(Bloomberg) — Investor menumpuk uang tunai karena prospek pertumbuhan global jatuh ke titik terendah sepanjang masa dan kekhawatiran stagflasi meningkat, menurut survei manajer dana Bank of America Corp yang menunjukkan penurunan pasar saham yang berkelanjutan.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Tingkat uang tunai di antara investor mencapai level tertinggi sejak September 2001, laporan itu menunjukkan, dengan BofA menggambarkan hasilnya sebagai "sangat bearish." Survei bulan ini terhadap investor dengan $872 miliar di bawah manajemen juga menunjukkan bahwa bank sentral hawkish dipandang sebagai risiko terbesar, diikuti oleh resesi global, sementara kekhawatiran stagflasi telah meningkat ke level tertinggi sejak 2008.
Hasilnya membuat pembacaan suram untuk ekuitas global, yang telah mengalami penurunan mingguan terpanjang sejak krisis keuangan global karena bank sentral mematikan keran moneter pada saat inflasi sangat tinggi. Sementara ekuitas telah melihat rebound kecil sejak Jumat karena penilaian menjadi lebih menarik, ahli strategi termasuk Michael Wilson di Morgan Stanley mengatakan lebih banyak kerugian ada di depan.
Dalam laporan BofA, ahli strategi Michael Hartnett mengatakan investor percaya saham rentan terhadap reli pasar bearish yang akan segera terjadi, tetapi posisi terendah belum tercapai. Dengan lebih banyak kenaikan suku bunga yang diharapkan dari Federal Reserve, pasar belum "menyerah penuh," tulis Harnett dalam catatannya.
Kekhawatiran resesi mengalahkan risiko inflasi dan perang di Ukraina, survei menunjukkan. Bearish sudah cukup ekstrim untuk memicu sinyal beli BofA sendiri, indikator pelawan untuk mendeteksi titik masuk ke ekuitas. Ahli strategi seperti Kate Moore di BlackRock Inc. dan Marko Kolanovic di JPMorgan Chase & Co. juga menyatakan bahwa kekhawatiran akan resesi yang akan segera terjadi terlalu berlebihan.
Survei BofA juga menunjukkan bahwa saham teknologi berada dalam "short" terbesar sejak 2006. Saham teknologi berbusa secara khusus dihukum dalam aksi jual terbaru di tengah kekhawatiran tentang pendapatan masa depan karena kenaikan suku bunga. Pada hari Selasa, Nasdaq berjangka melonjak sebanyak 2.4% sebelum turun menjadi 1.7% pada pukul 8:50 pagi di New York, menyiapkan saham teknologi untuk rebound.
Secara keseluruhan, investor adalah uang tunai yang sangat panjang, komoditas, perawatan kesehatan dan kebutuhan pokok konsumen, dan teknologi, ekuitas, Eropa, dan pasar negara berkembang yang sangat pendek.
Temuan lain dalam survei Mei:
Investor sekarang memperkirakan kenaikan suku bunga Fed 7.9 dalam siklus pengetatan ini dibandingkan dengan 7.4 di bulan April
Manajer dana adalah ekuitas yang paling underweight sejak Mei 2020; bersih 13% versus 6% kelebihan berat badan bulan lalu
Posisi investor berubah menjadi yang paling defensif sejak Mei 2020, dengan gabungan kelebihan 43% bersih dalam utilitas, kebutuhan pokok, perawatan kesehatan
Risiko moneter dipandang sebagai potensi risiko terbesar terhadap stabilitas pasar keuangan, melampaui risiko geopolitik
The Fed 'put' terlihat di 3,529 untuk S&P 500, yaitu sekitar 12% di bawah level saat ini
Perdagangan paling ramai: long oil/commodities (28%), short US Treasuries (25%), long tech stock (14%), long Bitcoin (8%), long ESG (7%), short saham China (7%) dan uang tunai panjang (4%)
(Memperbarui kontrak berjangka AS di paragraf keenam)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bofa-clients-hoard-cash-2001-071910166.html