Penawaran ekuitas “adalah salah satu situasi pembiayaan paling tidak biasa yang telah kami saksikan dalam 20+ tahun mengikuti perusahaan konsumen dan ritel,” tulisnya dalam catatan yang dirilis Kamis. “Pada dasarnya, kami yakin penjualan dan margin BBBY terus berjuang keras.”
Setelah bel penutupan Selasa, Bed Bath & Beyond mengatakan telah menutup penjualan saham preferen konversi serta waran untuk membeli saham biasa dan saham preferen konversi. Sayang yang terkadang meme-stock mengumpulkan sekitar $225 juta dalam penjualan, seperti yang diharapkan, dan mengharapkan untuk menerima tambahan $800 juta dalam cicilan mendatang, dengan asumsi kondisi tertentu terpenuhi.
Bed Bath & Beyond mengumumkan penawaran ekuitas pada saat perusahaan tampak tertatih-tatih di ambang kebangkrutan. Tetapi Thomas dari KeyBanc Capital Markets percaya bahwa kebangkrutan masih membayangi para pengecer. “Sementara penawaran tersebut telah mencegah apa yang dilaporkan sebagai kebangkrutan yang akan segera terjadi (menghasilkan $225 juta), kami percaya fundamental BBBY dan tingkat pembakaran kas (sebesar $400 juta pada kuartal terakhir) masih membuat kebangkrutan tampak sebagai hasil yang paling mungkin pada akhirnya,” dia menulis. “Untuk sementara, BBBY mungkin dapat meningkatkan modal tambahan melalui konvertibel yang merupakan bagian dari penawaran ini (hingga $800 juta lebih), jika investor baru terus membeli saham.”
Lihat Sekarang: Bed Bath & Beyond membuat 'napas terakhir' untuk bertahan sebelum mengajukan kebangkrutan, kata analis, memperingatkan bahwa ekuitas pada akhirnya akan terhapus
Namun, Thomas mengatakan bahwa penerbitan tersebut sangat dilutif, berpotensi menambah kelipatan pada saham yang beredar, dan mengatakan bahwa penawaran tersebut harus membebani harga per saham Bed Bath & Beyond. "Sementara matematika pada saham yang baru diterbitkan cukup membingungkan, tampaknya akan menggandakan jumlah saham saat ini dengan potensi untuk menambahkan lebih banyak lagi ke tingkat beredar saham sebelumnya," tambahnya.
KeyBanc Capital Markets memiliki peringkat underweight dan target harga 10 sen untuk Bed Bath & Beyond.
Minggu ini, analis Wedbush Seth Basham mengatakan penawaran ekuitas Bed Bath & Beyond mungkin menjadi penyelamat bagi perusahaan – tetapi itu bisa menimbulkan masalah bagi pemegang saham perusahaan.
“Melawan rintangan, [Bed Bath & Beyond] mendapatkan pembiayaan sebanyak ~$1.125 [miliar] modal tambahan, mengurangi risiko jangka pendek bahwa ia memasuki kebangkrutan dan memberinya lebih banyak waktu untuk melaksanakan upaya perputarannya,” katanya dalam catatan yang dirilis Rabu. “Namun, garis hidup ini datang dengan biaya yang luar biasa bagi pemegang saham yang ada yang dapat melihat lebih dari 80% dilusi dari saham preferen yang dapat dikonversi dan waran jika dieksekusi sepenuhnya.”
Terkait: Bed Bath & Beyond memimpin penurunan stok meme saat AMC dan GameStop juga jatuh
Analis melanjutkan: “Seperti yang kami lihat kemungkinan rendah bahwa perusahaan mencapai rencana perubahan haluan 2023, kami menganggap sedikit atau tidak ada nilai ekuitas perusahaan berdasarkan probabilitas tertimbang. Kegagalan untuk mengamankan tambahan $800 [juta] dan/atau perputaran yang tidak berhasil pada tahun 2023 dapat membuat perusahaan kembali ke ambang kebangkrutan.”
Wedbush mempertahankan peringkat kinerjanya yang buruk untuk Bed Bath & Beyond tetapi sedikit meningkatkan target harganya menjadi 25 sen dari nol.
Pengumuman Bed Bath & Beyond bulan lalu bahwa mereka mungkin perlu mengumumkan kebangkrutan membuat saham perusahaan merosot ke level terendah 30 tahun dan mengikuti beberapa tahun yang penuh gejolak yang ditandai oleh salah langkah strategis, pembakaran uang tunai, menantang tren bisnis yang mendasarinya dan dampak pandemi COVID-19. Bed Bath & Beyond juga baru-baru ini mengungkapkan bahwa itu gagal bayar atas pinjaman yang dipanggil.
