Bed Bath & Beyond mungkin menuju 'meme squeeze'

Meskipun milik perusahaan masalah, saham Bed Bath & Beyond mengakhiri sesi Selasa naik 19.4% dan terus menikmati persentase terbesarnya mendapatkan pernah di hari Rabu. Saham naik 12.5% Kamis, melampaui S&P 500
SPX,
+ 0.34%
keuntungan sebesar 0.02%.

Terkait: Bisnis lain akan merasakan dampak penutupan toko Bed Bath & Beyond, kata pakar kebangkrutan

“Kami belum melihat short squeeze [Bed Bath & Beyond] pada tahun 2023 sebelum pergerakan harga lebih dari +50% hari ini, tetapi jika saham terus reli, kami dapat melihat beberapa short seller jangka pendek keluar dari posisi mereka dan mulai mengantongi (realisasikan) keuntungan yang mereka peroleh pada tahun 2022, ”tulis Dusaniwsky, direktur pelaksana analitik prediktif S3 Partners, dalam sebuah catatan yang dirilis Rabu. “Tentu saja, perbedaan penting antara [Bed Bath & Beyond] dan celana pendek ramai lainnya adalah bahwa ada ancaman kebangkrutan yang pasti, yang dapat mendorong celana pendek untuk mempertahankan posisi mereka, menimbulkan beberapa kerugian sementara, dan menunggu reli ini untuk mengantisipasi. dari harga saham $0.00 dalam kebangkrutan.”

Dalam catatan tersebut, Dusaniwsky mengatakan bahwa short interest Bed Bath & Beyond adalah $82.7 juta, atau 39.93 juta saham short, terhitung 52.07% short-interest float. Bed Bath & Beyond memiliki persentase bunga pendek terbesar kedua untuk saham dengan bunga pendek lebih dari $10 juta di AS, kedua setelah Silvergate Capital Corp.
YA,
+ 12.89%,
menurut penelitian Mitra S3.

Shorts telah aktif di Bed Bath & Beyond, dengan 25.1 juta penjualan short baru sejak mencapai level tertinggi awal tahun 2022 sebesar $27.23 pada 29 Maret, menurut S3 Partners. Ini merupakan peningkatan 169% dalam total saham yang disingkat karena harga saham perusahaan jatuh 91%. Selama 30 hari terakhir, S3 Partners melihat 3.8 juta saham short selling baru, meningkat 10.4% dari total saham yang disingkat, karena harga saham merosot 33%.

Baca juga: Saat momok kebangkrutan membayangi Bed Bath & Beyond, apa langkah selanjutnya bagi pengecer yang bermasalah?

“[Bed Bath & Beyond] telah menjadi kurang institusional dan lebih banyak ritel di sisi panjang dengan aktivitas institusional yang besar di sisi pendek,” tulis Dusaniwsky, mencatat bahwa sebagian besar short selling dilakukan oleh institusi. "Campuran ini menghasilkan saham yang mudah menguap karena fundamental bukanlah pendorong utama pergerakan harga - saham menjadi lebih dari momentum dan nama teknis - fluktuasi harga yang terlalu besar dan tiba-tiba tidak akan luar biasa."

Analis melihat momok Bab 11 menjulang besar atas pengecer. Pengumuman minggu lalu bahwa kadang-kadang meme-saham kesayangan mungkin perlu menyatakan kebangkrutan mengirim saham Bed Bath & Beyond tenggelam ke level terendah 30 tahun dan mengikuti beberapa tahun yang penuh gejolak yang ditandai oleh salah langkah strategis, pembakaran uang tunai, menantang tren bisnis yang mendasarinya dan dampak pandemi COVID-19.

Sekarang baca: Peringatan kebangkrutan Bed Bath & Beyond menandai babak terbaru dalam spiral pengecer yang bermasalah

Jika ancaman kebangkrutan semakin menjadi kepastian, short squeeze Bed Bath & Beyond menjadi semakin kecil kemungkinannya, dengan short covering minimal karena penjual short menunggu harga saham $0.00, menurut Dusaniwsky. Tetapi jika kebangkrutan tidak terjadi di masa depan, harga saham reli perusahaan akan memaksa short squeeze besar-besaran dan short seller akan bergegas ke pintu dan membeli untuk menutupi untuk mempertahankan beberapa keuntungan mark-to-market yang mereka peroleh pada tahun 2022, dia menambahkan.

Dusaniwsky mencirikan situasi yang dihadapi saham Bed Bath & Beyond sebagai "sangat biner" dalam wawancara telepon dengan MarketWatch. “Entah Anda memiliki pemerasan meme di mana investor ritel mendorong saham naik, [dan] pemerasan akan memaksa penutup pembelian pendek untuk mendorong saham naik lebih jauh lagi,” katanya. "Atau saham bangkrut atau ada tawaran pengambilalihan dengan harga rendah."

Dari sembilan analis yang disurvei oleh FactSet, tiga memiliki rating tahan dan enam memiliki rating underweight atau jual untuk Bed Bath & Beyond.