lain — Disney kali ini — telah mengumumkan pengurangan jumlah karyawan. Kami mendapatkan data klaim pengangguran awal AS [Kamis], dan data ekonomi makro tidak cocok dengan siaran pers profil tinggi tentang kehilangan pekerjaan. Alasan utamanya adalah perusahaan besar tidak begitu penting secara ekonomi — bisnis kecil paling penting bagi pasar tenaga kerja. Usaha kecil cenderung memiliki setengah pengangguran daripada pengangguran. Cukup sulit untuk memecat 10% dari perusahaan yang terdiri dari tiga orang.”
Untuk lebih lanjut tentang ini, baca: Memahami berita yang saling bertentangan di pasar tenaga kerja .
⚠️ Lebih banyak pengumuman PHK besar yang akan datang? Ekonom Goldman Sachs berpikir itu mungkin. Dari catatan penelitian yang diterbitkan Senin: “… sisi negatifnya, mungkin ada pengumuman PHK tambahan yang akan datang dari perusahaan besar lainnya, karena sekitar 15% perusahaan di S&P 500 telah mengalami peningkatan jumlah karyawan sebesar 40% atau lebih sejak awal pandemi (Bukti 4), dan hanya seperlima dari mereka yang telah mengumumkan PHK sejauh ini.”
Tetapi: “… sisi positifnya, mirip dengan penyeimbangan kembali yang terlihat sejauh ini di pasar tenaga kerja yang lebih luas, bahkan perusahaan-perusahaan yang telah mengumumkan pemutusan hubungan kerja ini telah mengurangi total permintaan mereka akan pekerja secara drastis dengan mengurangi lowongan kerja daripada melakukan pemutusan hubungan kerja.” Untuk informasi lebih lanjut tentang lowongan kerja, baca: Bagaimana lowongan pekerjaan menjelaskan segala sesuatu dalam ekonomi dan pasar saat ini 📋.
Juga: “… Bukti 7 menunjukkan bahwa sebagian besar industri (8 dari 11) memiliki tingkat pekerjaan kembali di atas tingkat pra-pandemi, termasuk sektor informasi (sektor sebagian besar perusahaan teknologi besar), dan semuanya memiliki tingkat pekerjaan kembali di atas rata-rata ekspansi baru-baru ini.”
Saya sudah mulai informal utas di Twitter melacak anekdot perekrutan perusahaan (Link).
Untuk informasi lebih lanjut tentang perekrutan, baca: Itu banyak perekrutan 🍾 dan Anda tidak perlu heran dengan kekuatan pasar tenaga kerja 💪.
💼 Klaim pengangguran tetap rendah. Klaim awal untuk tunjangan pengangguran naik menjadi 196,000 selama pekan yang berakhir 4 Februari, naik dari 183,000 pada minggu sebelumnya. Meskipun jumlahnya naik dari level terendah enam dekade di 166,000 pada bulan Maret, angka tersebut tetap mendekati level yang terlihat selama periode ekspansi ekonomi.
Untuk informasi lebih lanjut tentang pengangguran rendah, baca: 9 alasan untuk optimis tentang ekonomi dan pasar 💪.
🏠 Bekerja dari rumah #WFH. Dari profesor Stanford Nick Bloom: “Data tentang 4,000 perusahaan AS Kebijakan #WFH: 1) 50% perusahaan sepenuhnya berada di lokasi, seperti layanan makanan, akomodasi, dan ritel, 2) 40% menggabungkan #WFH dan hari tatap muka dengan berbagai cara: min-hari , hari jangkar, pilihan karyawan dll, 3) 8% sepenuhnya jarak jauh“
Menyatukan semuanya
Kami mendapatkan banyak bukti bahwa kami mungkin mendapatkan skenario soft landing bullish "Goldilocks". di mana inflasi mendingin ke tingkat yang dapat dikelola tanpa ekonomi harus tenggelam ke dalam resesi.
Dan Federal Reserve baru-baru ini mengadopsi nada yang kurang hawkish, mengakui pada tanggal 1 Februari itu “untuk pertama kalinya proses disinflasi dimulai.”
Namun demikian, inflasi masih harus turun lebih banyak lagi sebelum The Fed merasa nyaman dengan tingkat harga. Jadi kita harus mengharapkan bank sentral untuk terus memperketat kebijakan moneter, yang berarti kita harus siap menghadapi kondisi keuangan yang lebih ketat (misalnya suku bunga yang lebih tinggi, standar pinjaman yang lebih ketat, dan valuasi saham yang lebih rendah). Semua ini berarti pemukulan pasar dapat berlanjut dan resikonya ekonomi tenggelam ke dalam resesi akan meningkat.
Penting untuk diingat bahwa meskipun risiko resesi meningkat, konsumen berasal dari posisi keuangan yang sangat kuat. Orang yang menganggur adalah mendapatkan pekerjaan. Mereka yang memiliki pekerjaan mendapatkan kenaikan gaji. Dan banyak yang masih memilikinya tabungan berlebih untuk memanfaatkan. Memang, data pengeluaran yang kuat menegaskan ketahanan finansial ini. Jadi begitu terlalu dini untuk membunyikan alarm dari perspektif konsumsi.
Pada titik ini, apapun penurunan tidak mungkin berubah menjadi bencana ekonomi mengingat bahwa kesehatan keuangan konsumen dan bisnis tetap sangat kuat.
Seperti biasa, investor jangka panjang harus mengingatnya resesi dan pasar beruang hanya bagian dari kesepakatan ketika Anda memasuki pasar saham dengan tujuan menghasilkan keuntungan jangka panjang. Ketika pasar mengalami tahun yang buruk, prospek jangka panjang untuk saham tetap positif.
Untuk mengetahui lebih lanjut mengapa ini merupakan lingkungan yang sangat tidak menguntungkan bagi pasar saham, baca: Pemukulan pasar akan berlanjut sampai inflasi membaik 🥊 »
Untuk melihat lebih dekat di mana kita berada dan bagaimana kita sampai di sini, baca: Kekacauan pasar dan ekonomi yang rumit, jelasnya 🧩 »
Posting ini awalnya diterbitkan pada TKer.co
Sam Ro adalah pendiri TKer.co. Ikuti dia di Twitter di @ SamRo
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/attitudes-begin-to-shift-regarding-monetary-policy-economic-growth-and-stock-prices-150443019.html