Imbal hasil obligasi jangka panjang naik pada hari Senin, tetapi tetap mendekati posisi terendah 3 bulan karena investor terus mengkhawatirkan perlambatan ekonomi global.
Apa yang terjadi
- Hasil dari Treasury 2 tahun
TMUBMUSD02Y,
4.182%
turun 2.6 basis poin menjadi 4.178%. Yield bergerak berlawanan arah dengan harga. - Hasil dari Treasury 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
3.523%
menambahkan 4 basis poin menjadi 3.529%. - Hasil dari Treasury 30 tahun
TMUBMUSD30Y,
3.589%
naik 4.9 basis poin menjadi 3.594%.
Apa yang mendorong pasar
Imbal hasil Treasury 10-tahun patokan naik tipis pada hari Senin, tetapi tetap sekitar 70 basis poin di bawah siklus tertinggi yang dicapai pada bulan Oktober, penurunan yang mencerminkan kekhawatiran kenaikan tajam suku bunga Federal Reserve untuk memerangi inflasi akan mendorong ekonomi AS ke dalam resesi.
The Fed menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin minggu lalu ke kisaran 4.25% hingga 4.5% dan pejabat di bank sentral telah menjelaskan bahwa mereka berpikir biaya pinjaman mungkin harus tetap lebih tinggi lebih lama daripada yang dipikirkan banyak orang di pasar. Ada pembicaraan keras juga tentang kenaikan suku bunga dari Bank Sentral Eropa minggu lalu, yang juga menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin.
Namun, investor tampaknya tidak mempercayai kata-kata The Fed, dan sejak komentar minggu lalu dari ketua Jay Powell, mereka bertaruh pada "tingkat terminal" yang lebih rendah untuk biaya pinjaman dalam siklus ini, percaya bahwa kerusakan ekonomi telah terjadi. selesai.
Pasar menghargai probabilitas 74% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi ke kisaran 4.50% hingga 4.75% setelah pertemuannya pada 1 Februari, menurut alat CME FedWatch.
Tapi sekarang bank sentral diperkirakan akan mengambil target suku bunga dana Fed menjadi 4.83% pada Mei 2023, menurut Fed Fund berjangka 30 hari. Beberapa minggu yang lalu tingkat terminal adalah sebagian kecil di atas 5%.
Hal ini tercermin dalam imbal hasil Treasury 2 tahun, yang lebih sensitif terhadap kebijakan Fed, turun pada hari Senin, sementara imbal hasil obligasi berdurasi lebih lama sedikit naik dari posisi terendah baru-baru ini.
Pembaruan ekonomi AS yang akan dirilis pada hari Senin termasuk indeks pembangun rumah NAHB untuk bulan Desember, yang akan dirilis pukul 10 pagi waktu Timur.
Apa kata analis
“Pasar tidak mempercayai The Fed, dengan pemutusan harga sekarang terbuka, dan pasar sekarang khawatir ECB telah menaikkan tingkat hawkishnya… Kami tidak akan mendengar banyak dari dua bank sentral ini sebelum Natal jadi tidak mungkin ada untuk menjadi tindak lanjut resmi dari pertemuan minggu lalu. Oleh karena itu, akan tersisa data yang cukup lengkap untuk menggerakkan pasar dalam apa yang kemungkinan akan menjadi minggu terendah pada likuiditas, ”tulis Jim Reid, ahli strategi di Deutsche Bank dalam catatan pagi.
“Konsumen AS akan menjadi fokus besar dengan data kepercayaan konsumen (Rabu) dan pendapatan pribadi, bersamaan dengan inflasi PCE (keduanya Jumat). Kita juga akan melihat berbagai indikator pasar perumahan dan aktivitas bisnis dari AS, serta laporan CPI Jepang dan angka PPI dari Eropa,” tambah Reid.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/benchmark-treasury-yields-firm-but-near-recent-lows-on-slowdown-fears-11671446073?siteid=yhoof2&yptr=yahoo