Antisipasi Pemotongan RRR Bank Mengangkat Pasar

Berita Utama

Ekuitas Asia mengalami malam yang beragam, karena China, Hong Kong, dan Jepang mengungguli. Pada saat yang sama, India, Filipina, dan Thailand memulai libur panjang akhir pekan lebih awal jelang libur Jumat Agung besok. Media daratan melaporkan bahwa 100 kota telah menurunkan tingkat hipotek yang mengarah ke hari yang kuat di saham real estate di Cina dan Hong Kong. Obligasi real estat tampak skeptis terhadap langkah tersebut meskipun sedikit dari reli yang tidur dan langkah yang berlawanan dengan narasi Lehman China Evergrande.

Ekuitas China naik untuk mengantisipasi PBOC yang memotong rasio persyaratan cadangan bank (RRR), fasilitas pinjaman jangka menengah, dan berpotensi suku bunga pinjaman utama besok. Setelah Perdana Menteri Li dan Dewan Negara merilis pernyataan kemarin, ini terasa seperti kesepakatan yang sudah selesai. Pada konferensi pers pasca-penutupan meninjau 1^st statistik kuartal, wartawan bertanya tentang dukungan kebijakan moneter PBOC. Ya, ini dilakukan karena PBOC menyatakan "...tekanan ke bawah baru pada ekonomi telah meningkat" didorong oleh pembatasan covid dan, pada tingkat yang lebih rendah, kebijakan bank sentral global untuk memadamkan inflasi dengan pengetatan suku bunga. Exhibit A: Korea Selatan menaikkan suku bunga +0.25% semalam. Saham internet yang terdaftar di Hong Kong sebagian besar lebih tinggi meskipun Alibaba HK turun -3.05% karena berita utama bahwa Ant Group akan diselidiki setelah kepala pemerintahan Hangzhou ditangkap atas tuduhan suap. Alibaba memiliki 1/3 dari Ant meskipun berita utama tampak lebih buruk daripada dampak ekonomi apa pun.

Kemarin kami menyebutkan peralatan rumah tangga, mobil, dan EV sebagai fokus kebijakan yang mendukung. Tidak ada kejutan di antara pemain terbaik hari ini di Cina, yaitu Midea +3.8%, Haiser +4.11%, dan Gree +1.66%. Kebijakan peningkatan konsumsi juga mengangkat bahan pokok seperti stok minuman keras. Jika kita menghubungkan titik-titik, bukankah e-commerce juga harus mengungguli?

Saya perhatikan pagi ini bahwa listing JD.com di Hong Kong telah melonjak hingga 50% dari nilai yang diperdagangkan dari ADR AS selama dua puluh hari perdagangan terakhir. Jika aturan Southbound Stock Connect dilonggarkan untuk memungkinkan penawaran sekunder, NetEase HK dan JD.com HK akan menjadi kandidat utama berdasarkan volume rata-rata industri mereka di Hong Kong.

Indeks Hang Seng naik +0.67% sedangkan Hang Seng Tech +1.2% pada volume -1.3% dari kemarin, hanya 67% dari rata-rata 1 tahun. Ada 435 yang mengalami kemajuan hari ini versus hanya 48 yang mengalami penurunan. Celana pendek mungkin telah menutupi memasuki akhir pekan yang panjang karena omset pendek turun 8% dari kemarin, yang merupakan 87% dari rata-rata 1 tahun. Faktor pertumbuhan mengungguli nilai hari ini karena semua sektor positif, tidak terlalu terpengaruh oleh Alibaba HK. Saham ekosistem EV mengalami hari yang kuat. Perawatan kesehatan, real estat, dan kebutuhan pokok memimpin pasar lebih tinggi, naik +3.51%, +3.14%, dan +2.86%. Tencent dan Meituan melihat pembelian bersih kecil melalui Southbound Stock Connect karena investor Daratan adalah pembeli bersih saham Hong Kong.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board naik +1.22%, +1.11%, dan +1.11% pada volume -0.64% dari kemarin, 81% dari rata-rata 1 tahun. Penguat melampaui penurunan 3 banding 1 karena faktor kualitas mengalami hari yang kuat. Real estate +4.07%, bahan pokok +3.25%, energi +2.72% dan discretionary +2.45% sementara industri dan utilitas turun -0.02% dan -0.35%. Northbound Stock Connect ditutup hari ini. Obligasi negara menguat, CNY turun versus US $ sebesar -0.05% dan tembaga +0.03%.

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY / USD 6.37 versus 6.37 kemarin
• CNY / EUR 6.95 versus 6.90 kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.77% dibandingkan 2.76% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan Tiongkok 10-Tahun 3.00% dibandingkan 3.00% kemarin
• Harga Tembaga + 0.03% semalam