Bank of America dan Wells Fargo: Begini Cara Saya Memperdagangkan Kekacauan Bank Ini

Investor ingin tahu.

Seberapa baik masalah bank khusus ini terkandung? Akankah deposan cenderung bergerak ke arah keamanan yang dirasakan, apakah ini kenyataan atau tidak, dari bank pusat uang AS yang besar?

Bagaimana margin bunga bersih, yang sudah menjadi masalah, berperilaku ke depan?

Kurva imbal hasil Treasury AS tetap terbalik dengan buruk meskipun tiba-tiba menguat dan aman (sekali lagi, dirasakan) kertas AS.

Selisih antara Surat Utang 10 Tahun dan 2 Tahun AS mengalami kemajuan pada hari Jumat:

Tetapi selisih imbal hasil antara Surat Berharga 10 Tahun dan T-Bill 3 Bulan kembali ke posisi terendah yang sangat negatif di pertengahan Januari:

Ini mungkin berarti beberapa hal yang sulit di depan, bahkan untuk bankir tradisional yang mungkin kurang bergantung pada perdagangan atau perbankan investasi untuk menghasilkan keuntungan. Ini akan mendorong bisnis ke layanan berbasis biaya seperti manajemen kekayaan.

Munculnya resesi ekonomi yang akan datang, tentu saja, menunda semua taruhan, karena keuangan cenderung berjuang (bersama dengan orang lain) karena kecepatan melambat.

Apa Artinya Semua Ini?

Mengenai hal itu, ekonom dari Goldman Sachs ( GS) perkirakan seluruh siklus evolusi ini — stimulus yang berlebihan untuk meningkatkan inflasi hingga gelembung aset/investasi hingga putaran balik yang agresif dalam kebijakan moneter untuk menghasilkan penyebaran inversi ke standar pinjaman yang lebih ketat, yang berakhir dengan resesi — untuk mengikat FOMC pada tempatnya. Dari sebuah catatan untuk klien yang ditulis oleh Kepala Ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius selama akhir pekan, “Mengingat tekanan baru-baru ini dalam sistem perbankan, kami tidak lagi mengharapkan FOMC untuk memberikan kenaikan suku bunga pada pertemuan 22 Maret dengan ketidakpastian yang cukup besar tentang jalurnya. setelah bulan Maret.”

Fed Funds Futures telah berubah dengan cepat sesuai harga yang ditetapkan. Senin pagi, saya sekarang melihat profil probabilitas 60/40 untuk kenaikan suku bunga 25 basis poin pada 22 Maret untuk mendapatkan Fed Funds Rate menjadi 4.75% hingga 5%, Lalu, itu saja. Itu tarif terminal, setidaknya untuk saat ini, yang turun dari 5.5% menjadi 5.75% minggu lalu. Pasar berjangka ini sekarang memperkirakan penurunan suku bunga pada pertemuan 20 September.

Perdagangkan Kekacauan Ini

Satu hal penting yang perlu diingat adalah bahwa Anda tidak perlu memperdagangkan keuangan sekarang kecuali Anda sudah terjun ke dalam tindakan.

Seperti yang diketahui oleh pembaca biasa, saya pernah berada di dua bank pusat uang yang terkenal dengan bisnis perbankan domestik tradisional mereka. Saya sudah cukup lama tidak menyentuh regional, yang terdengar lebih pintar dari sebelumnya. Saya benar-benar tidak dapat menemukan yang saya suka.

Pembaca juga tahu itu Saya menjual 50% dari eksposur sisi panjang saya di Wells Fargo ( WFC) dan Bank Amerika ( BAC) minggu lalu menjelang berita akhir pekan karena bank tidak bertindak dengan baik. Singkatnya, baunya tidak enak. Saya pikir resesi yang akan datang dan kesulitan yang diharapkan dalam menghasilkan margin bunga bersih sedang diperhitungkan.

Saya ditanya minggu lalu, pada hari Jumat, apakah saya siap untuk membeli kembali porsi yang saya jual di kedua bank itu. Saya tidak mengambil tindakan itu pada hari Jumat, senang karena saya melepas setengah dari eksposur saya, dan tidak senang karena saya tidak menjual lebih banyak.

Mengingat di sinilah saya masih memiliki beberapa eksposur dan mengingat kedua saham ini muncul dengan dukungan utama, mereka akan tetap menjadi fokus saya. Bahkan jika saya menambahkan beberapa saham kembali, pada dasarnya berhasil mengekstraksi modal (perdagangan) di sekitar peristiwa yang merugikan, saya tidak melihat diri saya membangun kembali posisi ini kembali ke kekuatan penuh untuk sementara waktu.

Tingkat dukungan untuk Bank of America adalah sekitar $29. Tempat ini diuji dan ditahan pada bulan Oktober dan Juli. Saya mungkin akan menambahkan seperempat dari apa yang saya jual minggu lalu dengan harga atau sekitar $29.

Titik panik saya untuk BAC adalah $27.25 karena di situlah saya turun 8% dari saldo posisi saya (saya menghasilkan 8% pada minggu lalu) dan akan meninggalkan saya dengan perdagangan impas secara keseluruhan.

Sumur Fargo ( WFC) menemukan bantuan pada $38 pada bulan Januari dan sekitar $36.50 pada bulan Oktober. Saya bersedia menambahkan seperempat dari apa yang saya jual minggu lalu seharga $38 dan seperempat lagi seharga $36.50 jika sampai di sana. Saya menghasilkan 7% dari pengeluaran saya minggu lalu.

$37 adalah titik impas saya, tetapi saya pikir saya harus memberikan $36.50 kesempatan jika itu tercapai. Jika level itu retak, saya berada di $36, dan saya akan mengalami kerugian kecil.

Dapatkan peringatan email setiap kali saya menulis artikel tentang Uang Riil. Klik "+ Ikuti" di sebelah byline saya untuk artikel ini.

Sumber: https://realmoney.thestreet.com/investing/financial-services/banks-16118151?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo