(Bloomberg) — Salah satu bank dengan pertumbuhan tercepat di AS sedang menjalankan misi untuk memperbaiki industri. Itu juga telah menyentuh beberapa saraf.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Cross River Bank mulai mengalihkan perhatian di bidang keuangan segera setelah Kongres mulai mengeluarkan $800 miliar dalam bentuk pinjaman darurat untuk membantu usaha kecil bertahan dari pandemi. Perusahaan pinggiran kota New Jersey berusia 14 tahun yang kurang dikenal itu segera mengatur bantuan lebih cepat daripada hampir semua bank lain.
Cross River adalah bank yang diatur di belakang banyak startup fintech, mulai dari pemberi pinjaman online hingga tempat cryptocurrency. Saat usaha teknologi menarik peminjam, Cross River menciptakan pinjaman yang menghasilkan biaya kotor sekitar $1 miliar untuk menangani bantuan AS.
Dua tahun kemudian, pertumbuhan perusahaan membantunya memenangkan penilaian lebih dari $3 miliar dalam putaran pendanaan baru-baru ini. Beberapa dari pinjaman yang didukung AS itu, sementara itu, menunjukkan beberapa tanda masalah. Tingkat pengampunan untuk hutang sangat rendah, indikasi potensial bahwa peminjam online mungkin telah menyalahgunakan program dan tidak repot-repot menindaklanjuti dokumen untuk membatalkan hutang. Bank-bank seperti Cross River yang didorong AS untuk segera mengeluarkan bantuan pandemi tidak dituduh melakukan kesalahan.
Ini adalah salah satu dari beberapa kekhawatiran yang muncul dalam beberapa tahun terakhir di sekitar perusahaan tertutup yang menyediakan petak pembiayaan konsumen, yang juga dikemas untuk dijual kepada investor Wall Street. Sejak didirikan di ambang krisis keuangan pada pertengahan 2008, Cross River telah menjalin kemitraan dengan siapa saja yang memiliki usaha berbasis teknologi yang menantang perbankan tradisional — seperti raksasa crypto Coinbase Global Inc., pembayaran kelas berat Stripe Inc. dan pembiayaan platform Upstart Holdings Inc., Kabbage Inc. dan Affirm Holdings Inc.
Sekarang Cross River berencana untuk menggunakan pendapatan era pandemi dan suntikan modal yang mengikutinya untuk berkembang. Seiring berkembangnya usaha tekfin, mereka berusaha menambahkan layanan — bertransformasi dari aplikasi yang menjalankan satu atau dua fungsi menjadi sesuatu yang lebih seperti perusahaan jasa keuangan yang terdiversifikasi. Cross River bermaksud membantu mereka bercabang.
“Pemberi pinjaman pasar ingin menjadi perusahaan pembayaran, dan sebaliknya perusahaan pembayaran ingin menjadi pemberi pinjaman,” kata Chief Executive Officer Cross River Gilles Gade. “Kami ingin berada di sana untuk mereka berdua.”
Beberapa kegiatan Cross River telah membuat kesal otoritas negara bagian. Itu adalah di antara sekelompok perusahaan yang membuat kesepakatan dengan Colorado pada tahun 2020 setelah negara bagian menuduh sepasang pemberi pinjaman nonbank bermitra dengan bank nasional seperti Cross River untuk memberikan pinjaman dengan suku bunga yang dianggap terlalu tinggi oleh undang-undang setempat.
Ketidaksepakatan tentang perusahaan mana yang merupakan "pemberi pinjaman sejati" dalam situasi seperti itu, dan undang-undang mana yang berlaku, telah mendidih dalam beberapa tahun terakhir. Pada saat kesepakatan, Cross River memuji jaksa agung Colorado karena telah menciptakan kerangka kerja untuk menyelesaikan masalah tersebut. Namun perdebatan yang lebih luas terus berlanjut. Ketika analis di Moody's Investors Service memeriksa penerbitan sekuritas senilai $ 196 juta yang didukung oleh pinjaman konsumen dari Cross River dan bank lain pada bulan Juni, mereka mengatakan investor harus mempertimbangkan kemungkinan bahwa pihak berwenang dapat meninjau kembali masalah pemberi pinjaman yang sebenarnya.
“Risiko sosial untuk transaksi ini tinggi,” tulis penulis laporan tersebut, Selven Veeraragoo dan Pedro Sancholuz Ruda. "Pemberi pinjaman pasar telah menarik perhatian peraturan di tingkat negara bagian dan federal," dan masih ada kemungkinan bahwa beberapa pinjaman dapat dianggap batal atau tidak dapat diterapkan, kata mereka.
Peminjaman Vakum
Kebangkitan Cross River menghadirkan sebuah ironi: Salah satu bank dengan pertumbuhan tercepat di Amerika kebetulan menganut gagasan bahwa itu adalah utilitas, label yang dicemooh oleh banyak pemberi pinjaman tradisional yang telah mencoba untuk menempatkan diri mereka sebagai platform teknologi.
Bank berfokus pada masalah struktural dalam sistem keuangan yang ditudingkan Gade karena mengabaikan beberapa pelanggan potensial. Nama Cross River bahkan merujuk pada misi itu, yang mengacu pada ajaran Yahudi tikkun olam: menyediakan layanan untuk memperbaiki dunia. “Kami mencoba menyeberangi sungai spiritual perbankan dengan tidak mencoba menawarkan sesuatu yang telah terjebak di zaman kuno,” katanya.
Ironi lain: Bank-bank besar terus secara tidak sengaja membantu pemula.
