Garis atas
Kenaikan suku bunga Federal Reserve semakin melemahkan pasar perumahan dan saham minggu ini, tetapi tanda-tanda bahwa pasar kerja mungkin tidak cukup cepat mendingin dapat berarti ekonomi memiliki lebih banyak kerugian sebelum inflasi yang tinggi selama beberapa dekade mereda—menimbulkan kekhawatiran bahwa resesi mungkin terjadi. hanya bisa dihindari, bahkan jika tidak segera.
"Hampir tidak ada bukti" bahwa inflasi telah mencapai puncaknya, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari ... [+]
Getty Images
Fakta-fakta kunci
Model GDPNow Fed Atlanta, yang memperkirakan ekspektasi pertumbuhan ekonomi secara real time, pada hari Jumat memperkirakan bahwa ekonomi tumbuh 2.9% pada kuartal ketiga — mencapai level tertinggi setelah tingkat pengangguran secara tak terduga kembali ke level terendah 50 tahun di 3.5% terakhir bulan.
Meskipun lapangan kerja yang kuat baik untuk pencari kerja, David Donabedian, kepala investasi CIBC Private Wealth, menjelaskan laporan itu "bukan kabar baik bagi The Fed," yang ingin melihat pasar kerja cukup melambat untuk membantu meredakan inflasi sebelum berporos pada kenaikan suku bunga yang telah saham mabuk dan memicu kekhawatiran resesi tahun ini.
Hampir tidak ada bukti bahwa inflasi telah mencapai puncaknya, kata Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari pada hari Kamis. konferensi, mencatat bahwa para pejabat "cukup jauh" dari menghentikan kenaikan suku bunga dan memperingatkan dia "sepenuhnya" mengharapkan akan ada "beberapa kerugian" dan "beberapa kegagalan di sekitar ekonomi global" karena pasar mencerna suku bunga yang lebih tinggi.
Dalam catatan hari Jumat, kepala ekonom EY Gregory Daco mengatakan dia mengantisipasi resesi sebagai akibat dari tindakan agresif Fed, dengan pertumbuhan pekerjaan kemungkinan berubah negatif selama tiga hingga enam bulan ke depan dan tingkat pengangguran naik menuju 5% pada pertengahan tahun depan. tahun—menunjukkan lebih dari 4 juta orang bisa menjadi pengangguran.
Lainnya lebih bearish: Morgan Stanley pada hari Kamis mengatakan kepada klien bahwa ekonomi telah memasuki "zona bahaya" di mana kebijakan Fed telah menjadi cukup ketat sehingga "hanya masalah waktu" sebelum peristiwa pasar "cepat dan marah" meyakinkan The Fed untuk poros; di masa lalu, peristiwa tersebut termasuk runtuhnya gelembung dotcom, harga minyak syok dan kecenderungan untuk menurun dalam harga perumahan.
Meskipun Michael Wilson dari bank investasi memperingatkan bahwa belum ada yang tahu jenis peristiwa apa yang akan terjadi kali ini, dia yakin kenaikan suku bunga pasti akan menyebabkan "resesi pendapatan yang akan datang" untuk perusahaan dalam beberapa bulan ke depan yang dapat membuat S&P 500 terjun. 15% lainnya (sudah turun 24% tahun ini setelah melonjak 27% pada tahun 2021).
Ketika para ahli mempertimbangkan apakah negara tersebut dapat terjun ke dalam resesi, inilah bagaimana pilar utama ekonomi bertahan:
Pasar Perumahan
Pasar perumahan terus menjadi salah satu sektor yang paling terpukul oleh kenaikan suku bunga Fed. Aplikasi hipotek anjlok ke level terendah sejak 1997, menurut data dirilis Rabu oleh Asosiasi Bankir Hipotek. Dalam catatan Selasa, ekonom Goldman Sachs mengatakan mereka belum memperkirakan resesi untuk tahun ini tetapi melihat "jalan sempit" untuk menghindarinya, dengan kecepatan penurunan di pasar perumahan mewakili risiko utama yang dapat menimbulkan masalah. untuk perekonomian yang lebih luas.
Pasar Saham
Dengan inflasi yang berkepanjangan memaksa The Fed untuk menaikkan suku bunga lebih agresif dari yang diperkirakan sebelumnya tahun ini, saham telah menderita sebagai akibatnya. Indeks saham utama mencetak reli dua hari bersejarah untuk memulai minggu ini tetapi segera jatuh kembali ke posisi terendah tahunan setelah prosesor penggajian ADP melaporkan ada 208,000 pekerjaan baru sektor swasta baru yang lebih baik dari perkiraan ditambahkan bulan lalu, menghancurkan harapan bahwa Fed dapat berputar dari sikap agresifnya. Setelah kerugian minggu ini, S&P hanya 1.5% sebelum mencapai level terendah hampir dua tahun.
The Fed
The Fed sedang dalam kampanye pengetatan ekonomi yang paling agresif sejak akhir 1980-an, dan masih diperkirakan akan menaikkan suku sebesar 125 basis poin lagi tahun ini. Namun, itu sebagian besar bergantung pada data ekonomi yang masuk. Investor berharap data inflasi yang lebih baik dari perkiraan pada hari Kamis untuk membantu membenarkan kenaikan yang lebih kecil. Sampai sekarang, tampaknya hampir pasti pejabat akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin lagi di bulan November—mendorong biaya pinjaman ke level tertinggi baru dalam 15 tahun.
Pasar Tenaga Kerja
Meskipun pertumbuhan gelombang PHK di perusahaan-perusahaan raksasa, pasar kerja tetap menjadi salah satu pilar ekonomi paling kokoh tahun ini, dan pejabat Fed telah lama menunjukkan kekuatan untuk membenarkan kenaikan suku bunga tambahan. Laporan pekerjaan bulan September hanya mendukung hal itu, tetapi tanda-tanda potensi perubahan haluan mulai muncul. Niat perekrutan, yang mengukur jumlah pekerjaan baru yang direncanakan pengusaha untuk ditambahkan, turun ke level terendah sejak 2011, menurut ke perusahaan layanan karir Challenger pada hari Kamis. Sementara itu, klaim pengangguran baru melompat 15% menjadi 219,000 minggu lalu, lebih tinggi dari yang diproyeksikan dan mengakhiri sepuluh minggu data yang lebih baik dari perkiraan.
Selanjutnya Membaca
Laporan Pekerjaan yang Lebih Baik dari Perkiraan Menyebabkan Pasar Anjlok: Inilah Alasannya (Forbes)
'Retak' Pasar Tenaga Kerja Mulai Muncul Saat Pemutusan Hubungan Kerja (Forbes)
Pasar Saham Siap Untuk Kerugian Lebih Besar Saat Ekonomi Memasuki 'Zona Bahaya' (Forbes)
Sumber: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/08/recession-watch-bear-market-deepens-as-fed-official-warns-rate-hikes-will-trigger-failures- seputar-ekonomi-global/