Bed Bath & Beyond mengumumkan penutupan hampir 130 toko pada 10 Januari sebagai upaya untuk menyelesaikan masalah keuangannya. Pada hari Selasa, perusahaan mengumumkan "tujuan operasi akhir" dari 360 toko di seluruh AS, selain sekitar 120 toko Buybuy Baby. Dalam pengajuan ke Komisi Sekuritas dan Bursa, perusahaan mengatakan bahwa saluran digitalnya juga diperkirakan akan menghasilkan proporsi penjualan yang lebih tinggi.
Lihat Sekarang: Masalah utang Bed Bath & Beyond menempatkan hampir $6 miliar obligasi properti sebagai fokus
Pada 22 November 2022, perusahaan memiliki total 949 toko, termasuk 762 toko Bed Bath & Beyond di seluruh 50 negara bagian, Distrik Columbia, Puerto Rico, dan Kanada; 137 toko Buybuy Baby; dan 50 toko dengan nama Harmon, Harmon Face Values atau Face Values.
Saham perusahaan telah melihat volatilitas baru-baru ini. Saham Bed Bath & Beyond naik 92% pada hari Senin dalam sebuah langkah yang menyapu bersih sesama saham meme AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
-10.91%
dan GameStop Corp.
GME,
-1.69%,
sebelum ditarik kembali. Saham pengecer barang rumah turun 83.9% selama 12 bulan terakhir, dibandingkan dengan indeks S&P 500.
SPX,
-0.24%
penurunan sebesar 8.6%.
Dari 11 analis yang disurvei oleh FactSet, dua memiliki peringkat tahan, dan sembilan memiliki peringkat underweight atau jual untuk Bed Bath & Beyond.
Pelaporan tambahan oleh Ciara Linnane.
Penawaran ekuitas Bed Bath & Beyond 'salah satu situasi pembiayaan paling tidak biasa yang pernah kami saksikan,' kata analis
Bed Bath & Beyond Inc
-8.13%
BBBY,
penawaran ekuitas yang tidak biasa mungkin telah mencegah kebangkrutan untuk saat ini, tetapi tantangan besar tetap ada bagi pengecer yang bermasalah, menurut analis KeyBanc Capital Markets Bradley Thomas.
Penawaran ekuitas “adalah salah satu situasi pembiayaan paling tidak biasa yang telah kami saksikan dalam 20+ tahun mengikuti perusahaan konsumen dan ritel,” tulisnya dalam catatan yang dirilis Kamis. “Pada dasarnya, kami yakin penjualan dan margin BBBY terus berjuang keras.”
Setelah bel penutupan Selasa, Bed Bath & Beyond mengatakan telah menutup penjualan saham preferen konversi serta waran untuk membeli saham biasa dan saham preferen konversi. Sayang yang terkadang meme-stock mengumpulkan sekitar $225 juta dalam penjualan, seperti yang diharapkan, dan mengharapkan untuk menerima tambahan $800 juta dalam cicilan mendatang, dengan asumsi kondisi tertentu terpenuhi.
Bed Bath & Beyond mengumumkan penawaran ekuitas pada saat perusahaan tampak tertatih-tatih di ambang kebangkrutan. Tetapi Thomas dari KeyBanc Capital Markets percaya bahwa kebangkrutan masih membayangi para pengecer. “Sementara penawaran tersebut telah mencegah apa yang dilaporkan sebagai kebangkrutan yang akan segera terjadi (menghasilkan $225 juta), kami percaya fundamental BBBY dan tingkat pembakaran kas (sebesar $400 juta pada kuartal terakhir) masih membuat kebangkrutan tampak sebagai hasil yang paling mungkin pada akhirnya,” dia menulis. “Untuk sementara, BBBY mungkin dapat meningkatkan modal tambahan melalui konvertibel yang merupakan bagian dari penawaran ini (hingga $800 juta lebih), jika investor baru terus membeli saham.”
Lihat Sekarang: Bed Bath & Beyond membuat 'napas terakhir' untuk bertahan sebelum mengajukan kebangkrutan, kata analis, memperingatkan bahwa ekuitas pada akhirnya akan terhapus
Namun, Thomas mengatakan bahwa penerbitan tersebut sangat dilutif, berpotensi menambah kelipatan pada saham yang beredar, dan mengatakan bahwa penawaran tersebut harus membebani harga per saham Bed Bath & Beyond. "Sementara matematika pada saham yang baru diterbitkan cukup membingungkan, tampaknya akan menggandakan jumlah saham saat ini dengan potensi untuk menambahkan lebih banyak lagi ke tingkat beredar saham sebelumnya," tambahnya.
