Kerugian kertas sejauh ini kuartal ini dapat dikelola untuk konglomerat besar Warren Buffett, mengingat neraca yang tangguh dengan lebih dari $100 miliar kas dan setara pada akhir Maret, dan proyeksi laba bersih awal $30 miliar tahun ini.
Portofolio ekuitas Berkshire Hathaway (ticker BRK.A, BRK.B) berjumlah $390 miliar pada akhir kuartal pertama—dan sekitar $400 miliar termasuk saham di
Kraft Heinzo
(KHC), yang mendapat perlakuan akuntansi yang berbeda. Perkiraan penurunan nilai portofolio sekitar 16% kira-kira sesuai dengan persentase penurunan S&P 500 sejak 31 Maret.
Apple (AAPL) menyumbang sebagian besar kerugian kertas, dengan saham pembuat iPhone turun sekitar 25% menjadi $131.88 sejauh ini pada kuartal kedua. Berkshire memegang lebih dari 900 juta saham Apple pada akhir kuartal pertama. Berkshire masih duduk dengan keuntungan besar sekitar $85 miliar di saham Apple, di mana perusahaan membayar rata-rata sekitar $34 per saham.
Bank of America (BAC), pemegang No. 2 dalam portofolio Berkshire, sejauh ini turun 22% pada kuartal ini menjadi $32.02 per saham. Kepemilikan No. 3 dan No. 4,
Tanda pangkat ketentaraan
(CVX) dan
Koka kola
(KO), sedikit berubah pada kuartal ini sementara American Express (AXP) No. 5 telah turun 22% menjadi $131.88.
Saham Berkshire telah berada di bawah tekanan akhir-akhir ini dengan saham Kelas A turun 3.7% menjadi $423,700 pada hari Senin dan turun 22% dari tertinggi akhir Maret. Saham Kelas B Berkshire berakhir Senin di $281.56, turun 3.5%.
Barron memperkirakan bahwa nilai buku Berkshire, atau ekuitas pemegang saham per saham, akan mengakhiri kuartal saat ini di sekitar $315,000 per saham kelas A, turun sekitar 9% dari angka 31 Maret sebesar $345,000. Ini mengasumsikan tidak ada perubahan nilai portofolio antara sekarang dan 30 Juni.
Penurunan mencerminkan penurunan portofolio ekuitas, yang akan dijalankan melalui laporan laba rugi Berkshire, sebagian diimbangi oleh laba operasi perusahaan, yang diproyeksikan berjumlah sekitar $8 miliar setelah pajak pada periode berjalan. CEO Buffett, 91, secara teratur memberi tahu investor untuk fokus pada laba operasi dan bukan pada dampak perubahan nilai portofolio ekuitas terhadap pendapatan.
Berkshire diperdagangkan 1.35 kali lipat dari perkiraan kami dari nilai buku saat ini, yang berada di tengah kisaran penilaiannya dalam beberapa tahun terakhir. Saham mencapai 1.5 kali buku pada akhir Maret dan diperdagangkan serendah 1.1 kali buku pada Mei 2020.
Berkshire menawarkan permainan kebangkitan di pasar saham dan apa yang telah meningkatkan kekuatan pendapatan dari kelompok bisnis yang terdiversifikasi yang dipimpin oleh kereta api Burlington Northern Santa Fe, Berkshire Hathaway Energy (salah satu utilitas listrik terbesar di negara itu), perusahaan asuransi mobil Geico, dan bisnis reasuransi besar.
Akan menarik untuk melihat apakah Buffett dan dua letnan investasinya, Todd Combs dan Ted Weschler, melanjutkan aksi beli ekuitas mereka pada kuartal saat ini setelah mereka membeli lebih dari $50 miliar saham pada kuartal pertama — terutama ekspansi besar dari kepemilikan di Chevron, yang mencapai $25.9 miliar pada 31 Maret.
Pengamat Berkshire juga akan bersemangat untuk melihat apakah Buffett meningkatkan program pembelian kembali saham Berkshire pada kuartal saat ini setelah melambat pada kuartal pertama menjadi sekitar $3 miliar—kurang dari setengah laju kuartalan 2021- karena harga saham naik.
Buffett mengatakan pada pertemuan tahunan Berkshire bahwa perusahaan itu bukan pembeli sahamnya pada bulan April, tetapi itu mungkin telah berubah dengan penurunan saham dalam beberapa pekan terakhir. Buffett mengatakan Berkshire akan sensitif terhadap harga pada pembelian kembali, dan itulah yang terjadi. Investor melihat pembelian kembali sebagai tanda antusiasme Buffett terhadap saham.
Kirim surat ke Andrew Bary di [email dilindungi]