Usaha itu dimulai beberapa minggu sebelum runtuhnya Lehman Brothers Holdings Inc. memicu krisis kredit global. Bank-bank besar mengeluh di bawah beban pinjaman mereka yang memburuk, dan ketika mereka menarik diri dari pembiayaan konsumen, itu menciptakan kekosongan dan peluang untuk platform pinjaman online. Banyak dari startup keuangan tersebut membutuhkan bank komersial yang dapat mereka gunakan untuk menanggung pinjaman mereka.
Selama bertahun-tahun, Cross River mencatat pertumbuhan pesat. Dan ketika pandemi melanda pada tahun 2020, bank tradisional kembali memberikan keuntungan. Yang terbesar awalnya lambat untuk menyelesaikan pinjaman karena mereka membangun sistem untuk mengotomatisasi proses, meninggalkan banyak usaha kecil yang menuntut dana. Beberapa staf cabang mulai memberi tahu pelanggan untuk mencoba platform pinjaman online. Para pemohon pinjaman disalurkan melalui Cross River. Pada tahun 2020, itu peringkat di antara tiga penyedia pinjaman teratas.
Menjelang pandemi, Cross River hanya menghasilkan beberapa juta dolar setahun untuk biaya dan bunga dari pinjaman komersial dan industri, menurut data yang diajukan ke regulator federal. Itu berubah dengan cepat setelah bantuan PPP mulai mengalir. Antara kuartal kedua 2020 dan akhir Juni, bank menghasilkan lebih dari setengah miliar dolar pendapatan dari pinjaman komersial, data menunjukkan.
Memaafkan Pinjaman
Pada akhir program bantuan, Cross River memperoleh hampir 480,000 pinjaman dari Program Perlindungan Gaji Administrasi Bisnis Kecil, jumlah kedua setelah Bank of America Corp., pemberi pinjaman terbesar kedua di negara itu. Program ini memungkinkan pinjaman diampuni jika peminjam kemudian menunjukkan bahwa mereka menggunakan uang itu untuk menutupi biaya yang memenuhi syarat.
Namun, tingkat pengampunan untuk pinjaman yang berasal dari Cross River tertinggal dari utang yang dibuat oleh banyak pesaing. Itu tanda yang mengkhawatirkan, karena peminjam yang sah lebih cenderung mengajukan dokumen untuk menghindari pembayaran kembali.
“Permohonan pengampunan pinjaman yang luar biasa merupakan indikator potensial penipuan,” laporan Februari dari kantor Inspektur Jenderal SBA Hannibal “Mike” Ware mengatakan. “Peminjam yang dengan curang memperoleh pinjaman PPP tidak mungkin mengajukan permohonan pengampunan pinjaman.”
Dari pinjaman KPS Cross River pada tahun 2020, 16.4% tidak diampuni pada Juli, dibandingkan 5% pinjaman di seluruh program untuk tahun itu. Tingkat pengampunan untuk pinjaman Cross River tahun 2021 juga mengikuti lanskap yang lebih luas.
Cross River menunjukkan bahwa indikator yang ditandai oleh pengawas tidak sama dengan bukti nyata bahwa peminjam terlibat dalam penipuan. Memang, ada berbagai alasan mengapa peminjam memutuskan untuk tidak meminta maaf, termasuk bahwa mereka mungkin tidak menghabiskan uang dengan cara yang memenuhi syarat untuk langkah program tersebut. Atau mereka mungkin gagal untuk menindaklanjuti dokumen.
Cross River mencatat bahwa program AS yang dibuat dengan tergesa-gesa berhasil dalam tujuan menjaga bisnis tetap bertahan. Ini juga mengutip penelitian yang menunjukkan pemberi pinjaman tekfin lebih efektif dalam membantu pemilik bisnis Hitam dan Hispanik.
Pemerintah telah mengungkapkan kekhawatiran atas jumlah pinjaman yang diberikan oleh program yang lebih luas kepada orang-orang yang berbohong pada aplikasi, seringkali menggunakan identitas curian. Pengawas SBA mengatakan pada bulan Mei bahwa mereka telah mendeteksi 70,000 pinjaman yang berpotensi penipuan dengan total lebih dari $ 4.6 miliar. Bulan ini, Presiden Joe Biden menandatangani undang-undang yang menetapkan undang-undang pembatasan 10 tahun untuk penipuan yang terkait dengan program PPP dan program Pinjaman Bencana Cedera Ekonomi Covid-19 SBA.
Namun pemberi pinjaman umumnya terlindung dari tuduhan. SBA menawarkan panduan eksplisit di awal pandemi yang menunjukkan bahwa mereka hanya bertanggung jawab untuk melakukan "peninjauan dengan itikad baik" dari perhitungan dan dokumentasi yang diajukan oleh peminjam - standar tinggi untuk memaksakan kewajiban.
“Ketika menyangkut pemberi pinjaman, saya pikir hanya kasus yang sangat mengerikan yang akan menjadi kasus di mana pemerintah benar-benar mengejar orang,” kata Elisha Kobre, mitra firma hukum Bradley Arant Boult Cummings.
Tidak jelas persis berapa banyak pertumbuhan Cross River dalam beberapa tahun terakhir telah menguntungkan para eksekutif dan pendiri dengan saham di perusahaan. Sebuah pengajuan menunjukkan CEO memiliki sekitar 7.9% saham yang sepenuhnya terdilusi pada akhir 2016. Tetapi perusahaan yang dipegang erat tidak mengungkapkan kompensasinya, yang di banyak bank termasuk saham, juga tidak merinci dampak dilutif dari penggalangan dananya.
Gade menolak berkomentar tentang kekayaan bersihnya. “Tuhan menjalankan buku cek saya,” katanya saat ditekan dalam sebuah wawancara.
Tetapi setelah putaran pendanaan terakhir, katanya, investor institusional memegang sekitar 30% dari perusahaan, dengan sisanya di tangan investor swasta “warisan”.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bank-behind-fintech-rise-reels-171902634.html