Salah satu keuntungan dari pendekatan ini adalah meminimalkan pajak karena Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) hanya membayar pajak ketika menjual kepemilikan saham dengan keuntungan. Berkshire duduk di sekitar $245 miliar dari keuntungan yang belum direalisasi dalam portofolio sahamnya pada akhir tahun lalu dengan hampir semua total itu di Apple, Coke, American Express, dan
Bank of America
(BAC), menurut surat pemegang saham tahunan Buffett.
Berkshire menunjukkan kewajiban pajak tangguhan di neraca yang terkait dengan keuntungan tersebut tetapi di bawah aturan akuntansi lama, pajak tersebut mungkin tidak akan pernah dibayar atau dibayar bertahun-tahun dari sekarang.
Berkshire, bagaimanapun, mungkin harus mulai membayar pajak atas keuntungan tahunan yang belum direalisasi dalam portofolio ekuitas senilai $327 miliar mulai tahun 2023 berdasarkan pajak minimum perusahaan 15% baru yang dimasukkan dalam Undang-Undang Pengurangan Inflasi baru yang ditandatangani baru-baru ini oleh Presiden Joe Biden. Pajak ini berlaku untuk perusahaan dengan pendapatan tahunan lebih dari $1 miliar.
Mengingat ukuran portofolio Berkshire, keuntungan tahunan bisa besar di pasar bull. Berkshire, misalnya, memiliki $58.6 miliar keuntungan investasi yang belum direalisasi pada tahun 2021 dalam portofolio sahamnya berkat reli pasar tahun lalu. Tidak ada pajak yang dibayarkan atas keuntungan kertas itu.
Itu kemungkinan akan berubah ketika pajak minimum perusahaan alternatif mulai berlaku pada tahun 2023. Robert Willens, seorang ahli pajak New York, mengatakan jika Berkshire memiliki $ 50 miliar satu tahun dalam keuntungan yang belum direalisasi, kemungkinan akan memiliki tagihan pajak $ 7.5 miliar.
“Untuk tujuan pajak biasa, keuntungan hanya diperhitungkan ketika 'direalisasi', yaitu, ketika sekuritas dijual atau 'dilepaskan'. Ketika sebuah perusahaan mencatat keuntungan untuk tujuan pembukuan, tetapi tidak untuk tujuan pajak, kewajiban pajak tangguhan dibuat. Sekarang, dengan pajak minimum pada pembukuan, kewajiban pajak tangguhan itu akan menjadi kewajiban pajak aktual atau saat ini, ”tulis Willens dalam email ke Barron.
Tetapi aturan baru itu rumit dan matematika mungkin tidak selalu sesederhana itu. Mungkin ada tahun-tahun ketika Berkshire tidak akan berutang pajak atas keuntungan yang belum direalisasi karena besarnya tagihan pajak regulernya.
Dalam analisis yang diterbitkan di Tax Notes International pada November 2021, Martin Sullivan, seorang ahli pajak dan kepala ekonom di Tax Notes, memperkirakan bahwa Berkshire akan berutang salah satu jumlah pajak terbesar di antara perusahaan megacap berdasarkan pajak perusahaan minimum 15% untuk periode dari 2018 hingga 2020. Tagihan pajak tahunannya akan meningkat rata-rata $3.2 miliar selama periode tersebut.
Pejabat Berkshire tidak membalas telepon atau email yang meminta komentar.
Selama beberapa tahun terakhir, Berkshire telah mencerminkan perubahan nilai portofolio ekuitasnya dalam hasil keuangannya, termasuk perhitungan laba bersihnya, berdasarkan aturan yang diamanatkan oleh standar akuntansi yang berlaku umum (GAAP).
Hal ini mengakibatkan perubahan besar dalam laba yang dilaporkan Berkshire dan memicu kemarahan CEO Buffett yang memberitahu investor untuk fokus pada hasil operasi inti perusahaan dan mengabaikan keuntungan dan kerugian investasi kertas.
Pendapatan yang dilaporkan terkait dengan keuntungan ekuitas kertas tidak menghasilkan tagihan pajak saat ini, tetapi tampaknya akan berubah pada tahun 2023.
Kirim surat ke Andrew Bary di [email dilindungi]
