Kasus Beruang AT&T Sebagian Besar Telah Dimainkan. Saham Memiliki Risiko Downside yang Terbatas.

Ukuran teks

Saham

AT & T

naik pada hari Jumat setelah menerima peningkatan dari Wells Fargo pada risiko penurunan yang terbatas.

Analis Eric Luebchow meningkatkan sahamnya menjadi Equal Weight dari Underweight, dan menaikkan target harganya menjadi $27 dari $26.

“Dengan saham turun -11.9% pada tahun 2021 (vs.

S&P dari +27.0%), kami pikir risiko penurunan lebih terbatas, terutama dengan ekspektasi kami untuk kekuatan berkelanjutan dalam bisnis nirkabel intinya yang akan memberikan pertumbuhan pendapatan layanan terdepan di industri pada tahun 2022, ”tulisnya dalam catatan penelitian pada hari Jumat.

A

T

Pendapatan layanan nirkabel &T (ticker: T) akan tumbuh sekitar 3.8% pada tahun 2022 — di depan para pesaing

T-Mobile

(

TMUS

) Dan

Verizon Communications

(

VZ

), prediksi Luebchow. Perusahaan dapat memberikan sekitar 2.3 juta penambahan bersih telepon pascabayar, dan mengambil sekitar 26% dari penambahan kotor industri, katanya, bahkan ketika secara keseluruhan penambahan lambat di seluruh industri.

Raksasa telekomunikasi dan media AT&T mengatakan Rabu bahwa mereka menambahkan 1.3 juta pascabayar bersih pada kuartal keempat, di atas panggilan konsensus untuk 968,000.

Luebchow juga mengatakan dia mengharapkan arus kas bebas meningkat lebih dari 10% hingga 2025.

AT&T setuju Mei lalu untuk menggabungkan bisnis WarnerMedia, yang mencakup saluran HBO, CNN dan TBS, dengan Discovery dan saluran TLC dan HGTV-nya. Komisi Eropa menyetujui merger Discovery dengan WarnerMedia awal pekan ini.

Analis mengakui perusahaan masih menavigasi hambatan signifikan yang mencegahnya meningkatkan stok ke Overweight. Dia percaya AT&T setidaknya enam bulan di belakang Verizon dalam mempersiapkan jaringan 5G untuk C-band, dan dua hingga tiga tahun di belakang T-Mobile. Sementara AT&T dijadwalkan untuk mendapatkan keuntungan dari beberapa churn karena T-Mobile menutup jaringan Sprint 3G dan 4G, churn itu kemungkinan akan meningkat pada tahun 2023, katanya.

“Kami memiliki beberapa kekhawatiran tentang keberlanjutan kinerja penambahan bersih dalam jangka panjang,” tulis Luebchow.

Perusahaan menambahkan sekitar 270,000 pelanggan serat kuartal terakhir, di bawah perkiraan konsensus Wall Street 302,000 dan kurang dari angka kuartal ketiga 289,000 pelanggan serat.

Saham AT&T naik 1.8% menjadi $26.05 pada hari Jumat.

Tulis ke Sabrina Escobar di [email dilindungi]