KeyBanc Capital Markets memiliki peringkat underweight dan target harga 10 sen untuk Bed Bath & Beyond.
Minggu ini, analis Wedbush Seth Basham mengatakan penawaran ekuitas Bed Bath & Beyond mungkin menjadi penyelamat bagi perusahaan – tetapi itu bisa menimbulkan masalah bagi pemegang saham perusahaan.
“Melawan rintangan, [Bed Bath & Beyond] mendapatkan pembiayaan sebanyak ~$1.125 [miliar] modal tambahan, mengurangi risiko jangka pendek bahwa ia memasuki kebangkrutan dan memberinya lebih banyak waktu untuk melaksanakan upaya perputarannya,” katanya dalam catatan yang dirilis Rabu. “Namun, garis hidup ini datang dengan biaya yang luar biasa bagi pemegang saham yang ada yang dapat melihat lebih dari 80% dilusi dari saham preferen yang dapat dikonversi dan waran jika dieksekusi sepenuhnya.”
Terkait: Bed Bath & Beyond memimpin penurunan stok meme saat AMC dan GameStop juga jatuh
Analis melanjutkan: “Seperti yang kami lihat kemungkinan rendah bahwa perusahaan mencapai rencana perubahan haluan 2023, kami menganggap sedikit atau tidak ada nilai ekuitas perusahaan berdasarkan probabilitas tertimbang. Kegagalan untuk mengamankan tambahan $800 [juta] dan/atau perputaran yang tidak berhasil pada tahun 2023 dapat membuat perusahaan kembali ke ambang kebangkrutan.”
Wedbush mempertahankan peringkat kinerjanya yang buruk untuk Bed Bath & Beyond tetapi sedikit meningkatkan target harganya menjadi 25 sen dari nol.
Pengumuman Bed Bath & Beyond bulan lalu bahwa mereka mungkin perlu mengumumkan kebangkrutan membuat saham perusahaan merosot ke level terendah 30 tahun dan mengikuti beberapa tahun yang penuh gejolak yang ditandai oleh salah langkah strategis, pembakaran uang tunai, menantang tren bisnis yang mendasarinya dan dampak pandemi COVID-19. Bed Bath & Beyond juga baru-baru ini mengungkapkan bahwa itu gagal bayar atas pinjaman yang dipanggil.
Bed Bath & Beyond mengumumkan penutupan hampir 130 toko pada 10 Januari sebagai upaya untuk menyelesaikan masalah keuangannya. Pada hari Selasa, perusahaan mengumumkan "tujuan operasi akhir" dari 360 toko di seluruh AS, selain sekitar 120 toko Buybuy Baby. Dalam pengajuan ke Komisi Sekuritas dan Bursa, perusahaan mengatakan bahwa saluran digitalnya juga diperkirakan akan menghasilkan proporsi penjualan yang lebih tinggi.
Lihat Sekarang: Masalah utang Bed Bath & Beyond menempatkan hampir $6 miliar obligasi properti sebagai fokus
Pada 22 November 2022, perusahaan memiliki total 949 toko, termasuk 762 toko Bed Bath & Beyond di seluruh 50 negara bagian, Distrik Columbia, Puerto Rico, dan Kanada; 137 toko Buybuy Baby; dan 50 toko dengan nama Harmon, Harmon Face Values atau Face Values.
Saham perusahaan telah melihat volatilitas baru-baru ini. Saham Bed Bath & Beyond naik 92% pada hari Senin dalam sebuah langkah yang menyapu bersih sesama saham meme AMC Entertainment Holdings Inc.
-10.91%
-1.69% ,
-0.24%
CMA,
dan GameStop Corp.
GME,
sebelum ditarik kembali. Saham pengecer barang rumah turun 83.9% selama 12 bulan terakhir, dibandingkan dengan indeks S&P 500.
SPX,
penurunan sebesar 8.6%.
Dari 11 analis yang disurvei oleh FactSet, dua memiliki peringkat tahan, dan sembilan memiliki peringkat underweight atau jual untuk Bed Bath & Beyond.
Pelaporan tambahan oleh Ciara Linnane.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/bed-bath-beyond-equity-offering-one-of-the-most-unusual-financing-situations-we-have-witnessed-analyst-says-c0339fde? siteid=yhoof2&yptr=yahoo