Tampaknya kepercayaan bullish pada ekonomi Amerika mungkin terpukul lagi setelah analis memperingatkan Fed dapat menaikkan suku bunga hingga 5.5% — meskipun faktanya mereka sudah duduk di level tertinggi 16 tahun.
Lebih dari Fortune:
Itu terjadi setelah serangkaian berita utama yang suram untuk bursa saham saat Februari berakhir: Ketiga tolok ukur ekuitas utama AS membukukan kerugian pada bulan Februari karena Dow Jones tenggelam ke level terendah tahun ini hingga saat ini.
Lalu ada peringatan dari sisi beruang bahwa saham berada di "zona kematian".
Ahli strategi Wall Street Mike Wilson mengatakan pekan lalu bahwa investor kehabisan waktu untuk menyelamatkan keuntungan mereka sebelum mempertaruhkan akhir "bencana".
Optimisme telah lebih jauh terguncang oleh lompatan tak terduga dalam inflasi di bulan Januari, naik sebesar 0.5% menyusul kenaikan 0.1% di bulan Desember.
Dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Selasa, analis Sevens Report Tom Essaye mengatakan: “Ekonomi belum menunjukkan tanda-tanda serius melambat meskipun kondisi keuangan lebih ketat, dan mengingat data ini, pasar benar dalam berpikir Fed akan menaikkan suku bunga lebih dari diharapkan sebelumnya.”
5.25%–5.5% kenaikan masuk?
Semua faktor di atas telah menyebabkan Bank of America ekonom Aditya Bhave untuk memperingatkan Fed mungkin perlu menaikkan suku bunga antara 5.25% dan 5.5% untuk “mendapatkan inflasi kembali” sejalan dengan target peningkatan 2% year on year.
Bhave menambahkan pasar menetapkan harga pada tingkat puncak—prediksi sekitar 5.4% pada bulan September menurut laporan dari Reuters—tetapi kenyataan itu akan melebihi itu.
Memo dilihat oleh Nasib menambahkan: “The Fed harus terus menaikkan suku bunga sampai menemukan titik kesulitan untuk permintaan konsumen. Pada tahap ini, kenaikan suku bunga 25bp pada bulan Maret dan Mei terlihat sangat mungkin terjadi. Kami baru-baru ini mengubah perkiraan Fed kami untuk memasukkan kenaikan 25bp tambahan di bulan Juni. Tetapi ketahanan inflasi yang didorong oleh permintaan berarti Fed mungkin harus menaikkan suku bunga mendekati 6% agar inflasi kembali ke target."
'Tidak ada garis lurus'
Menteri Keuangan AS Janet Yellen tampaknya siap untuk melanjutkan perjuangannya melawan inflasi ketika ditanya tentang balon inflasi yang tidak terduga di bulan Januari.
Berbicara kepada Reuters di India pada pertemuan para pemimpin keuangan G20, Yellen mengatakan masih ada pekerjaan yang harus dilakukan tetapi menolak gagasan bahwa resesi tidak dapat dihindari.
Dia menambahkan bahwa perjuangan untuk mengatasi inflasi kembali ke tingkat yang wajar adalah "bukan garis lurus," sambil mendorong kembali laporan dari kepala ekonom JPMorgan Michael Feroli, profesor Sekolah Bisnis Internasional Brandeis Stephen Cecchetti, dan profesor Sekolah Bisnis Columbia Frederic Mishkin, yang menyoroti bahwa 16 contoh terakhir dari campur tangan bank sentral untuk mengurangi inflasi semuanya mengakibatkan penyusutan ekonomi.
Yellen membalas: “Saya tidak menerima itu sebagai pernyataan umum yang harus selalu benar. Saya pikir laporan ini menunjukkan bahwa itu tidak akan menjadi garis lurus—disinflasi bukanlah garis lurus.
“Ini hanya sekali baca, tetapi inflasi inti masih tetap pada tingkat yang di atas yang konsisten dengan tujuan Fed. Jadi, masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan.”
Bhaves tidak setuju: "Resesi tampaknya lebih mungkin terjadi daripada soft landing."
Bhave menjelaskan: “Perlambatan permintaan konsumen, yang menurut analisis kami diperlukan untuk mengembalikan inflasi ke target, kemungkinan besar akan menyebabkan resesi langsung. Pengeluaran konsumen mencapai 68% dari PDB, dan tambahan kenaikan Fed juga akan berarti lebih banyak kerugian bagi sektor non-konsumen yang peka terhadap bunga seperti perumahan.
“Kasus dasar kami adalah resesi akan dimulai pada Q3 2023. Risiko condong ke periode ketahanan konsumen yang diperpanjang, inflasi yang lebih kaku, dan lebih banyak kenaikan Fed. Bagaimanapun, pelajaran bagi investor adalah: Tidak ada rasa sakit, tidak ada keuntungan.”
Cerita ini awalnya ditampilkan di fortune.com
Lebih dari Fortune:
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bank-america-warns-fed-hike-155409108.html